La stratégie (anciennement MicroStrategy) sera-t-elle obligée de liquider ses réserves de Bitcoin?

Des rumeurs ont circulé selon laquelle la stratégie sera obligée de liquider ses réserves de Bitcoin si le prix continue de baisser.

Des rumeurs ont circulé selon laquelle la stratégie sera obligée de liquider ses réserves de Bitcoin si le prix continue de baisser. Les craintes spécifiques ont été surestimées, mais l'idée fondamentale pourrait être essentiellement vraie.

Quoi qu'il en soit, le bitcoin et le cours de l'action de l'entreprise ont considérablement augmenté après que Trump a annoncé une pause tarifaire. Le danger immédiat d'une vente est apparemment passé, mais ces facteurs peuvent entrer en jeu à l'avenir.

La stratégie devra-t-elle vendre son bitcoin?

Étant donné que la stratégie (anciennement MicroStrategy) a commencé à acheter du bitcoin, il est devenu l'un des plus grands détenteurs du monde et un pilier majeur de confiance du marché.

Bien que cela ait renforcé financièrement l'entreprise, elle présente également certains défis. Étant l'un des plus grands détenteurs, si l'entreprise de Michael Saylor choisit de vendre une partie de ses avoirs, cela pourrait avoir un impact sur la performance du marché de la BTC.

Des rumeurs ont circulé selon laquelle un tel événement pourrait être inévitable, sur la base d'un dossier récent. Dans les dépôts de la SEC, l'entreprise rédige un avertissement que sans accès à un financement favorable sur les actions ou les dettes, il pourrait être tenu de liquider le BTC à perte.

Bien que la déclaration existe, elle n'est pas nouvelle ou extraordinaire; C'est une inclusion de routine trouvée dans les rapports 10-Q de MicroStrategy du T1 2024 et des années précédentes.

Beincrypto a rendu compte du formulaire 8-K de Strategment lorsqu'il est sorti plus tôt cette semaine, analysant ses implications. Le formulaire a affirmé que la stratégie n'avait pas acheté de Bitcoin la semaine dernière et a plus de 5,91 milliards de dollars de pertes non réalisées.

«Nous pouvons être tenus de prendre des mesures pour payer des dépenses, telles que la vente de Bitcoin ou l'utilisation du produit de la fonds propres ou des financements de dette, dont certains pourraient entraîner des variations significatives des résultats d'exploitation à n'importe quel trimestre», a déclaré le dossier de la SEC de Strategy.

Au cours du récent chaos du marché, ces pertes non réalisées ont causé beaucoup de détresse dans la communauté cryptographique. Cependant, cela ne signifie pas que la stratégie devra bientôt vider son bitcoin. Quoi qu'il en soit, son stock s'est rallié aujourd'hui en raison de la pause tarifaire de Trump.

Quelques scénarios de vente crédibles

Bien que ces préoccupations manquent de nuances, cela ne signifie pas qu'ils sont totalement infondés. Michael Saylor a affirmé que la stratégie peut rembourser ses dettes même si le bitcoin s'écrase, mais certains membres de la communauté pensent que ces affirmations sont soit des mensonges incorrects ou délibérés.

Son plan déclaré impliquerait une dilution massivement diluant le stock alors qu'il a déjà vendu d'énormes volumes.

En fait, plusieurs scénarios pourraient forcer la stratégie à vendre son bitcoin. Si son prix devait baisser considérablement et rester bas, la capacité de la stratégie à respecter les obligations sans exploiter son trésor de la BTC pourrait se tendre.

Les faibles revenus de l'entreprise de ses entreprises commerciales non BTC exacerberaient encore ce problème.

De plus, la stratégie a utilisé le bitcoin comme garantie pour les prêts à plusieurs reprises. Si le BTC tombe en dessous des seuils collatéraux, les appels de marge pourraient forcer la liquidation partielle. Cependant, de tels scénarios seraient décrits dans des accords de prêt spécifiques, et non des documents généraux.

Par-dessus tout, l'apparition de la vente forcée peut sérieusement avoir un impact sur le sentiment du marché, c'est pourquoi ces rumeurs sont si graves.

Le cours de l'action de la stratégie et le bitcoin montent tous les deux en ce moment, et les craintes de vente semblent moins imminentes. Pourtant, la situation macroéconomique fondamentale reste inchangée. Si Bitcoin tombe à nouveau, la position de la dette de MSTR sur le marché sera probablement affectée.

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