L'action Coinbase (COIN) pourrait monter en flèche en 2025 en capitalisant sur de nouvelles sources de revenus et un marché haussier potentiel

Il y a à peine un an, Coinbase Global (NASDAQ : COIN) se négociait autour de 75 $ par action. Avance rapide jusqu’à aujourd’hui, et il a connu une augmentation importante, grimpant à environ 210 $.

L'action Coinbase (NASDAQ : COIN) a connu une course folle depuis sa cotation directe en 2021. L'échange de crypto-monnaie est devenu public à 250 $ par action, et il a rapidement grimpé à près de 400 $. Mais alors que les prix des cryptomonnaies se sont effondrés et que les conditions générales du marché se sont détériorées, l’action Coinbase en a pris un coup, atteignant finalement un plancher à environ 30 $ début 2023.

Depuis lors, l'action Coinbase a effectué un retour remarquable, grimpant à environ 210 $ au moment d'écrire ces lignes. Cela représente un gain de plus de 600 % par rapport à ses plus bas niveaux et un gain de 20 % depuis le début de l'année. Mais malgré ce rallye impressionnant, certains analystes et investisseurs estiment que l'action Coinbase a encore beaucoup de marge de progression.

Voici trois raisons pour lesquelles les actions de Coinbase pourraient monter encore plus haut en 2025.

1. Diversifier les sources de revenus au-delà des frais de transaction

Si vous avez suivi ma couverture (ou vraiment toute analyse de Coinbase), vous saurez que la société a fait des progrès substantiels dans la diversification de son modèle de revenus au cours des dernières années, un facteur majeur derrière son stock impressionnant. performances.

Traditionnellement, Coinbase générait l'essentiel de ses revenus grâce aux frais de transaction, un modèle fortement dépendant du volume des transactions et vulnérable aux fluctuations du marché. Conscient du besoin de stabilité, Coinbase a commencé à créer des sources de revenus supplémentaires, notamment les revenus stables, qui constituent désormais son deuxième segment le plus lucratif.

L'activité stablecoin de Coinbase a prospéré au cours des deux dernières années, grâce à son partenariat avec Circle, l'émetteur d'USD Coin. Avec des taux d'intérêt plus élevés, Coinbase a mobilisé les fonds des acheteurs de l'USDC pour investir dans des bons du Trésor, qui génèrent de meilleurs rendements lors des hausses de taux.

Cette stratégie a porté ses fruits, avec des revenus stables atteignant un record de 250 millions de dollars au troisième trimestre 2024. Cependant, ce flux pourrait en prendre un coup alors que la Réserve fédérale effectue un cycle de réduction des taux au cours de l'année prochaine.

Mais c'est là que le modèle de revenus diversifiés de Coinbase commencera à briller. Même si une réduction des taux pourrait freiner les revenus générés par les pièces stables, elle pourrait simultanément déclencher un nouveau marché haussier des crypto-monnaies.

À mesure que les taux baissent, le coût d’emprunt diminue et la liquidité de l’économie a tendance à augmenter. Historiquement, un environnement de taux d'intérêt bas encourage l'appétit pour le risque, ce qui conduit souvent à un afflux de capitaux supplémentaires vers des actifs plus risqués comme les crypto-monnaies (comme on l'a vu lors du marché haussier de 2021, lorsque les taux étaient proches de 0 %).

Alors que le marché prévoit que les baisses de taux atteindront leur apogée d'ici la mi-2025, les autres sources de revenus de Coinbase (telles que les frais de transaction, les récompenses blockchain et les services de garde), qui sont étroitement liées aux prix des cryptomonnaies et à l'activité du marché, pourraient commencer à voir croissance significative l’année prochaine.

2. Potentiel pour un marché haussier de la crypto

En parlant de marchés haussiers, un autre facteur qui pourrait propulser l'action Coinbase vers de nouveaux sommets en 2025 est la possibilité d'un marché haussier soutenu dans l'espace des crypto-monnaies.

Comme nous l'avons vu lors des cycles précédents, les périodes de taux d'intérêt bas et de liquidité élevée ont tendance à favoriser les actifs cryptographiques, qui sont souvent considérés comme une couverture contre l'inflation et un moyen d'amplifier les gains dans un environnement de taux bas.

Bien qu'il soit difficile de prédire le moment exact ou l'ampleur d'un marché haussier des cryptomonnaies, plusieurs indicateurs suggèrent qu'il pourrait se préparer. D’une part, le marché s’est considérablement remis des creux de 2022 et montre désormais des signes de force et de résilience.

De plus, l'intérêt institutionnel pour la crypto continue de croître, les grandes banques, les fonds spéculatifs et d'autres institutions financières traditionnelles explorant les moyens d'intégrer la crypto dans leurs offres. Ce niveau d’intérêt est de bon augure pour la santé et la croissance à long terme du marché de la cryptographie.

Si un marché haussier des crypto-monnaies se matérialise en 2025, Coinbase, en tant que principale bourse de crypto-monnaie basée aux États-Unis, en bénéficiera énormément. L’augmentation de l’activité commerciale, la hausse des prix des cryptomonnaies et la demande accrue de services d’échange se traduiraient toutes par des conséquences positives pour Coinbase.

3. Le volume d'échange comme indicateur clé

Une mesure qui peut nous aider à évaluer le potentiel de Coinbase en 2025 est le volume d'échange. Mesure clé qui nous aide à évaluer le stade du cycle cryptographique, le volume des échanges peut être considéré comme un indicateur de l’intérêt des investisseurs, et il a tendance à augmenter et à diminuer avec les cycles du marché.

Au plus fort du dernier marché haussier, Coinbase a traité près de 550 milliards de dollars de volume de transactions au quatrième trimestre 2021. Aujourd'hui, alors que le marché de la cryptographie se redresse mais est encore loin des sommets du dernier cycle, le volume de Coinbase se situe à environ 226 milliards de dollars. Cela suggère non seulement une marge de croissance, mais également la possibilité de dépasser les records précédents si un autre marché haussier se dessine, car les actifs cryptographiques dépassent souvent les anciens sommets au cours de ces cycles.

Cette évolution potentielle du marché a des implications majeures pour Coinbase. Au plus fort de la précédente course haussière, plus de 90 % des revenus de Coinbase provenaient

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