Bitcoin contre or : quel actif offre le plus fort potentiel de couverture contre l'inflation ?

Face à l’incertitude économique mondiale, deux actifs ont retenu l’attention des investisseurs en quête de refuge contre l’inflation, le Bitcoin (BTC) et l’or. Traditionnellement, l'or est la couverture préférée contre l'inflation

Alors que l’économie mondiale est aux prises avec l’inflation, deux actifs sont apparus comme des refuges potentiels pour les investisseurs cherchant à préserver leur richesse : le Bitcoin (BTC) et l’or.

Traditionnellement, l'or est la couverture privilégiée contre l'inflation, mais Bitcoin, avec son offre limitée et sa capacité de gains exponentiels, devient rapidement une alternative viable. Cependant, chaque actif présente son propre profil risque-récompense, déclenchant un débat en cours sur celui qui sert véritablement de couverture ultime contre l'inflation.

Pour faire la lumière sur cette question, Finbold a consulté ChatGPT-4o pour mieux comprendre quel actif détient le plus fort potentiel de couverture contre l'inflation dans le paysage économique complexe d'aujourd'hui.

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En 2024, le Bitcoin a augmenté de 60 % depuis le début de l'année pour atteindre un prix actuel de 67 683 $, tandis que l'or a atteint un niveau presque record à 2 758,45 $ l'once, réalisant un gain de 33 % depuis le début de l'année.

Malgré ces gains impressionnants, les tensions géopolitiques et les facteurs socio-économiques introduisent des complexités qui affectent le rôle de chaque actif en tant que réserve de valeur.

BTC vs Gold : une histoire de chemins divergents

Le ratio Bitcoin/or, une mesure qui compare la valeur du Bitcoin à l'or par once, indique que la surperformance du BTC par rapport à l'or a ralenti depuis mars 2024.

Les données de Bloomberg Intelligence montrent une tendance à la baisse, le Bitcoin équivalant désormais à 24 onces d'or.

« L’or surperforme le Bitcoin et les actifs à risque élevé – Le Bitcoin est à la traîne de l’or malgré le record du S&P 500, ce qui pourrait augurer de vents contraires pour les actifs à risque. À 24 onces de métal égal à la crypto le 22 octobre, le ratio Bitcoin/or est inférieur à un sommet de 34 en mars et à un sommet de 37 en 2021, avec une grande différence : le S&P 500 reste relativement élevé. -Mike McGlone

Ce changement met en évidence l'attrait durable de l'or dans un contexte de pressions économiques mondiales, les analystes de Bank of America le recommandant comme « dernier refuge » en raison de l'augmentation de la dette américaine et des problèmes d'approvisionnement du Trésor.

En outre, l'indice du dollar américain a récemment grimpé à 104,24, soutenu par des données économiques solides et la position prudente de la Fed en matière de baisse des taux, tandis que le rendement du Trésor à 10 ans a culminé à 4,24 %

En général, ce paramètre réduirait l’intérêt pour les actifs non productifs comme l’or. Cependant, la demande d’or reste robuste dans un contexte d’incertitude plus large sur les marchés, perturbant les corrélations traditionnelles des actifs.

Témoignant de l'attrait de longue date de l'or, les banques centrales ont augmenté leurs réserves d'or, l'or représentant désormais 10 % des réserves mondiales, soit une hausse significative par rapport aux 3 % il y a dix ans.

Les principaux rapports économiques prévus pour la semaine prochaine, y compris les données de base du PCE, pourraient également influencer la stratégie de taux de la Fed et avoir un impact sur la trajectoire des prix de l'or. Les analystes anticipent désormais un objectif potentiel de fin d'année de 3 000 $ l'once.

Pendant ce temps, le statut du Bitcoin en tant que couverture contre l'inflation continue de polariser les investisseurs, car il est influencé par les tensions géopolitiques et les incertitudes traditionnelles du système financier plutôt que par les tendances inflationnistes directes.

Demande institutionnelle et risques géopolitiques : la perspective Bitcoin

Le parcours du Bitcoin en tant qu'actif de couverture a connu une demande accrue de la part des investisseurs institutionnels, avec une séquence d'afflux de 10 jours dans l'ETF IBIT de BlackRock.

Dans le même temps, l'intérêt ouvert pour les dérivés Bitcoin a augmenté, avec une probabilité estimée à 9,58 % que le BTC puisse atteindre 100 000 $ d'ici décembre.

Cependant, les performances de Bitcoin sont très sensibles aux événements géopolitiques. Alors que les tensions s'intensifient au Moyen-Orient, les analystes de Standard Chartered notent que le BTC pourrait avoir du mal à conserver sa valeur, tombant potentiellement en dessous de 60 000 $.

Standard Chartered positionne également BTC de manière unique comme une couverture contre les problèmes financiers traditionnels, tels que l'instabilité bancaire et la dédollarisation, plutôt que comme une couverture géopolitique directe.

Pourtant, avec l'élection présidentielle américaine à l'horizon, beaucoup s'attendent à ce qu'une victoire de Trump puisse stimuler Bitcoin en raison de sa position pro-crypto, bien que la volatilité soit probable entre-temps.

Analyse de ChatGPT : Le verdict final

Le modèle d'IA conclut que la résilience de l'or et son statut de valeur refuge en font une solide couverture contre l'inflation alors que l'économie mondiale est aux prises avec l'incertitude budgétaire et les troubles géopolitiques.

Pendant ce temps, Bitcoin, avec son offre plafonnée et son potentiel de croissance élevé, présente une alternative numérique qui continue d'attirer les investisseurs tolérants au risque.

Pour ceux qui sont prêts à accepter la volatilité, Bitcoin offre l’attrait de rendements démesurés.

Essentiellement, alors que Bitcoin séduit l'investisseur de l'ère numérique avec sa croissance et ses aspects spéculatifs, la performance constante de l'or sur des marchés turbulents renforce son statut de couverture ultime contre l'inflation en 2024.

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