Une entreprise de robots a levé 1,5 milliard en 8 ans, soutenue par SoftBank, y a-t-il une « bulle » dans l'introduction en bourse de Jieka pour décupler la production ?

Est-il fiable de dépenser de l'argent pour s'emparer du marché ?

Auteur | Yu Wei

Editeur丨李白宇

Source | Yema Finance

Les robots collaboratifs sont de plus en plus utilisés dans les travaux mécaniques tels que le polissage, l'assemblage, le transport, le tri, etc.

Nouvelle branche issue du domaine des robots industriels, les robots collaboratifs se caractérisent par leur capacité à interagir à proximité avec les humains dans un espace de travail commun. Le robot collaboratif le plus répandu est le « bras robotique » dans la production industrielle.

À mesure que le vieillissement de la population nationale s'intensifie et que le taux de natalité diminue, la main-d'œuvre nationale en âge de travailler diminue, l'industrie manufacturière a des difficultés à recruter des travailleurs et les coûts de main-d'œuvre augmentent. Les produits robotisés collaboratifs peuvent aider les entreprises à réduire leurs coûts. et accroître l'efficacité.

Selon les statistiques de l'Institut de recherche industrielle avancée (GGII), Le coût unitaire du temps des robots collaboratifs en 2021 n'est que d'environ 6,59 yuans/heure, tandis que le coût de la main d'œuvre est passé à 37,88 yuans/heure, ce qui est près de 6 fois le premier. À mesure que le coût de fabrication des robots collaboratifs diminue et que les coûts de main-d'œuvre augmentent en raison du vieillissement de la main-d'œuvre à l'avenir, la différence de coût unitaire entre les deux continuera de se creuser.

Par conséquent, de nombreuses entreprises ont commencé à investir dans le secteur des robots collaboratifs, et ce domaine a également été recherché par le capital. Depuis 2020 seulement, il y a eu plus de 20 événements d'investissement et de financement dépassant les 100 millions de yuans.

Avec la nécessité de retirer des capitaux et la concurrence féroce pour les parts de marché entre les entreprises de robots collaboratifs, de nombreuses entreprises du secteur ont commencé à jeter leur dévolu sur le marché secondaire, et Jieka Shares en fait partie.

Récemment, Jieka Co., Ltd. a soumis un « Prospectus » au Conseil de l'innovation scientifique et technologique. Ce fabricant de robots collaboratifs, optimiste quant à plus de dix institutions d'investissement en même temps, peut-il gagner les faveurs du marché secondaire ?

Perte de 25 millions en 3 ans, introduction en bourse expansion de la production 10 fois

Jieka Co., Ltd. est principalement engagée dans la recherche et le développement, la production et la vente de produits robotiques collaboratifs, et est engagée dans le secteur de l'intégration de systèmes robotiques, y compris des équipements intégrés et des lignes de production automatisées.

Ses produits sont principalement utilisés dans les domaines de la fabrication intelligente tels que les pièces automobiles, l'électronique 3C, les semi-conducteurs, la fabrication de précision, les nouvelles énergies, etc., ainsi que dans les domaines des services aux consommateurs tels que la vente au détail, la logistique, l'éducation et les soins médicaux. Les clients servis comprennent Toyota, Dongshan Precision, CRRC, Xingyu Corporation, Luxshare Precision, Schneider, Flextronics et d'autres sociétés.

Source : Jieka partage "Prospectus"

En raison du démarrage tardif du marché national des robots industriels par rapport aux puissances manufacturières telles que l'Allemagne, le Japon et les États-Unis, n'a commencé à accélérer le processus d'autonomie qu'après 2013 . , les coûts de R&D des entreprises en phase de démarrage sont relativement élevés. Cela est particulièrement vrai pour les actions Jieka.

La recherche et le développement sont une question qui brûle de l'argent. Le « Prospectus » montre que de 2020 à 2022 (ci-après dénommée la « période de référence »), les dépenses de recherche et de développement des actions Jieka se sont élevées à 18,0149 millions de yuans, soit 26,852. millions de yuans et 47,5092 millions de yuans respectivement, et les taux de dépenses de R&D sont respectivement de 37,31 %, 15,27 % et 16,92 %.

Les taux moyens de dépenses en R&D d'entreprises comparables du même secteur au cours de la même période étaient respectivement de 6,57 %, 6,67 % et 2,61 %.

