Les investisseurs institutionnels activement impliqués dans le jalonnement d'ETH, 60,6 % optent pour des plateformes tierces

Un rapport récent de Blockworks Research révèle que 69,2 % des détenteurs institutionnels d'Ethereum sont engagés dans le jalonnement du jeton ETH natif de la plateforme

Près de 70 % des investisseurs institutionnels d'Ethereum (ETH) sont activement impliqués dans le staking d'ETH, 60,6 % d'entre eux optant pour des plateformes de staking tierces, selon un récent rapport de Blockworks Research.

Le rapport révèle que 69,2 % des détenteurs institutionnels d’Ethereum sont engagés dans le jalonnement du jeton ETH natif de la plateforme. Parmi ces participants, 78,8% sont des sociétés d'investissement et des gestionnaires d'actifs.

Il est important de noter qu'environ 22,6 % de ces investisseurs ont déclaré que l'ETH ou un jeton de jalonnement liquide (LST) basé sur l'ETH représentait plus de 60 % de l'allocation totale de leur portefeuille.

Le paysage du staking d'Ethereum a connu une transformation majeure suite à la transition du réseau d'un mécanisme de consensus de preuve de travail (PoW) à un mécanisme de consensus de preuve de participation (PoS) lors de la mise à niveau de Merge.

Actuellement, il y a près de 1,1 million de validateurs en chaîne qui misent 34,8 millions d'ETH sur le réseau. Après la fusion, les participants à Ethereum n'ont pu retirer leurs ETH qu'après la mise à niveau de Shapella en avril 2023. Après la phase initiale de retraits d'ETH, le réseau a connu des afflux constants, indiquant une forte demande pour le jalonnement d'ETH.

À l'heure actuelle, 28,9 % de l'offre totale d'ETH est jalonnée, ce qui en fait le réseau avec la valeur en dollars d'actifs jalonnés la plus élevée, évaluée à plus de 115 milliards de dollars.

Le rendement annualisé du jalonnement d'ETH est d'environ 3 %. À mesure que davantage d’ETH est mis en jeu, le rendement diminue proportionnellement. Cependant, les validateurs de réseau peuvent également gagner des ETH supplémentaires grâce à des frais de transaction prioritaires pendant les périodes de forte activité du réseau.

Tout le monde peut participer au staking d'ETH, soit de manière indépendante en tant que staking solo, soit en déléguant son ETH à une plateforme de staking tierce. Bien que le jalonnement en solo offre un contrôle total sur son ETH, il nécessite de miser au moins 32 ETH, ce qui équivaut à plus de 83 000 $ au prix actuel du marché de 2 616 $. En revanche, le jalonnement via des plateformes tierces permet aux détenteurs de miser avec aussi peu que 0,1 ETH, même si cela nécessite de renoncer à un certain contrôle sur leurs actifs.

Le co-fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a récemment souligné la nécessité de réduire les conditions d'entrée pour les joueurs solo de l'ETH afin de promouvoir une plus grande décentralisation du réseau.

À l'heure actuelle, environ 18,7 % des participants à l'ETH sont des participants solo, bien que cette pratique soit en train de perdre de la popularité en raison du seuil d'entrée élevé et de l'inefficacité du capital bloqué. Le rapport note qu'une fois que l'ETH est bloqué dans le jalonnement, il ne peut pas être utilisé pour d'autres activités financières au sein de l'écosystème DeFi, telles que la fourniture de liquidités aux primitives DeFi ou l'utilisation de l'ETH comme garantie pour des prêts. Cela présente un coût d'opportunité pour les parieurs solo, qui doivent également prendre en compte les taux de récompense dynamiques du réseau des ETH mis en jeu pour maximiser leur potentiel de rendement ajusté au risque.

Par conséquent, les solutions de jalonnement tiers gagnent en popularité parmi les acteurs de l'ETH, bien que ces plates-formes, dominées par des échanges centralisés et des protocoles de jalonnement liquide, soulèvent des inquiétudes quant à la centralisation du réseau.

Près de 48,6 % des acteurs de l'ETH utilisant des plateformes tierces s'appuient sur des services intégrés comme Coinbase, Binance et Kiln. Le rapport identifie également les facteurs clés qui poussent les investisseurs institutionnels à utiliser des plateformes de jalonnement tierces, notamment la réputation de la plateforme, les réseaux pris en charge, les prix, la facilité d'intégration, les coûts compétitifs et l'expertise de la plateforme.

Malgré l’évolution de l’écosystème de staking d’Ethereum, cette croissance n’a pas encore influencé de manière significative le prix de l’ETH. L’ETH a sous-performé par rapport au BTC pendant une période prolongée, mais a récemment gagné du terrain suite à la décision de la Réserve fédérale américaine de réduire les taux d’intérêt. Certaines sociétés de recherche en cryptographie restent optimistes quant au potentiel de rebond de l’ETH par rapport au BTC plus tard cette année. Au moment de mettre sous presse, l'ETH se négociait à 2 616 $, en hausse de 0,8 % au cours des dernières 24 heures.

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