GenAI détruira-t-il la success story d'UiPath ?

Au départ, l'entreprise s'est tournée vers une main-d'œuvre plus accessible pour améliorer l'efficacité - comme John à Mumbai et Rosie à Manille. Ensuite, ils ont réalisé que l'approche basée sur les processus adoptée par leurs opérations de back-office à Mumbai était la bonne. adapté aux processus robotisés et automatisés L'automatisation (RPA) est arrivée et maintenant les agents numériques empiètent sur les back-offices et les chatbots surveillent Rosie à Manille travailler et par conséquent, tout est mieux, plus rapide et plus pratique, et puis est arrivé GenAI.

UiPath, RPA et GenAI

Non seulement nous leur donnons un coup de pouce à cause du salaire des sponsors, mais ces gars-là sont non seulement beaux, mais ils posent également d'excellentes questions, par exemple, beaucoup ont demandé si GenAI est obsolète comme solution Eh bien, l'impulsion derrière ces questions est notre investissement dans l'une des principales sociétés de RPA, UiPath (PATH), qui a récemment publié ses résultats de fin d'année et a parlé de certaines capacités GenAI en cours.

Pour ceux d'entre vous qui pensent également que les comptables qui utilisent les exercices fiscaux devraient être abattus sur place, nous vous expliquerons la chronologie. Au cours du premier semestre de l'exercice 2025, UiPath présentera ces produits à certains clients au plus tard en juin de cette année.

Notre récente vidéo sur GenAI explore comment les MBA de McKinsey pensent que GenAI profitera principalement aux entreprises d'IA qui ont déjà une influence dans certaines des plus grandes organisations du monde. Si UiPath a déployé avec succès des solutions d'automatisation dans 10 830 entreprises, il leur suffit d'ajouter quelques fonctionnalités GenAI à la plateforme pour générer plus de revenus. Il est peu probable que la menace vienne de nouveaux concurrents, même si les concurrents existants pourraient également utiliser l’IA pour gagner davantage de parts de marché. L'un des plus grands concurrents d'UiPath dans le domaine RPA, Microsoft (MSFT), fournit également des fonctionnalités GenAI pour UiPath, un partenariat qui semble un peu étrange dans ce contexte. Voulez-vous garder un œil plus attentif sur vos ennemis ?

UiPath déclare que « l'intelligence artificielle étend les capacités en permettant à l'automatisation d'apprendre à lire, écrire, écouter, reconnaître des modèles et prendre des décisions complexes » et les avantages se refléteront dans les cas d'utilisation supplémentaires que l'entreprise peut résoudre, ce qui devrait élargir son champ d'action. le marché adressable total (TAM). Bien que ce ne soient que des histoires pour GenAI jusqu'à ce que nous constations une croissance des revenus des clients existants reflétant les progrès.

Lors de la récente conférence téléphonique sur les résultats, les analystes ont tout mis en œuvre pour discuter des opportunités dans le domaine de l'intelligence artificielle, soulevant des questions sur la cognition. La startup a lancé son nouvel ingénieur logiciel d’intelligence artificielle et a reçu des critiques élogieuses sur les réseaux sociaux. UiPath a répondu qu'ils avaient formé en interne une équipe d'intelligence artificielle de haut niveau pour construire leur propre modèle de base. Ce modèle « combine les connaissances d'experts en la matière, tels que des comptables ou des auditeurs, avec la connaissance de la manière d'utiliser les applications système ». C'est exactement ce que 300 millions de dollars de dépenses en R&D ont permis de construire l'année dernière.

Croissance des revenus d'UiPath

Qu'est-ce qu'une croissance des revenus acceptable pour un titre technologique disruptif ? La réponse dépend en partie de l'échelle : plus vous grandissez, plus il est difficile d'afficher des chiffres de croissance importants ? Lorsque vous essayez de saisir une opportunité de 93 milliards de dollars, la croissance des revenus devient un indicateur de la part de marché que vous capturez. Une croissance à deux chiffres semble être le strict minimum auquel on peut s'attendre, et les prévisions d'UiPath sont comparables à celles de Palantir : une croissance de près de 20 % cette année (à noter que la valorisation représente un tiers de celle-ci).