Zhang Bing, qui s'intéresse depuis longtemps à l'industrie des robots collaboratifs, a déclaré un jour à Bullet Finance que le salaire annuel d'un ingénieur en algorithmes de robots collaboratifs relativement mature dans une entreprise doit être d'au moins 500 000 yuans/an. . Les dépenses de R&D de Jieka proviennent également principalement des salaires des employés, représentant plus de 70 %.

Les investissements élevés en R&D à long terme se reflètent également intuitivement dans les résultats des brevets. Au 31 mars 2023, Jieka avait obtenu 39 brevets d'invention autorisés, 107 brevets de modèles d'utilité et 39 droits d'auteur sur des logiciels.

Cependant, le bénéfice d'exploitation du robot économiseur de cartes au cours de la période considérée n'était que de 48 millions de yuans, 176 millions de yuans et 281 millions de yuans Les bénéfices nets étaient de -23,9578 millions de yuans, -7,2331 millions. yuans, et 5,7357 millions de yuans respectivement, soit une perte de 25 millions de yuans en trois ans.

Si l'on exclut l'impact des gains et des pertes de change, le bénéfice net des actions Jieka continuera d'être négatif, soit respectivement -26,0736 millions de yuans, -18,2744 millions de yuans et -29,9219 millions de yuans.

En plus des faibles bénéfices, les flux de trésorerie générés par les activités opérationnelles de Jieka au cours de la période de référence ont également montré des sorties nettes continues, qui étaient respectivement de -42,3878 millions de yuans, -35,5942 millions de yuans et -1,05 au cours de la période de référence. période, avec une sortie nette de 183 millions de yuans en trois ans.

Jieka Shares a mentionné dans le « Prospectus » que si le flux de trésorerie net négatif de l'entreprise provenant des activités d'exploitation à l'avenir ne peut pas être efficacement amélioré, l'entreprise sera confrontée à certains risques de rotation du capital, ce qui aura alors un impact négatif sur les opérations de production et d'exploitation. performances.

Par conséquent, choisir de devenir public pour lever des fonds maintenant est également une décision importante pour réduire le risque de transfert de fonds par partage de cartes.

Mais il convient de noter que Jieka Co., Ltd. prévoit d'entrer en bourse pour lever 750 millions de yuans, dont 420 millions de yuans seront utilisés pour augmenter la capacité de production annuelle de 50 000 ensembles de robots intelligents. la capacité de production de robots collaboratifs de l'entreprise ne sera que de 5 000 unités. Le taux de production et de vente est de 78,44 %. Comment digérer la multiplication par 10 de la production ?

Jiang Han, chercheur principal au Pangu Think Tank, a déclaré que les robots intelligents constituent un marché avec de larges perspectives, mais que la demande actuelle est encore relativement limitée. Pour Jieka Stock, la pression est en réalité énorme. La levée de capitaux pour accroître la production peut être due à l'orientation et à la demande du marché, mais la question de savoir si elle peut réellement répondre à ces besoins, générer réellement des ventes et même générer des bénéfices est le plus gros problème auquel Jieka Shares est confrontée.

Shen Meng, directeur de Chanson Capital, estime que l'expansion des introductions en bourse d'entreprises est devenue une routine fixe et n'a rien à voir avec la digestion réelle du marché et les capacités d'expansion des entreprises. Il y a à la fois la réflexion inertielle des actions A sur l'utilisation de la collecte de fonds. optimisme passé et aveugle des entreprises. Raisons possibles de la formation de bulles de capacité de production.

1,5 milliard de financements en 8 ans

Bien que Jieka Shares recherche toujours activement de nouveaux canaux de financement, en fait, la société n'a reçu la faveur du capital qu'un an après sa création, et elle ne manque pas d'argent du point de vue du financement.

En octobre 2015, Hejun Capital est entré sur le marché avec 15 millions de yuans ; en mars 2018, Fangguang Capital a investi 60 millions de yuans dans le cycle de financement A+ dirigé par l'ancien PDG tournant de Huawei et l'ancien co-fondé de Fidelity. En collaboration avec Fidelity Asia, une société de capital-risque chinoise, elle se concentre sur la recherche et le développement d'entreprises de classe mondiale en amont et en aval de la chaîne industrielle informatique, et investit principalement dans des entreprises technologiques qui connaissent une croissance explosive.

