Rapport de recherche Metrics Ventures : Jupiter est-il un amplificateur pour l'investissement Solana ?

Auteur : @charlotte0211z, Metrics Ventures

1 Jupiter : Définir les objectifs de levier de l'écosystème Solana

1.1 Solana deviendra-t-elle le « tueur d'Ethereum » ?

Solana se remet de la tempête FTX. Après être devenue le leader des gains de crypto-monnaie au quatrième trimestre 2023, elle a continué à enflammer le sentiment du marché avec des parachutages écologiques et des augmentations considérables des jetons MEME en 2024. Solana est devenue l'acteur numéro un. dans le "Ethereum Killer". Nous examinons la croissance de l'écosystème Solana du point de vue des données, du sentiment du marché et de la prospérité écologique, et expliquons pourquoi l'importance du déploiement de l'écosystème Solana devrait être considérablement accrue au cours de ce cycle.

Les différentes données de Solana montent en flèche rapidement. Le TVL de Solana a commencé à croître rapidement au quatrième trimestre 2023, passant rapidement d'environ 500 millions de dollars le 1er octobre 2023 à 8 milliards de dollars récemment. Il a augmenté de 1 500 % en deux trimestres et approche les 12 milliards de dollars en novembre 2021. Vertex ; le volume des échanges augmente rapidement en raison de l'influence du jeton MEME. Le 16 mars, le volume des échanges a dépassé 3,8 milliards de dollars, un niveau record. La proportion du volume des échanges DEX a augmenté rapidement, se rapprochant d'Ethereum et le dépassant même en peu de temps ; dans la génération En termes de performance des devises, le prix symbolique de Solana a commencé à augmenter en octobre 2023 et s'approche d'un sommet de 250 $. La valeur marchande totale a dépassé le sommet du dernier marché haussier.

(graphique de Solana TVL au fil du temps, source : DeFiLlama)

(Graphique de la domination du volume DEX de chaque chaîne publique au fil du temps, source : DeFiLlama)

(Graphique de la capitalisation boursière totale de Solana au fil du temps, source : Coingecko)

Du point de vue de l'écologie et du sentiment du marché, les raisons pour lesquelles l'écologie Solana se développe rapidement et a encore une marge de croissance substantielle comprennent les points suivants :

• Solana a surmonté l'impact négatif de l'incident FTX : Avec la fin du procès SBF, l'incident du tonnerre FTX a pratiquement pris fin. Du point de vue de l'écosystème Solana, Solana est progressivement sortie du creux de l'incident FTX. Que ce soit en termes de développement écologique, d'opinions des investisseurs et de sentiment du marché, l'impact négatif de l'incident FTX sur Solana a disparu. , citant des personnes proches du dossier, le blocage de FTX Les 41 millions de SOL ont attiré plusieurs acheteurs et la demande du marché pour l'acquisition de jetons SOL est relativement élevée. Tant en termes de financement que de sentiment institutionnel, cela constitue un indicateur positif pour. Les attentes de croissance future de Solana.
• Solana est devenue la position principale du projet DePIN, et plusieurs projets écologiques sont sur le point d'émettre des pièces : Solana est devenue le principal écosystème porteur du récit DePIN avec ses faibles frais et ses hautes performances en plus des projets principaux de DePIN tels. comme Helium, Shadow, Hivemapper, etc. Le projet AI×DePIN a également choisi l'écosystème Solana, notamment io.net, Render, Grass, Nosana, etc. Dans le même temps, de nombreux projets de l'écosystème Solana n'ont pas encore émis de pièces, comme io.net, Magic Eden, etc. Reportez-vous à JUP et JTO, etc. L'émission de devises et les parachutages de ces projets continueront d'injecter de la vitalité dans l'écosystème Solana.
• Solana a atteint l'adéquation produit-marché et pourrait devenir le principal écosystème interactif pour les investisseurs particuliers et les nouveaux utilisateurs au cours de ce cycle : les hautes performances de Solana et ses frais de transaction extrêmement bas le rendent extrêmement adapté aux transactions de détail et réduisent les frais de transaction. Au-delà du seuil pour les nouveaux utilisateurs, les frais de transaction d'Ethereum L1 peuvent atteindre des dizaines, voire des centaines de dollars pendant la période de pointe, et ce nombre augmente avec la croissance du prix de l'ETH L2, la liquidité est dispersée et c'est plus difficile pour. de nouveaux utilisateurs à exploiter ;En outre, le concept de Fair Launch a été profondément apprécié par les investisseurs particuliers au cours de ce cycle. Les investisseurs particuliers pensent généralement qu'Ethereum est devenu la position principale du marché du capital-risque. Au contraire, l'écosystème Solana soutient fortement MEME. La monnaie a stimulé le sentiment du marché de bas en haut.Opération simple, Les puces à bas prix et l'effet créateur de richesse deviendront le principal moteur pour attirer de nouveaux investisseurs de détail.

