Qu'est-ce que la « Stratégie de la Roue » et comment fonctionne-t-elle ?

Les investisseurs sont toujours à la recherche de stratégies de trading efficaces pour les aider à maximiser les rendements tout en gérant les risques. Parmi les nombreuses techniques de trading disponibles, la stratégie Wheel offre une approche unique du trading. Bien que cette stratégie soit souvent associée au trading d’options sur actions, son approche structurée et systématique de la génération de revenus stables la rend très attractive pour les traders de cryptomonnaies.

Une fois que les traders maîtrisent les principes fondamentaux et les méthodes de mise en œuvre de la stratégie glissante, ils peuvent s'attendre à découvrir de nouvelles opportunités de croissance de richesse et des moyens d'ajouter de la valeur à leurs portefeuilles.

Comprendre les bases de la stratégie roller

N'oubliez pas que la stratégie roller a été créée à l'origine pour le trading d'options. De nombreux investisseurs peuvent penser que le trading d’options est compliqué, mais la stratégie du roller simplifie le processus. Alors, quel est le concept central de cette stratégie ?

Définition et concepts

La stratégie roller, également connue sous le nom de « stratégie de couverture », est une stratégie qui utilise des contrats d'options pour acheter et vendre des actions. L'objectif principal de cette stratégie est de gagner des primes en vendant des options tout en augmentant les revenus en achetant ou en vendant les actions sous-jacentes à un prix favorable.

La stratégie du roller est née de l'utilisation d'options d'achat couvertes dans le trading d'options il y a de nombreuses années. Au fil du temps, les traders ont affiné cette stratégie, en introduisant des éléments supplémentaires tels que la vente d'options de vente garanties en espèces pour réaliser des gains.

Que sont les options d’achat et les options de vente ?

Option de vente (Put)

Une option de vente donne au détenteur le droit de vendre un actif à un prix convenu au plus tard à la date d'expiration. Souvent utilisé pour couvrir le risque de baisse ou prédire la baisse des prix des actifs.

Lorsque le prix de l'actif sous-jacent est inférieur au prix d'exercice, les options de vente deviennent attractives car le trader peut vendre l'actif à un prix plus élevé.

Option d'achat (Call)

Une option d'achat donne au trader le droit d'acheter un actif à un prix spécifique au plus tard à la date d'expiration. Souvent utilisé pour prédire les augmentations du prix des actifs.

Une option d'achat devient précieuse si le prix de l'actif est supérieur au prix d'exercice. Parce que les traders peuvent acheter l’actif à un prix inférieur.

Composants clés de la stratégie Roller

Vendre des puts garantis par de l'argent

Cela implique la vente d'options de vente sur une action ou une crypto-monnaie que cela ne vous dérange pas de posséder à un prix prédéterminé. Ce prix prédéterminé est appelé prix d’exécution. Cela permet de collecter la prime d'option à l'avance et de générer immédiatement un revenu sur l'action.

Lorsque vous vendez une option de vente, vous vous engagez à acheter le titre au prix d'exercice. En échange de l'obligation d'acheter les actions, vous recevrez une prime ou un dividende.

Covered Call

Après avoir été alloué aux actions en vendant des options de vente, vous pouvez vendre des appels couverts sur ces actions. Cela inclut la vente d’options d’achat sur les actions que vous possédez. Si l'action dépasse le prix d'exercice de l'option d'achat, vous pouvez gagner une prime supplémentaire tout en limitant les gains potentiels. En termes simples, vous réalisez un bénéfice à l’expiration du prix d’exercice.

Cette stratégie est basée sur le concept d'achat bas et de vente haut. Vous achetez l’action à prix réduit (c’est-à-dire un put garanti en espèces), puis vous le vendez à un prix supérieur au prix du marché (c’est-à-dire un call couvert). L'actif auquel cette stratégie est appliquée doit être dans une tendance haussière ou latérale.

Prix d'exercice

L'élément le plus important de la stratégie de roue est le prix d'exercice. Le prix d’exercice, également appelé prix d’exercice, est le prix prédéterminé auquel vous pouvez acheter ou vendre un actif lorsque vous exercez une option.