Après Fangguang Capital, de nombreuses institutions vedettes ont commencé à investir dans les actions Jieka. Par exemple, en avril 2019, les actions Jieka ont reçu 100 millions de yuans en financement de série B, dirigé par SAIF Investment Fund, suivi de China Renaissance Capital.

SAIF Investment Fund, anciennement connu sous le nom de SoftBank Asia Infrastructure Investment Fund/SoftBank SAIF, est une société de capital-investissement leader qui fournit un soutien financier aux entreprises à forte croissance de la région Asie-Pacifique. Ses dossiers d'investissement incluent 58.com, Pékin. L'Université Qianfang et Huiyuan attendent.

Avec l'entrée de SoftBank, Jieka Shares a reçu pas moins de 1,3 milliard de yuans de financement entre 2021 et 2022. Les institutions d'investissement comprennent CPE Yuanfeng, SDIC Investment, Temasek, SoftBank Vision Fund, Prosperity7 Ventures, Danming Capital et bien d'autres. institutions d'investissement connues.

Source : IT Orange

Lors de la dernière ronde de financement avant l'introduction en bourse, les actions de Jieka étaient évaluées à 3,5 milliards de RMB.

De la vente de colis au patron du robot

La création de Jieka Co., Ltd. vient de rattraper la tendance à accélérer le processus d'autonomie sur le marché national des robots industriels.

Le fondateur Li Mingyang est né en 1981 et est titulaire d'un baccalauréat. Après avoir obtenu son diplôme universitaire, il a d'abord travaillé comme ingénieur chez Shanghai Ziquan Beverage Industry Co., Ltd., puis a rejoint Tetra Pak en tant que directeur commercial. Je n'ai jamais travaillé dans des domaines liés à la robotique au cours de mon expérience passée.

Lorsque Li Mingyang travaillait dans la vente dans une entreprise d'emballage, il a découvert que chaque ligne de production devait être équipée de nombreux ouvriers travaillant en deuxième ou en troisième équipe pour effectuer des travaux mécaniques. Jour après jour, il y avait de moins en moins de jeunes sur la ligne. chaîne de production.

Il était parfaitement conscient de la demande du marché, c'est pourquoi en juillet 2014, Li Mingyang et un groupe d'ingénieurs ont fondé Jieka Shares. Partant d'un problème du côté des utilisateurs, ils ont étudié comment faire collaborer les robots avec les gens.

Li Mingyang estime que l'intégration, l'interconnexion et l'interaction des robots, des personnes et de l'environnement sont définitivement une direction générale Actuellement, les robots collaboratifs se développent dans cette direction, mais ils en sont encore à leurs débuts et continueront de progresser. dans cet aspect. Il y aura peut-être plus de robots que d’humains dans le futur, et les robots doivent être partout dans le futur.

Grâce au développement fulgurant de l'industrie robotique chinoise, Jieka est rapidement devenue une marque leader dans le domaine des robots collaboratifs 2 267 unités ont été vendues en 2021, avec une part de marché mondiale d'environ 6 %.

Cependant, comme le développement de robots collaboratifs en est encore à ses débuts, la formulation de nombreuses règles et normes est immature. Au cours de la période considérée, Jieka Co., Ltd. a eu un différend contractuel avec Inner Mongolia Grassland Red Sun Food Co., Ltd. La raison principale était qu'après que Jieka Co., Ltd. ait terminé la livraison du produit, l'équipement frontal acheté par Red Sun n'a pas pu rivaliser avec la ligne de production automatisée de Jieka Co., Ltd. En conséquence, certaines lignes de production n'ont pas pu fonctionner normalement pendant la phase d'installation et de mise en service. Par conséquent, Red Sun a poursuivi le tribunal pour demander des retours, des remboursements, etc. La deuxième instance de l'affaire est toujours en cours.

En outre, Jieka Co., Ltd. a également des litiges contractuels similaires avec Xinjiang Western Tianshan Dairy Co., Ltd.

Li Mingyang a un jour déploré auprès des médias : « Lorsque nous suivrons la transformation et le développement du Made in China, nous entrerons dans une industrie aurifère au cours des prochaines décennies ou plus

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Maintenant que Jieka Holdings a atteint la période critique de l'introduction en bourse, Li Mingyang peut-il diriger l'entreprise vers une entrée réussie sur le marché des capitaux ? Si vous êtes optimiste quant au développement futur des robots collaboratifs, discutons-en dans l’espace commentaire.

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