Pour résumer, indépendamment des performances des données, de la prospérité écologique et du sentiment du marché, l'écosystème Solana a fait preuve d'une forte force au cours de la période écoulée et a montré sa capacité à continuer de croître et la voie logique de croissance sur le marché haussier. Que Solana soit ou non un « tueur d'Ethereum », du point de vue de la configuration, l'écosystème Solana mérite le même statut que l'écosystème Ethereum, et du point de vue de la croissance, il est encore plus offensant.

1.2 Jupiter résonnera avec Solana à la même fréquence

Jupiter, en tant qu'infrastructure de liquidité de l'écologie de Solana, résonnera avec Solana à la même fréquence.

Tout d'abord, sur le réseau Solana, Jupiter gère environ 50 à 60 % du volume des échanges, et plus de 80 % du volume des échanges organiques (en supprimant les robots de trading), ce qui signifie que les traders participant à l'écosystème Solana, en plus d'utiliser le trading Outre les robots, la grande majorité des transactions nécessitent une interaction avec le front-end de Jupiter. Jupiter est devenu l'un des protocoles les plus importants de l'écosystème Solana en raison de son statut d'infrastructure de trading et de son client extrêmement important. capturer le volume. De plus, Jupiter, en tant qu'agrégateur DEX, est en réalité beaucoup plus important pour l'écosystème Solana que 1 pouce ne l'est pour Ethereum, car Solana est intrinsèquement plus adapté à un agrégateur de liquidités, et une transaction divisée en plusieurs fois générera plus de gaz, ce qui générera plus de gaz. a apporté de fortes frictions à Ethereum, qui a déjà des frais de gaz élevés, et le coût pour les utilisateurs de Solana est encore très faible. Par conséquent, en termes de volume de transactions, Jupiter est fondamentalement équivalent à Uniswap, et l'a même dépassé pendant une courte période. Il est bien supérieur aux autres infrastructures commerciales. On peut dire qu’il s’agit de l’écosystème Uniswap de Solana.

Deuxièmement, Jupiter a lancé Jupiter Start et Launchpad Avec la grande capture par Jupiter des utilisateurs et du trafic de l'écosystème Solana, nous pouvons prédire l'avenir de l'écosystème Solana. Le projet sera fortement lié à Jupiter Que ce soit via le Jupiter Launchpad ou directement largué aux détenteurs de JUP, Jupiter bénéficiera grandement de la naissance et de la croissance de nouveaux projets dans l'écosystème Solana.

En regardant les performances des jetons à ce stade, la croissance des prix de Jupiter et Solana est fondamentalement synchronisée au cours du mois dernier, JUP a augmenté plus que SOL, ce qui montre également que JUP deviendra l'objectif de levier de SOL.