L'année dernière, la croissance des revenus d'UiPath provenait de nouveaux clients, tandis que 88 % étaient attribués aux clients existants. Considérant qu'ils ont dépensé 671,3 millions de dollars en ventes et marketing l'année dernière (environ 55 % de leurs revenus), ils paient clairement cher pour ces nouveaux clients. Les dépenses d’exploitation diminuent désormais alors que les entreprises cherchent à maîtriser leurs dépenses. Le flux de trésorerie positif de l'année dernière suggère qu'ils continuent d'accumuler des liquidités - maintenant 1,87 milliards de dollars - même si une partie de cette somme a été utilisée pour racheter des actions. Ces actions peuvent être sous-évaluées par rapport à certains des noms d’IA les plus médiatisés du marché.

Expansion

Le taux de rétention net (NRR) nous indique combien les clients existants dépensent en plus chaque année, ce qui devient de plus en plus important à mesure que de nouveaux clients deviennent plus difficiles à acquérir. UiPath fournit ses chiffres NRR une fois par an, et ils sont actuellement à 119 %, contre 124 % l'année dernière. Même si une baisse est toujours préoccupante, elle reste autour de la moyenne de 120 % attendue par les entreprises de logiciels en tant que service (SaaS). L’augmentation de la clientèle existante peut également être mesurée en examinant les ajouts nets de clients par tranche de revenus.

•Clients avec un revenu annuel supérieur à 100 000 $ : 269

•Clients avec un revenu annuel supérieur à 1 million $ : 59

•Clients avec un revenu annuel inférieur à 100 000 $ : 30

Les nouveaux clients à faibles dépenses diminuent rapidement sur la plateforme, mais cela pourrait changer avec l'émergence de GenAI (wait and see). Le nouveau "AI AutoPilot" de la société est présenté comme un remplacement du Copilot de Microsoft (ce qui n'a pas beaucoup de sens) jusqu'à un outil que les développeurs peuvent utiliser. "Dans certains cas, jusqu'à 1 000 entreprises envisagent le pilote automatique", a déclaré la société lors de son appel aux résultats, et vous commencez à sentir l'AIP de Palantir à partir de tout cela. Demander à quelqu'un de bricoler des outils de présentation sophistiqués lors d'une petite réunion est loin d'obtenir des signatures au niveau C.

Il est toujours plus facile d’obtenir plus d’argent des clients existants que d’en acquérir de nouveaux. Considérez comment GitLab et GitHub ont rapidement publié des outils GenAI qui ont augmenté la productivité des développeurs et ont presque doublé le financement potentiel qu'ils pouvaient recevoir des abonnés payants. De même, l'utilisation de GenAI par UiPath devrait créer de nouvelles opportunités de monétisation. Lorsque l'on considère le segment du marché adressable total (TAM) d'UiPath, il existe un croisement entre l'espace de test sans code et d'applications et DevOps.

Cela nous ramène aux questions des analystes sur la façon dont UiPath prévoit de se comparer aux nouveaux arrivants dans le domaine de l'IA. Si la construction se termine dans une impasse, ils auront certainement les liquidités nécessaires pour effectuer un achat.

Conclusion

RPA semble être le point d'entrée idéal pour que les entreprises commencent à mettre en œuvre des solutions GenAI. Les outils d'automatisation qui deviennent plus intelligents peuvent transformer des macros d'enregistrement et de lecture en véritables collègues avec lesquels vous pouvez interagir de manière transparente par e-mail et par chat. La relation d'UiPath avec l'un de ses principaux concurrents, Microsoft, semble être une arme à double tranchant. Espérons que l'implémentation OpenAI d'UiPath ajoute plus de valeur que Microsoft Copilot. Comme toujours, la véritable preuve résidera dans les chiffres de la croissance des revenus. Faire en sorte que la rétention nette tende à nouveau à la hausse serait un signe qu'UiPath réussit à monétiser plus de fonctionnalités que de simplement suivre le rythme des Jones.

Ce qui précède est le contenu détaillé de. pour plus d'informations, suivez d'autres articles connexes sur le site Web de PHP en chinois!