Les options Bitcoin ETF arrivent aux États-Unis, promettant une nouvelle ère de stabilité et de croissance du marché

Le mois dernier, la Securities and Exchange Commission (SEC) a accordé l'autorisation au Nasdaq ISE de coter et de négocier des options sur iShares Bitcoin Bitcoin de Blackrock

Les options Bitcoin arrivent enfin sur le marché américain.

Le mois dernier, la Securities and Exchange Commission (SEC) a autorisé le Nasdaq ISE à coter et à négocier des options sur iShares Bitcoin Trust (IBIT) de Blackrock, marquant une étape importante vers l'introduction d'options Bitcoin réglementées aux États-Unis.

Bien que la plupart des investisseurs particuliers qui possèdent du Bitcoin n'utiliseront pas cet instrument financier, sa disponibilité aux États-Unis peut avoir un impact sur l'adoption, la liquidité et la volatilité du Bitcoin.

Ce développement promet d’ancrer davantage le bitcoin dans le système financier mondial et de soutenir la croissance continue du réseau bitcoin – et changera à jamais la façon dont le bitcoin est utilisé dans le cadre d’un portefeuille d’investissement global.

Des instruments financiers similaires sont disponibles depuis un certain temps, mais jusqu'à présent, ils ne l'étaient que sur des plateformes en dehors des États-Unis, comme Deribit. Cependant, l'approbation de la SEC pour les options IBIT signifie que les investisseurs aux États-Unis auront accès à ces contrats dans un cadre réglementé.

Les États-Unis ont longtemps été considérés comme le leader de la finance mondiale, possédant les marchés d'actions et de dette les plus importants et les plus liquides, avec un large éventail d'instruments financiers et une base d'investisseurs diversifiée. En approuvant les options Bitcoin ETF sur ces marchés, les régulateurs permettront aux investisseurs Bitcoin un accès sans précédent à des outils financiers robustes pour gérer les risques et l'exposition.

Et, à mesure que les acteurs institutionnels tels que les hedge funds et les fonds de pension commencent à utiliser les options Bitcoin, la liquidité du marché augmentera naturellement, ce qui facilitera les transactions à grande échelle sans déstabiliser le prix de l'actif.

Que sont les options Bitcoin ETF ?

Les options Bitcoin sont des contrats qui donnent à leur détenteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre du Bitcoin à un prix prédéterminé dans un certain laps de temps. Pour les investisseurs institutionnels, ces options offrent un moyen de se protéger contre la volatilité des prix ou de spéculer sur les mouvements du marché sans avoir besoin de détenir l'actif sous-jacent.

Grâce au trading d'options, les investisseurs peuvent désormais couvrir plus efficacement leur exposition au bitcoin ou amplifier les rendements potentiels grâce à l'effet de levier. Cette flexibilité peut attirer une plus grande variété de participants, offrant de nouvelles façons d’aborder l’exposition au prix du Bitcoin sans acheter directement l’actif lui-même.

À l'avenir, les options Bitcoin réglementées aux États-Unis pourraient entraîner une croissance significative de leur valeur notionnelle synthétique, qui fait référence à la valeur totale des contrats dérivés en cours sur le marché. À mesure que le trading d’options se développe, la valeur notionnelle liée au bitcoin pourrait augmenter considérablement, sans qu’il soit nécessaire d’acheter ou de vendre du bitcoin physique. Cela ouvre une nouvelle voie pour l’engagement du marché tout en amplifiant l’influence du Bitcoin dans l’économie mondiale.

Comment fonctionneront les options Bitcoin

Les options IBIT seront soumises aux règles de négociation d'options ETF existantes, y compris des critères concernant la cotation, les exigences de marge et les arrêts de négociation, garantissant qu'elles s'intègrent parfaitement dans le système financier plus large.

La règle approuvée comprend des limites strictes de position et d'exercice, plafonnant les positions à 25 000 contrats. Cette limite est particulièrement prudente par rapport à d'autres ETF – dont certains ont des limites pouvant atteindre 250 000 contrats – et a été conçue pour minimiser le risque de manipulation de marché.

De plus, la SEC et le Nasdaq ISE ont mis en place des mécanismes robustes de surveillance et de reporting, garantissant que les transactions sont soigneusement surveillées pour détecter tout signe de fraude ou de manipulation.

Le cadre réglementaire comprend également l'accès à la surveillance du marché à terme Bitcoin du CME, offrant une surveillance en temps réel qui suit à la fois les marchés à terme et au comptant, qui sont fortement corrélés.

Ces options seront réglées physiquement et suivront la méthode d'exercice à l'américaine, ce qui signifie qu'elles pourront être exercées à tout moment avant leur expiration.

Comment utiliser les options Bitcoin pour couvrir l'exposition

Les options Bitcoin offrent un moyen sophistiqué de gérer le risque et de couvrir l’exposition à sa volatilité. Une stratégie de couverture courante consiste à acheter des options de vente, qui vous donnent le droit de vendre du Bitcoin à un prix prédéterminé (le prix d'exercice) dans un délai précis. Cela vous permet de vous protéger contre une éventuelle baisse du prix du Bitcoin.

Par exemple, si vous détenez une quantité importante de Bitcoin et que vous vous inquiétez d’une baisse des prix à court terme, vous pouvez acheter une option de vente. Si le prix du bitcoin tombe en dessous du prix d'exercice, l'option de vente peut être exercée, vous permettant de vendre le bitcoin au prix d'exercice le plus élevé et de limiter vos pertes.

D'un autre côté, les options d'achat sont utilisées pour couvrir les opportunités manquées ou le potentiel de hausse. En achetant une option d'achat, vous obtenez le droit d'acheter du bitcoin à un prix spécifié si sa valeur marchande augmente, vous permettant ainsi de participer aux gains sans vous exposer pleinement à la volatilité de l'actif au départ.

Ces deux stratégies vous permettent de gérer vos positions Bitcoin plus précisément, sans être obligé de vendre l'actif sous-jacent en cas de ralentissement ou de rater des bénéfices potentiels lors de tendances haussières.

La liquidité et son effet sur la volatilité du Bitcoin

L'amélioration de la liquidité résultant de l'introduction des options Bitcoin ETF aura un effet sur la volatilité de son prix.

Lorsqu'un marché a une liquidité plus élevée, des transactions plus importantes peuvent avoir lieu sans affecter de manière significative le prix de l'actif. En effet, plus de liquidité signifie qu'il y a plus d'acheteurs et de vendeurs disponibles à un moment donné, ce qui atténue l'effet de toute transaction unique sur le

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