2 Analyse fondamentale : le meilleur agrégateur DEX sur Solana

Jupiter a été lancé en novembre 2021. Le produit peut essentiellement être divisé en deux parties : l'infrastructure de trading et le LFG Launchpad, où l'infrastructure de trading comprend : l'agrégation sexuelle de liquidité, ordres limités, DCA (stratégie d'investissement fixe) et trading Perps. Cette section fournira une brève introduction aux produits Jupiter.

2.1 Agrégation de liquidité

Les prix des jetons changent rapidement à tout moment. Les transactions au meilleur prix ne se font pas toujours sur un DEX, mais peuvent impliquer une combinaison de transactions sur plusieurs DEX. En tant qu'agrégateur de liquidité, Jupiter sera sur Solana. l'itinéraire de prix le plus avantageux parmi tous les principaux DEX et AMM sur Internet, ce qui peut minimiser les dérapages et les frais de transaction, rendant le processus de transaction plus efficace et plus convivial. Les méthodes de travail de l'agrégateur sont principalement divisées en deux types : Le routage multi-sauts et le fractionnement des commandes font référence à un meilleur échange de jetons A vers des jetons B via le jeton intermédiaire C (A-C-B). divisez une transaction en plusieurs transactions et complétez-les sur différents DEX.

Jupiter utilise actuellement un algorithme de routage appelé Metis, conçu pour fournir un routage de prix optimal dans les délais de blocage rapides de Solana. Par rapport aux V1 et V2, Metis offre des voies de trading plus flexibles et plus complexes, permettant ainsi une meilleure découverte des prix. De plus, l'algorithme Metis a augmenté le nombre de DEX qu'il peut prendre en charge et a montré des capacités de cotation plus fortes dans les transactions importantes. Selon les données officielles de Jupiter, les capacités de cotation de Metis sont en moyenne 5,22 % supérieures à celles du moteur V2, ainsi que le degré d'amélioration. est Augmente rapidement avec l’augmentation du montant de la transaction.

Actuellement, l'agrégateur Jupiter ne facture pas les utilisateurs. Il sert principalement de frontal pour les transactions des utilisateurs, attirant l'attention des utilisateurs et le trafic dans l'écosystème Solana, ce qui le rend également très approprié pour lancer une activité Launchpad. . Cependant, il convient de noter que lors de la dernière vague Solana MEME, le statut de Jupiter en tant que front-end de trading a été impacté par les robots de trading. D'une part, les robots de trading ont une méthode de fonctionnement plus conviviale et sont équipés de jetons de sniping. requête d'informations, etc. Fonction, naturellement née pour les jetons MEME D'un autre côté, la vitesse de mise à jour des paires de jetons de Jupiter ne peut pas répondre aux exigences de la ruée vers l'ouverture de MEME. Les paires de jetons ne doivent être affichées sur Jupiter qu'après que certaines exigences de liquidité et autres soient remplies.

2.2 Ordre limité

Jupiter fournit aux utilisateurs une fonction d'ordre limité, permettant aux utilisateurs d'avoir une expérience de trading de type CEX et d'éviter des problèmes tels que le glissement et le MEV causés par des changements rapides de prix sur la chaîne. Semblable à d'autres plates-formes d'ordres limités de prix en chaîne, l'ordre limité Jupiter n'est pas un système de carnet d'ordres. Au lieu de cela, Keeper utilise l'API Jupiter Price pour surveiller les prix en chaîne et exécuter des transactions lorsque le prix atteint les normes spécifiées. Bénéficiant de la fonction d'agrégation de liquidités de Jupiter, les ordres limités peuvent également utiliser plusieurs paires de liquidités sur Solana pour effectuer des transactions.

Actuellement, Jupiter prend en charge les transactions entre toutes les paires de jetons, ce qui offre en fait une expérience de trading plus pratique que CEX. Dans le même temps, Jupiter coopère avec Birdeye et TradingView fournit des données de prix en chaîne, et TradingView est intégré au front-end pour fournir aux utilisateurs un affichage plus pratique des données graphiques. Jupiter facture actuellement des frais de plateforme de 0,1 %.