Pour une option d'achat, le prix d'exercice est le prix auquel le détenteur doit acheter l'actif sous-jacent. Pour une option de vente, le prix d'exercice est le prix auquel le détenteur doit vendre l'actif sous-jacent.

Le prix d'exercice est précisé lors de la création d'un contrat d'option et reste inchangé pendant toute la durée du contrat ou jusqu'à son expiration.

Comment fonctionne la stratégie de la roue ?

La stratégie roller combine la vente d'options de vente garanties en espèces et d'options d'achat couvertes pour générer des revenus et potentiellement acheter ou vendre l'action sous-jacente ou l'actif cryptographique à un prix favorable. Pour chaque contrat d’option que vous vendez, vous devez être prêt et disposer de suffisamment de fonds pour acheter 100 unités ou 100 actions au prix d’exercice convenu. Cela garantit que vous serez en mesure de respecter vos obligations si l’acheteur exerce l’option.

Les étapes suivantes décrivent le fonctionnement de la stratégie de la roue, en utilisant l'ETH comme exemple. Dans ces exemples, les prix et les primes sont hypothétiques.

Première étape : vendre des puts garantis par de l'argent

Supposons que vous souhaitiez acheter de l'ETH et que le prix au moment de la transaction soit de 4 000 $ par jeton. Vous décidez de vendre un put garanti en espèces avec un prix d'exercice de 3 500 $ et une échéance de 30 jours.

La prime que vous recevez pour chaque option vendue est fixée à 200 $ par jeton. Sur la plupart des bourses de crypto-monnaie proposant le trading d’options, lorsque vous passez un ordre, le marché indiquera la prime que vous recevez. Il existe deux scénarios possibles :

Scénario 1 : le prix de l'ETH reste supérieur à 3 500 $

Si le prix de l'ETH reste supérieur à 3 500 $ dans les 30 jours suivant l'expiration, l'option de vente perd de la valeur et vous conservez la prime (200 USD par jeton).

Vous pouvez ensuite répéter le processus en vendant de nouveaux put garantis en espèces pour générer des revenus supplémentaires.

Scénario 2 : le prix de l'ETH tombe en dessous de 3 500 $

Si le prix du jeton tombe en dessous de 3 500 $ à l'expiration, il vous sera demandé d'acheter 100 unités d'ETH à un prix d'exercice de 3 500 $ par jeton. Cependant, n’oubliez pas que vous avez vendu le put garanti en espèces et encaissé la prime/le bénéfice. Par conséquent, vous êtes prêt à utiliser l’argent que vous avez mis de côté comme garantie pour acheter le jeton pour 3 500 $. La prime que vous recevez réduit votre prix d’achat, atténuant ainsi le risque de baisse.

La vente d’options de vente garanties en espèces est mieux adaptée aux tendances latérales ou haussières du marché. Si vous êtes neutre ou optimiste sur un actif, la vente d’options de vente garanties en espèces peut être votre meilleure option. Sinon, si le prix de l'actif baisse de manière significative, vous devez acheter l'actif au prix d'exercice à l'expiration en attendant que le prix de l'actif remonte.

Étape 2 : Écrire une option d'achat couverte

Vous pouvez utiliser une option d'achat couverte après avoir été attribué à l'actif sous-jacent en exécutant l'option de vente. Cela peut être utilisé dans le deuxième scénario de vente d’options de vente garanties en espèces, c’est-à-dire lorsque vous êtes chargé d’acheter une crypto-monnaie. Dans ce cas, disons que plusieurs unités ETH achetées à 3 500 $ par pièce vous sont attribuées. Vous décidez de vendre une option d'achat couverte avec un prix d'exercice de 4 000 $ et une échéance de 30 jours, et la prime ou le bénéfice que vous recevez sur chaque vente d'achat est de 300 $. Il existe deux scénarios possibles :

Scénario 1 : le prix de l'ETH reste inférieur à 4 000 $

Si le prix de l'ETH est toujours inférieur à 4 000 $ à la date d'expiration, l'option d'achat expirera sans valeur et vous pourrez conserver la prime collectée (300 $ par option) . Vous pouvez ensuite répéter le processus en écrivant de nouveaux appels couverts pour générer des revenus supplémentaires.

