Qu'est-ce que le MEV connu sous le nom de « Forêt Sombre » d'Ethereum ?

La particularité de la blockchain est que sa transparence et sa traçabilité dépassent la plupart des systèmes dans le monde, mais il y a quand même des jeux invisibles derrière elle ! MEV (Miner Extractable Value/Maximum Extractable Value) est la forêt sombre cachée, qui peut être derrière chaque transaction.

Depuis le 1er janvier 2020, selon les statistiques pertinentes, le MEV extrait vaut au moins 900 millions de dollars américains, et le MEV extrait augmente de façon exponentielle.

Alors, que signifie MEV ? Quels types spécifiques existe-t-il ? Quel est l'impact ? Venez voir.

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Qu'est-ce que le MEV ?

En 2019, un chercheur en contrats intelligents a proposé pour la première fois le terme MEV, qui est l'abréviation de Miner Extractable Value, qui signifie Miner Extractable Value Avec le développement de la fusion Ethereum, en actions. Preuve que PoS est appelé la valeur maximale extractible.
Le concept de MEV a été initialement associé au réseau Ethereum, lorsque Ethereum a adopté le mécanisme de consensus Proof of Work (PoW). Dans le cadre de ce mécanisme, lorsqu'un utilisateur soumet une transaction sur la blockchain, les informations sur la transaction ne seront pas immédiatement enregistrées dans le bloc, mais seront temporairement placées dans un pool public de transactions en attente, que tout le monde peut voir ce qu'il contient.

Les arbitres et les mineurs peuvent surveiller ce pool de transactions et l'utiliser pour maximiser les profits. Par exemple, dans le processus de conditionnement des blocs,
les mineurs peuvent utiliser leur propre pouvoir pour trier les transactions soumises et classer leurs propres transactions en termes réels. des utilisateurs, cela augmente le coût d'achat des jetons pour les utilisateurs réels, et le coût supplémentaire payé par les utilisateurs moins le gaz payé par les mineurs pour les transactions constitue le bénéfice réalisé par les mineurs. Le terme « les mineurs peuvent extraire de la valeur » apparaît de plus en plus.

Bien que le processus d'extraction de blocs soit équitable, les mineurs ont un contrôle important sur les transactions qui entrent dans l'enregistrement de bloc. On peut également comprendre que le

MEV est une taxe invisible perçue par les mineurs et les arbitragistes sur les utilisateurs ordinaires sans le consentement des utilisateurs.
D'ici septembre 2022, Ethereum finalisera la fusion et le mécanisme de consensus sera converti de PoW en PoS.
De cette manière, les nouveaux blocs sur le réseau Ethereum ne sont plus gérés par les mineurs, mais créés par les validateurs. Cependant, puisque le bloc est encore en cours de création, celui qui choisit les transactions à ajouter dans quel ordre prendra des décisions qui extrairont autant de profit que possible du bloc.
À l'heure actuelle, les mineurs sont devenus des validateurs, et actuellement de nombreux robots stratégiques et autres participants au réseau (également appelés chercheurs) se concentrant sur les transactions DeFi sont également entrés dans les rangs de l'extraction de MEV, rivalisant pour les bénéfices des transactions. un privilège exclusif des producteurs/validateurs de blocs.


Ainsi, l’éventail de personnes obtenant le MEV dans le contexte PoS est devenu plus large, mais l’objectif de chacun n’a pas changé, et ils visent tous à obtenir un maximum d’avantages. Par conséquent, MEV est désormais plus communément connu sous le nom de valeur maximale extractible – la valeur maximale extractible.

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Quels sont les types de MEV ?

Actuellement, MEV apparaît sur la blockchain des manières courantes suivantes dans le domaine DeFi :

· Arbitrage DEX

L'arbitrage DEX est le moyen le plus simple et le plus connu de réaliser des bénéfices grâce aux opérations MEV. . C’est donc aussi le plus compétitif. Voici comment cela fonctionne :

Si deux DEX proposent des jetons à deux prix différents, alors quelqu'un peut acheter des jetons sur le DEX le moins cher et acheter des jetons sur le DEX le plus cher en une seule transaction P2P (également appelée transaction atomique) Vendu sur DEX. Grâce au mécanisme de décentralisation transparent de la blockchain, il s’agit d’un modèle d’arbitrage réel et sans risque.