2.3 DCA

Jupiter DCA (Dollar Cost Averaging) est une solution d'investissement fixe qui permet aux utilisateurs d'acheter ou de vendre automatiquement n'importe quel jeton écologique Solana régulièrement pendant une certaine période de temps. Jupiter DCA facture des frais de plateforme de 0,1 %, qui seront facturés à chaque fois qu'une transaction est exécutée. La méthode DCA est une stratégie de base très importante tant pour l'achat que pour la vente. L'utilisation d'investissements fixes pour accumuler des jetons peut éviter de fortes fluctuations de prix et obtenir un prix de revient plus stable et moyen au cours d'une période. Le DCA convient également aux stratégies de vente lors des bénéfices d'un marché haussier. De plus, pour les transactions importantes ou les jetons peu liquides, vous pouvez choisir de continuer à accumuler des fonds pendant un certain temps afin de réduire l'impact sur les prix.

2.4 Perps Trading

Le trading Perps fonctionne sur la base de la liquidité fournie par LP et des données de prix fournies par l'oracle Pyth, et est actuellement en phase de test bêta. Le mécanisme de fonctionnement du trading Perps est similaire au modèle de pool GLP de GMX. LP fournit des liquidités au pool JLP. Les traders sous contrat hypothèquent divers actifs Solana et sélectionnent un multiple de levier de 1,1x-100x pour prêter les liquidités pertinentes du pool JLP (par exemple, si vous êtes long SOL, vous devez prêter un montant correspondant de SOL en fonction du multiple de levier, et si vous êtes court SOL, vous devez prêter des pièces stables). Après avoir clôturé la position, le trader obtient des bénéfices/règle les pertes et revient. les jetons restants dans le pool JLP. Pour le SOL long, si le commerçant réalise un profit, le nombre de SOL détenus par le pool JLP sera réduit et le profit du commerçant proviendra du pool JLP.

Actuellement, le pool JLP prend en charge cinq actifs : SOL, ETH, WBTC, USDC, USDT. Le pool JLP recevra 70 % des revenus de la bourse, qui comprennent les frais de transaction pour l'ouverture et la clôture des positions, ainsi que les frais d'intérêt pour les emprunts (les normes de facturation pertinentes sont indiquées dans le tableau ci-dessous). La TVL actuelle du pool JLP est de 331 384 506,56 $ et la proportion d'actifs correspondante est indiquée dans la figure ci-dessous.

2.5 LFG Launchpad

Jupiter a lancé la version bêta de Launchpad en janvier 2024 et a finalisé l'émission de jetons de JUP, WEN et ZEUS. Les participants de Launchpad sont principalement divisés en trois catégories : les parties au projet, la communauté JUP et les utilisateurs qui achètent des jetons.

Pour le côté projet, Jupiter est la plus grande entrée de trafic sur Solana. Choisir Jupiter comme rampe de lancement attirera grandement les utilisateurs écologiques de Solana. Dans le même temps, les projets participant à Launchpad doivent fournir un certain nombre de jetons (généralement 1). % jetons) pour inciter la communauté et l'équipe JUP.

Communauté JUP Les électeurs qui possèdent et investissent JUP décident du prochain projet à lancer sur Jupiter en votant et reçoivent les récompenses correspondantes. En termes de règles de vote, de nombreux utilisateurs verrouillent un certain nombre de JUP pour obtenir un nombre correspondant de droits de vote. Il n'y a pas d'exigence minimale de jetons pour voter, mais chaque portefeuille ne peut voter que pour 1 projet. Il faut 30 jours pour débloquer les jetons. . Pendant le compte à rebours de déverrouillage, les utilisateurs peuvent toujours voter, mais leurs droits de vote seront réduits en conséquence. Après vote, les deux projets qui seront actuellement lancés sur Jupiter sont Zeus Network et Sharky. Pour les détenteurs de JUP, les avantages apportés en choisissant de s'engager et de voter incluent :

