L'ère des taux d'intérêt négatifs au Japon est révolue ! Quel impact l'appréciation du yen a-t-elle sur Bitcoin ?

Le 19, la Banque du Japon a tenu sa deuxième journée de réunion de politique monétaire. Le résultat de la réunion a été conforme aux prévisions du marché et il a été officiellement annoncé que le taux d'intérêt de référence serait relevé de -0,1% à 0-0,1%. Il s’agit de la première hausse des taux depuis 2007, mettant fin à une période de huit ans de taux d’intérêt négatifs.

Quel impact aura la fin de l’ère des taux d’intérêt négatifs ?

Avec ce changement majeur dans la politique de la Banque du Japon, l’économie japonaise est sur le point de faire face à de nouveaux défis et opportunités. Ce changement devrait avoir un impact profond sur les économies nationale et mondiale du Japon. La Banque du Japon est confrontée à d’importants défis pour équilibrer la croissance économique et le contrôle de l’inflation, tout en gérant son bilan massif. Au cours des prochaines années, l'économie mondiale accordera une attention particulière aux mesures de réponse et aux ajustements politiques de la Banque du Japon pour assurer une croissance économique stable tout en évitant le risque d'inflation. Cela nécessitera que la Banque du Japon fasse preuve de flexibilité et de détermination dans la formulation de sa politique, tout en coopérant avec d'autres banques centrales et institutions internationales pour maintenir conjointement la stabilité financière mondiale.

Est-ce mauvais pour le marché boursier japonais ?

D’un autre côté, la Banque du Japon sera confrontée au défi d’ajuster son énorme bilan. Actuellement, les obligations détenues par la Banque du Japon représentent environ la moitié du marché obligataire japonais total, atteignant 1 200 000 milliards de yens (environ 8 000 milliards de dollars américains).

Dans le processus d'ajustement de sa politique, la Banque du Japon pourrait envisager de fixer un nouveau plafond de rendement, ou choisir d'abandonner la stratégie et de continuer à annoncer le nombre d'obligations qu'elle a l'intention d'acheter chaque mois.

Dans le même temps, la Banque du Japon devra également s'occuper de ses investissements en actions. Le vice-gouverneur de la Banque du Japon, Uchida Shinichi, avait précédemment souligné que mettre fin aux achats d'actions était un processus naturel en cas de normalisation politique. Actuellement, la Banque du Japon est devenue le plus grand détenteur d'actions japonaises, ce qui indique qu'il est peu probable qu'elle reprenne ses achats réguliers d'ETF et de fonds de placement immobilier.

Selon une interview accordée à Bloomberg la semaine dernière, Kelvin Tay, directeur des investissements d'UBS, a déclaré qu'il pensait que l'appréciation du yen pourrait avoir un impact négatif sur les actions japonaises.

« L’appréciation pourrait entraîner une sous-performance des actions japonaises, nous nous en méfions donc beaucoup… »

L’appréciation du yen stimulera-t-elle le Bitcoin ?

Il convient de noter que parmi les principales monnaies légales du monde (dollar américain, euro, yen japonais), le yen japonais a été la plus faible récemment, par conséquent, le yen japonais s'échange avec une prime par rapport au Bitcoin et au Japon. les quatre premiers mondiaux Depuis longtemps, les investisseurs sont attentifs à l'impact de l'incertitude des risques politiques de la banque centrale du pays sur les marchés traditionnels et des crypto-monnaies.

La politique de la Banque du Japon consistant à maintenir des taux d'intérêt bas et une liquidité élevée a longtemps attiré de nombreux traders d'arbitrage sur le yen. Si la Banque du Japon retire sa politique de soutien à la liquidité, cela pourrait entraîner une appréciation du yen. Ce changement réduira considérablement la valeur. du yen. L’efficacité des opérations d’arbitrage affecte à son tour l’appétit pour le risque des marchés financiers.

En tant que quatrième économie mondiale, le Japon pourrait à l’avenir déplacer une grande quantité de capitaux vers des actifs à plus haut risque tels que les actions technologiques ou les crypto-monnaies.

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