Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, penche en faveur d'une éventuelle baisse des taux d'intérêt

Alors que l'économie américaine entre dans le quatrième trimestre, Powell et d'autres responsables de la Fed réévaluent leur approche de la gestion des pressions inflationnistes tout en protégeant le marché du travail.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, penche pour une éventuelle réduction des taux d'intérêt, renforcée par des données récentes indiquant un ralentissement de l'inflation.

Alors que l'économie américaine entre dans le quatrième trimestre, Powell et d'autres responsables de la Fed réévaluent leur approche de la gestion des pressions inflationnistes tout en protégeant le marché du travail. 

Les données les plus récentes de l’indice des prix à la consommation (IPC), montrant une hausse minimale de 0,1 % en septembre, ont donné à Powell la confiance nécessaire pour envisager un assouplissement des taux. Il s’agirait de la plus faible augmentation de l’IPC depuis trois mois, ce qui indique que la stabilité des prix pourrait être à portée de main.

Tendances de l'IPC et de l'inflation sous-jacente

Les dernières données d’inflation sont un marqueur essentiel pour les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale. La hausse de 0,1 % de l’IPC en septembre marque un ralentissement notable par rapport aux mois précédents. Sur une base annuelle, l’IPC devrait afficher une augmentation de 2,3 %, soit le rythme annuel le plus bas depuis début 2021. Cette tendance s’aligne sur l’objectif à long terme de la Fed de maintenir la stabilité des prix.

En plus de l’IPC global, l’inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils des produits alimentaires et de l’énergie, donne une image plus claire des pressions inflationnistes sous-jacentes. L'IPC de base devrait avoir augmenté de 0,2 % en septembre, contribuant à une augmentation annuelle de 3,2 %. 

Bien que l’inflation sous-jacente reste supérieure à l’objectif de 2 % de la Fed, le ralentissement de la croissance suggère que les pressions inflationnistes s’atténuent. Ces données rassurent Powell sur le fait que l’inflation se refroidit progressivement, ouvrant potentiellement la voie à une réduction des taux d’un quart de point lors de la prochaine réunion de la Fed en novembre.

Les données sur l'emploi et les prix à la production compliquent la décision

Alors que l'inflation évolue dans la bonne direction, Powell est confronté à un autre défi sous la forme d'un rapport sur l'emploi de septembre plus solide que prévu. Un marché du travail résilient favorise la croissance des salaires, ce qui pourrait alimenter les pressions inflationnistes. 

Bien que la croissance de l’emploi suscite traditionnellement des inquiétudes quant à la hausse de l’inflation, Powell a indiqué que les données actuelles offrent à la Fed une certaine marge de manœuvre. L’équilibre entre le ralentissement de l’inflation et le resserrement du marché du travail sera crucial pour déterminer les prochaines étapes de la Fed.

L’optimisme prudent de Powell est également soutenu par l’attente d’une baisse de l’indice des prix à la production (IPP), qui mesure les pressions sur les coûts auxquelles sont confrontées les entreprises. Un taux de croissance plus lent de l’IPP pourrait alléger les dépenses des entreprises, contribuant potentiellement à des perspectives d’inflation plus favorables.

Les banques centrales mondiales s’orientent vers des baisses de taux

Alors que Powell évolue dans cette dynamique économique, d’autres banques centrales du monde entier réduisent leurs taux d’intérêt. En Asie, la Nouvelle-Zélande et la Corée du Sud devraient annoncer des réductions de taux cette semaine en réponse au ralentissement de l'inflation et à l'affaiblissement du marché du travail. La banque centrale de Nouvelle-Zélande devrait réduire ses taux d’un demi-point de pourcentage, tandis que la Banque de Corée procédera probablement à une réduction d’un quart de point.

En Europe, la Banque centrale européenne (BCE) signale également une potentielle baisse des taux. Les difficultés du secteur manufacturier, en particulier en Allemagne, et les défis économiques plus larges ont accru la pression sur la BCE pour qu'elle abaisse ses taux. De même, la Banque d’Angleterre envisage des réductions de taux plus agressives, les prochaines données sur le PIB influençant probablement sa décision.

Perspectives d'inflation aux États-Unis

Selon les données de mai 2021, les économistes s’attendent également à ce que l’inflation américaine continue de baisser dans les mois à venir. Le Core PCE, une autre mesure d’inflation privilégiée par les analystes de Bloomberg, devrait converger avec l’objectif de 2 % de la Fed.

Les attentes d'inflation « modestes » sont également cohérentes avec la croissance du FSF [Résumé des opérations financières de la Fed] et de M2 ​​[masse monétaire], soulignant que la stabilité des prix s'estompe dans un avenir proche, ce qui rend probable une baisse des taux.

Lorsque Powell et son équipe se réuniront en novembre, ils mettront en balance ces signaux d’inflation avec les données du marché du travail et des coûts des entreprises. Il devrait jeter les bases de la politique monétaire américaine attendue avant les élections de 2024, la Fed restant légèrement optimiste sur l'inflation.

Victor Muriki

Éditeur

Victor Muriki est un écrivain estimé spécialisé dans les crypto-monnaies et la finance, titulaire d'un baccalauréat en sciences actuarielles.

Michelle Abigaïl

Éditeur

Michelle Abigail est une optimiste qui croit que rien n'est impossible, même si cela implique de s'engager sur un chemin étranger.

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