• Airdrop du projet Launchpad : Par exemple, Zeus Network a annoncé un airdrop vers 181 889 adresses participant au vote Jupiter LFG Launchpad afin d'attirer les votes JUP. peut être distribué aux électeurs. C'est une action inévitable ;
• Récompenses de gouvernance Jupiter : 100 millions de JUP et 75 % des frais du Launchpad seront utilisés pour les incitations à la gouvernance. Les récompenses seront distribuées trimestriellement. Les récompenses pour ce trimestre seront de 50 millions de JUP. et les frais du Launchpad de ce trimestre, les 5 000 dix mille JUP restants seront utilisés comme récompenses au cours du prochain trimestre. Les frais de Launchpad représentent 0,75 % de l’offre totale de jetons payée par le projet à JUP DAO.

Pour les acheteurs de jetons, JUP Launchpad utilise le modèle DLMM (Dynamic Liquidity Market Maker) pour les ventes de jetons. Le modèle DLMM subdivise une fourchette de prix en plusieurs fourchettes de prix distinctes. L'équipe fournit principalement des liquidités de jetons, et les utilisateurs fournissent des liquidités USDC, complétant ainsi la vente de jetons. De plus, afin de réduire l'impact des mécanismes complexes sur les utilisateurs, Jupiter fournit toujours des fonctions DCA et d'ordre limité, permettant aux utilisateurs de finaliser leurs achats de jetons en s'appuyant sur des stratégies appropriées pendant la période de vente des jetons.

Le premier projet non officiel de Jupiter Launchpad, Zeus Network, est actuellement en vente. La fourchette de prix de départ de ZEUS sur Launchpad est de 0,3 $ à 0,85 $, le prix le plus élevé atteignant 1,11 $, et le prix actuel est de 0,83 $. (données du 11 avril), à ce prix, la valeur totale du largage partagée par les électeurs du JUP est de 8 300 000 $ (1 % ZEUS). De plus, dans les JUP et WEN publiés, la grande majorité des participants ont obtenu plus de 3 fois le revenu :

Résumé 2.6

Sur la base de l'analyse ci-dessus, nous pensons que les avantages du produit Jupiter sont aussi suit :

• Jupiter fournit un ensemble complet d'outils de base pour le trading, créant une excellente expérience de trading pour les utilisateurs : ** Des transactions au comptant et Perps les plus élémentaires, aux ordres DCA et à cours limité, il offre aux utilisateurs presque toutes les fonctions de base nécessaires. la fonction d’agrégation de liquidité, le DCA et les ordres limités se connectent également à une liquidité plus large.
• L'orientation du développement commercial de l'infrastructure de trading vers Launchpad est raisonnable : **L'infrastructure de trading capte un grand nombre d'utilisateurs, faisant de Jupiter le centre de trafic de Solana, qui répond naturellement aux besoins de Launchpad, et de multiples fonctions de trading offrent également aux utilisateurs la possibilité de participer La vente de jetons abaisse le seuil ; la fonction de Launchpad rend Jupiter plus étroitement intégré à l'écosystème Solana, renforce l'infrastructure et la position de leader de Jupiter et augmente l'autonomisation des jetons de JUP. 3.1 Analyse économique des jetons et analyse du financement % sera distribué à la communauté.

Parmi eux, sur les 50% de tokens appartenant à l'équipe, 20% seront distribués aux membres de l'équipe, mais la distribution ne commencera que deux ans plus tard, et 20% entreront dans la réserve stratégique et seront économisés sur 4/7 Team Cold Dans le portefeuille Multisig, ces tokens seront verrouillés pendant au moins un an. La communauté devra être informée au moins six mois à l'avance avant tout événement de liquidité. Les 10% restants des tokens JUP seront utilisés comme approvisionnement en liquidité. et conservé dans Team Hot Multisig dans un portefeuille.