· Liquidation

La liquidation du contrat de prêt offre une autre opportunité d'arbitrage MEV qui est également bien connue. Parce que DeFi permet aux utilisateurs d’accorder des prêts en utilisant les actifs numériques déposés comme garantie. S'il y a une volatilité du marché et que la valeur de la garantie tombe en dessous d'un certain prix, l'actif sera contraint d'être liquidé. Les contrats intelligents impliqués paient généralement des récompenses ou des frais pour les transactions qui déclenchent des liquidations forcées.

Cette situation crée une opportunité MEV, lorsqu'un chercheur ou un producteur de blocs exécutant un bot découvre une telle transaction et peut insérer sa propre transaction de liquidation dans le bloc avant les autres, extrayant ainsi la valeur de la récompense.

· Offre Sandwich Sandwich

Le trading sandwich est également une méthode d'arbitrage MEV courante, également connue sous le nom de Sandwich Attack. Il s'agit d'une méthode d'attaque qui utilise le trading préemptif pour attaquer les transactions à des fins d'arbitrage.

Pour réaliser une transaction sandwich, un chercheur surveille le pool de mémoire des transactions DEX importantes, trouve une transaction en attente, puis tente d'entourer la victime avec les transactions suivantes. Le principe de fonctionnement est le suivant :

Supposons que l'utilisateur doive acheter U pour acheter X sur BSC. Lorsque les chercheurs remarquent la transaction, ils utiliseront un gaz plus élevé pour acheter de manière préventive X à un prix plus élevé, et le chercheur vendra ensuite. le X acheté avec profit.

Lorsque le taux de change croisé théorique et le taux de change réel des actifs numériques X et Y sont significativement différents, lorsque les chercheurs remarquent que X transactions sont utilisées pour Y, ils achèteront Y avant X détenteurs. Le chercheur sait que la transaction de la victime augmentera le prix de l'actif Y et envisage donc d'acheter l'actif Y à un prix inférieur, permettant à la victime d'acheter Y à un prix plus élevé.

· NFT MEV

MEV dans l'espace NFT est un phénomène émergent et n'est pas forcément rentable. Cependant, étant donné que les transactions NFT se produisent sur la même blockchain partagée par toutes les autres transactions Ethereum, les chercheurs peuvent également utiliser une technologie similaire aux opportunités MEV traditionnelles sur le marché NFT.

Par exemple, si le prix d'un NFT populaire baisse et qu'un chercheur souhaite un certain NFT ou un groupe de NFT, il peut programmer une transaction pour en faire le premier sur la liste pour acheter le NFT, ou il peut acheter l'intégralité du portefeuille NFT en une transaction. Ou, si un NFT est répertorié par erreur à un prix bas, les chercheurs peuvent l'acquérir avant les autres acheteurs.

En général, l'arbitrage DEX, la liquidation et le trading sandwich sont tous des opportunités MEV très connues, mais ceci est destiné aux validateurs et il est peu probable qu'il soit rentable pour les nouveaux chercheurs, tandis que NFT MEV est destiné aux chercheurs. Disons qu'il y a plus d'opportunités.

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Quels sont les impacts du MEV ?

MEV peut être subdivisé en MEV bénin, mauvais MEV et MEV catastrophique.

Bon MEV Se réfère principalement au trading d'arbitrage et à la liquidation, le but est de rendre les transactions plus fluides et d'améliorer l'efficacité et la liquidité du marché ; . Par exemple, une attaque sandwich crée des profits aux dépens des traders 

MEV catastrophique fait référence aux menaces et aux dommages causés à la couche de consensus de la blockchain par le biais d'une réorganisation, etc., entraînant une congestion du réseau et une mauvaise expérience utilisateur, ce qui n'est pas propice à Le fonctionnement normal d’Ethereum.

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