La stratégie Bitcoin de MicroStrategy continue de porter ses fruits alors que les analystes augmentent leurs objectifs de prix

Bitcoin a connu une forte hausse au dernier trimestre 2024, ce qui a conduit de nombreux analystes à relever leurs objectifs de prix pour des sociétés comme MicroStrategy, qui sont fortement investies dans l'actif.

Les performances exceptionnelles du Bitcoin au quatrième trimestre 2024 ont incité plusieurs analystes à réviser leurs objectifs de prix pour des sociétés comme MicroStrategy (NASDAQ :MSTR) qui sont fortement investies dans la crypto-monnaie.

Dans une note récente, l'analyste de référence Mark Palmer a relevé l'objectif de cours de l'entreprise sur l'action MicroStrategy à 245 $, contre sa précédente projection de 215 $.

Palmer a souligné la capacité de MicroStrategy à amplifier ses avoirs en Bitcoin grâce à une stratégie que la société qualifie de « levier intelligent ».

Il s'agit de l'utilisation par MicroStrategy d'obligations convertibles pour acquérir du Bitcoin, ce qui permet à l'entreprise d'augmenter ses réserves de crypto-monnaie grâce à une dette à faible coût sans mettre à rude épreuve ses flux de trésorerie.

L'indice de référence a spécifiquement noté le rendement BTC de la société, un indicateur de performance clé qui mesure le pourcentage d'augmentation des avoirs en Bitcoin par rapport aux actions en circulation.

En 2024, cet indicateur s'élevait à 17,8 %, dépassant les années précédentes et démontrant la stratégie de MicroStrategy consistant à augmenter ses investissements Bitcoin au fil du temps.

Proposition de valeur

Certains critiques soutiennent cependant que le rapport élevé entre la valeur liquidative (VNI) de MicroStrategy et le cours de son action suggère que l'action est surévaluée par rapport à ses avoirs directs en Bitcoin.

En termes plus simples, cela signifie que les investisseurs paient une prime substantielle pour les actions MicroStrategy au-delà de la valeur directe de son actif Bitcoin.

Palmer, cependant, a repoussé cette critique.

« La valeur de MSTR n'est pas seulement fonction de sa valeur liquidative », a-t-il écrit dans la note de référence, « mais du volant d'inertie à travers lequel il utilise une combinaison de dette à faible coût et de dilution des capitaux propres pour augmenter la quantité de bitcoin. il détient pour chaque action de ses actions. »

Cette stratégie de levier a entraîné une augmentation du cours de l'action de 1 600 % depuis que la société a adopté sa stratégie Bitcoin en 2020, dirigée par le président exécutif et co-fondateur Michael Saylor.

Les analystes de Bernstein ont également exprimé leur optimisme, fixant un objectif de prix encore plus élevé de 290 $, motivé par leur projection selon laquelle Bitcoin pourrait atteindre 1 million de dollars d'ici 2033.

En septembre 2024, MicroStrategy détenait 252 220 BTC, évalués à environ 10 milliards de dollars.

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