Scénario 2 : le prix de l'ETH augmente de plus de 4 000 $

Si le prix de l'ETH augmente de plus de 4 000 $ à l'expiration, vos actifs seront rappelés au prix d'exercice de 4 000 $ par jeton. Cependant, puisque vous avez vendu l'option d'achat couverte, vous êtes prêt à vendre le jeton à 4 000 $, ce qui correspond à votre prix de vente cible.

Le prix auquel vous vendez l'ETH augmente en raison de la prime que vous recevez, augmentant ainsi votre rendement total.

Dans ce cas, vous vous attendez à ce que l’ETH maintienne un prix neutre. Veuillez toutefois noter que si le prix de l'actif augmente de manière significative, vous devez le vendre au prix d'exercice rappelé.

Troisième étape : Répétez le processus

Une fois que vous avez vendu une crypto-monnaie ou une action à un prix prédéterminé, vous pouvez recommencer le processus en vendant un put garanti en espèces ou un call couvert. Vous pouvez réutiliser la stratégie de roue sur le même actif ou sur d'autres actifs.

Répéter ces étapes peut aider les traders à générer des revenus en vendant des primes d'options tout en acquérant ou en cédant potentiellement l'actif sous-jacent à un prix favorable, mettant ainsi en œuvre la stratégie de rouleau.

Facteurs à prendre en compte lors de l'utilisation de la stratégie roller

Lors de l'utilisation de la stratégie roller, vous devez prendre en compte les facteurs qui affecteront la méthode de trading tout en réduisant efficacement les risques. Les facteurs clés comprennent la gestion des risques, les conditions du marché, la sélection des titres et le prix d'exécution.

Exigences en capital et gestion des risques

Un aspect clé de la stratégie du roller est de comprendre les exigences en capital et les risques impliqués à chaque étape du processus. La vente d'un put garanti en espèces nécessite de conserver des réserves de trésorerie (ou des dépôts) suffisantes pour acheter l'action sous-jacente au moment du transfert.

Lors de la souscription d’une option d’achat couverte, vous devez détenir l’action sous-jacente. Bien que cela protège contre les baisses, cela limite les gains potentiels si le cours de l’action augmente de manière significative.

Conditions du marché

Évaluez les tendances actuelles du marché, les niveaux de volatilité et les facteurs macroéconomiques qui peuvent affecter la performance des actions sous-jacentes. Vous devrez peut-être également ajuster votre stratégie de trading pour prospérer dans différentes conditions de marché, qu'elles soient haussières, baissières ou latérales.

Stock Picks

Pour trouver des actions adaptées à la mise en œuvre de la stratégie roller, une analyse fondamentale et technique approfondie doit être menée pour identifier ces sélections d'actions. Recherchez des actions présentant des fondamentaux solides, des tendances de prix stables et une liquidité abondante. Cela vous aidera à renforcer la confiance dans le titre si vous souhaitez le conserver à long terme.

Prix d'exécution approprié

Le profit que cette stratégie peut vous apporter dépend de la façon dont vous choisissez le prix d'exécution. Votre objectif est de trouver un équilibre entre la génération de revenus et la gestion des risques. Un prix d’exercice plus élevé offre une prime plus élevée, mais comporte également un risque plus élevé. Un prix d’exercice inférieur offre une meilleure protection contre les baisses, mais offre également une prime inférieure. Votre prix d'exécution peut dépendre des perspectives du marché, de la date d'expiration, des niveaux de volatilité et des objectifs de revenus.

Conclusion

La stratégie de la roue combine divers éléments du trading d'options et est conçue pour tirer parti de la volatilité du marché tout en contrôlant les risques. Cependant, le succès de la stratégie roller dépend d'une compréhension approfondie de ses concepts fondamentaux, ainsi que de la prise en compte de facteurs tels qu'un prix d'exécution approprié et la sélection d'actifs stables.

Cette stratégie peut être appliquée à la fois aux marchés boursiers traditionnels et aux marchés des cryptomonnaies. Utilisée de manière appropriée, cette stratégie peut ouvrir la porte à une réussite financière à long terme.

Auteur : Bravo

Traducteur : Sonia

Réviseur de l'article : Wayne, Matheus, Ashely

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