La baisse soudaine de l'offre de DAI provoquera-t-elle une crise de liquidité ? MakerDAO met en œuvre plusieurs ajustements de frais et les estimations de bénéfices annualisés montent en flèche

Afin de faire face aux risques potentiels causés par la réduction significative du DAI stablecoin, MakerDAO a récemment mis en œuvre une série d'ajustements de frais, notamment en augmentant le taux d'épargne DAI (DSR) à 15 % et en augmentant la stabilité de plusieurs coffres-forts principaux. de plus de 8 à 10 %. Avec la mise en œuvre formelle de cette proposition, quel impact aura-t-elle sur MakerDAO ?

Ces derniers temps, l’offre de stablecoin DAI a considérablement diminué. Les données de Maker Burn montrent qu'au 11 mars, l'offre totale de DAI est tombée à 4,5 milliards de dollars, le niveau le plus bas depuis août de l'année dernière. À cet égard, la proposition récemment lancée par BA Labs, l'équipe de développement principale de MakerDAO, a souligné que bien que les réserves de stablecoin utilisées pour maintenir la liquidité et les réserves déployées sur RWA soient suffisantes pour maintenir la pression générée par un potentiel haussier du marché, le Le problème réside dans la stabilité du déploiement via RWA. La crise de liquidité inhérente à la monnaie.

Selon les données de Dune, Maker a investi plus de 1,77 milliard de dollars américains dans le domaine RWA. Cependant, en raison des caractéristiques des produits RWA, le rachat quotidien des actifs cryptographiques hypothéqués est confronté à certaines restrictions. Cela pourrait conduire à une réduction continue de l’offre de DAI ou déclencher un risque de crise de liquidité. Dans le même temps, les données de MakerEndgame montrent que la réserve de pièces stables PSM (Peg Stability Module) lancée pour la liquidité du DAI a atteint plus de 790 millions de dollars américains.

En réponse à l'impact potentiel excessif de la demande de DAI causé par une plus grande volatilité du marché et un sentiment haussier, BA Labs a proposé une proposition d'ajustement des frais, qui a été officiellement mise en œuvre tôt le matin du 11 mars après avoir été votée ce jour-là. Selon la proposition, les principaux changements comprennent l'augmentation du taux d'épargne de DAI de 5 % à l'origine à 15 % et la mise en œuvre d'ajustements des frais de stabilité de sa trésorerie de base, qui devraient augmenter d'environ 9 à 10 %.

En plus d'approuver une augmentation des taux stables des actifs hypothécaires tels que les coffres-forts ETH, WSTET et WBTC de 15 % à 17,25 %, le taux d'épargne du DAI a également été augmenté de 5 % à l'origine à 15 %, ce qui rend la détention DAI plus attractif, stimulant ainsi la demande et atténuant la pression à la baisse sur les prix. Dans le même temps, MakerDAO réduira également la période de réflexion du PSM pour augmenter le plafond de la dette de 24 heures à 12 heures, augmentant ainsi les dépôts de l'USDC et le débit de frappe du DAI sera raccourci de 48 heures à 16 heures pour une mise en œuvre plus rapide. En outre, Spark Lend, le marché des prêts de l'écosystème Maker, a également mis en œuvre des changements pertinents, augmentant le taux d'intérêt annuel des emprunts DAI de 6,7% à 16%

Selon l'adoption de la nouvelle proposition de taux d'intérêt, données de Maker Burn montre qu'au cours des dernières 24 heures, l'estimation du bénéfice annualisé de Maker a augmenté de 81,8 %, atteignant 182 millions de dollars, et les revenus de commissions annualisés ont également augmenté de 97,2 %, atteignant 437 millions de dollars. De plus, l'estimation du PE est tombée à 13,4 contre 22,36.

De plus, affectées par cela, les données de CoinGecko montrent que le jeton Maker MKR a augmenté de plus de 33,2% au cours des dernières 24 heures. Il convient de mentionner qu'en plus d'augmenter les prix des jetons grâce à des ajustements de frais, le fondateur de MakerDAO, Rune Christensen, a également vendu des jetons tels que LDO et SHIB pour des centaines de milliers, voire des millions de dollars ce mois-ci. 1 900 MKR, dont la valeur actuelle dépasse 5,14 millions de dollars américains.

Cependant, de nombreux praticiens ont donné des points de vue différents sur ce plan. Par exemple, Mindao, le fondateur de dForce, a souligné que le taux de financement actuel reste élevé et que les pièces stables continuent d'être aspirées par l'arbitrage. Si le volume de frappe ne peut pas être stabilisé, les revenus de l'accord seront inefficaces.

« Puisque les revenus du système DSR représentent 5 % de la dette américaine, si trop d'USDC se précipite et enlève 15 % des intérêts, ce qui équivaut à une subvention de 10 %, alors les revenus de l'accord seront " Actuellement, la part RWA représente 25 %. Certains d'entre eux sont affichés, vous devez donc faire attention aux changements dans la part de cette part », a rappelé Chao Junze, l'hôte de Benmo Community.

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