Sur les 50 % de jetons attribués à la communauté, 40 % seront distribués via quatre parachutages distincts, qui auront lieu le 31 janvier de chaque année, et les 10 % de jetons restants seront fournis aux contributeurs de la communauté sous forme de subventions. Dans l'émission Genesis, un total de 1,35 milliard (13,5 %) de jetons sont entrés en circulation, dont un airdrop séparé de 10 % (1 milliard), 250 millions de jetons alloués au Launchpad, 50 millions sous forme de prêt pour les teneurs de marché, 5 000 utilisés pour fournir des liquidités.

Par conséquent,

Selon le plan d'approvisionnement en jetons, il n'y aura pas de déverrouillage à grande échelle du JUP avant 2025

50 % des jetons appartenant à l'équipe ne seront pas débloqués l'année prochaine, et le déverrouillage sera notifié. à la communauté six mois à l'avance. Le prochain déverrouillage à grande échelle proviendra du largage 1B le 30 janvier 2025.

En termes d'autonomisation des jetons, l'utilisation principale actuelle est de s'engager à voter pour obtenir des incitations à la gouvernance et des largages du projet Launchpad. Au 4 avril 2024, un total de 269 290 321 JUP ont participé à l'engagement, ce qui représente environ 20 % du total. circulation actuelle. Cependant, il convient de noter que le fondateur de Jupiter, Meow, croyait dans une AMA Reddit selon laquelle le jeton JUP n'était pas conçu pour des raisons pratiques et pensait que la croissance des prix de JUP proviendrait de la valeur plutôt que de l'utilité réelle.

3.2 Analyse de financement

La capitalisation boursière de JUP est de 2 101 677 968 ​​$ et celle du FDV est de 15 567 984 945 $ (données du 11 avril). Puisqu'il n'y aura pas de déblocage à grande échelle l'année prochaine, la capitalisation boursière a une signification de référence plus forte que celle du 11 avril. FDV.

Les transactions de JUP sont principalement concentrées sur Binance, suivi par OKX, Bybit et Gate. Selon les données commerciales de Binance, JUP a maintenu un prix d'environ 0,5 pendant une longue période et a effectué un grand nombre de changements de mains à un prix de 0,5 à 0,7, ce qui correspond à la fourchette de coûts intensive de JUP et est devenu un Fort support, le prix du JUP a commencé à franchir la fourchette de prix inférieure après s'être stabilisé pendant 2 mois, et est maintenant entré dans une nouvelle fourchette de prix.

4 Analyse des produits concurrentiels : quelle est la cible la mieux exploitée par Solana ?

Jupiter occupe une position unique dans l'écosystème Solana en tant qu'agrégateur de transactions. Avec ses fonctions uniques et sa capture importante du volume de transactions, il n'existe actuellement aucun protocole commercial dans l'écosystème Solana qui puisse rivaliser directement avec Jupiter. Par conséquent, ce que nous devons considérer est la suivante : si nous devons choisir une cible à effet de levier dans l’écosystème Solana, JUP est-il un bon choix ?

Il existe de nombreuses options pour tirer parti de l'écosystème Solana : infrastructure (comme JUP), leader MEME (comme WIF) et autres projets écologiques (comme les projets AI, DePIN), mais les avantages obtenus par différentes catégories sont différents. MEME a une plus grande incertitude, tandis que d'autres projets écologiques ont une plus grande relation avec leurs propres récits (par exemple, RNDR bénéficiera de la croissance des récits d'IA plutôt que de la croissance de l'écosystème de Solana), de sorte que les projets qui résonnent le plus avec Solana sont les protocole d'infrastructure de l'écosystème Solana, tel que l'infrastructure de transaction (Raydium/Orca/Jupiter), le protocole de jalonnement de liquidité (Jito) et Oracle (Pyth). Par rapport à ces projets, les avantages de Jupiter résident principalement dans :

• Du point de vue commercial de base, Jupiter capte plus d'utilisateurs et de trafic dans l'écosystème Solana. Parmi toutes les entreprises, l'activité la plus fondamentale requise par les utilisateurs est la transaction. En particulier, l'écosystème Solana s'est récemment concentré sur Memecoin comme demande principale, renforçant encore l'importance des transactions. Selon le monopole de Jupiter sur le front-end des transactions Solana, les utilisateurs qui entrent dans l'écosystème Solana deviendront naturellement des utilisateurs de Jupiter. Jupiter deviendra le premier arrêt pour les utilisateurs de l'écosystème Solana et entretient la relation de liaison la plus forte et la plus directe avec l'écosystème Solana. . C'est aussi le plus représentatif de l'écologie Solana ;
• Depuis l'airdrop de la nouvelle écologie, la fonction launchpad de Jupiter permet aux détenteurs de JUP d'obtenir des récompenses d'airdrop pour de nouveaux projets, alors que Raydium/Orca et Jito Strong n'ont pas encore démontré cet aspect. compétitivité. Pyth est un projet qui peut également capturer des largages potentiels, et plusieurs projets ont déjà fourni des récompenses de largage aux acteurs de Pyth (tels que Wormhole). Il est nécessaire de continuer à prêter attention à la vitesse d'avancement du tableau de lancement de Jupiter et à l'effet de création de richesse de la vente de jetons. Si Jupiter utilise son avantage en matière de trafic pour attirer un grand nombre de projets de haute qualité à lancer, les détenteurs de JUP recevront un montant plus élevé. retourne et capture plus d'innovations écologiques Solana La valeur du projet.

5 Conclusion

Jupiter est considéré par beaucoup comme l'Uniswap et la pelle dorée de l'écosystème Solana avec son portail de trading et ses fonctions Launchpad, et JUP est également considéré comme BNB. Sur la base de l'analyse ci-dessus, nous pensons que l'avantage haussier de Jupiter réside dans :

• Il a construit une matrice complète de produits liés aux transactions, ce qui améliore considérablement l'expérience de trading de l'utilisateur. Le volume des échanges de Jupiter a augmenté rapidement et est devenu la deuxième plus grande infrastructure de négociation après Uniswap.
• Soutenu par le fort trafic et les groupes d'utilisateurs capturés par Jupiter, Jupiter a créé Launchpad pour capturer davantage de valeur des nouveaux projets dans l'écologie Solana et offrir de nombreuses récompenses de largage de nouveaux projets aux jalonneurs de jetons JUP. Plusieurs projets actuellement lancés ont reçu de bonnes performances en termes de prix.
• En termes de financement, les jetons JUP ne seront pas confrontés à une pression de déverrouillage et de vente à grande échelle au cours des trois prochains trimestres, et la structure des puces est relativement stable. À en juger par l'évolution des prix, JUP est sorti de la fourchette de coûts inférieure et est entré dans un nouvel espace de croissance.
• Grâce à son lien étroit avec l'écosystème Solana, Jupiter peut être considérée comme la cible de levier de Solana. Solana sera aussi important qu'Ethereum dans ce cycle en tant que chaîne publique et écosystème. Alors que la valeur marchande de Solana a atteint un nouveau sommet, une meilleure façon d'être long sur Solana pourrait être de choisir JUP comme amplificateur.

Les risques sur Jupiter peuvent inclure :

• La croissance écologique de Solana n'est pas à la hauteur des attentes ;
• Un grand nombre de robots de trading ou l'amélioration d'autres front-ends de trading remettront en question la position de Jupiter en tant que première entrée commerciale ;
• Le jeton de Jupiter manque de praticité et la croissance du prix des jetons pourrait être entravé ;
• Les effets de Jupiter Launchpad (y compris la quantité, la qualité et l'effet de création de richesse des projets) n'ont pas répondu aux attentes.

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