イーサリアムスポットETFは6月に正式に上場される可能性がある。グレイスケールに対する潜在的な売り圧力はどのくらいあるのだろうか。

5月24日の早朝、8つのスポットイーサリアムスポットETFの19B-4フォームが米国SECによって承認され、取引用に上場されるのは時間の問題でした。イーサリアムスポットETFが「突破」に成功した後、ETH価格は一時的な上昇を経て下落した。同時に、数百万のET​​Hを保有するグレイスケールからの潜在的な売り圧力も市場の懸念を引き起こしている。

6月に上場される可能性があるが、誓約メカニズムがないため資本規模は限られている

ブルームバーグETFアナリストのジェームス・セイファート氏は、イーサリアムスポットETFのS-1承認は「数週間以内に完了する可能性がある」と述べた長期的には、このプロセスには最大 5 か月かかることがよくあります。 S-1修正申請に対するコメントが2週間に渡って行われるという事実から判断すると（スポットビットコインETF申請者に対するSECのフィードバックと同様）、6月中旬の可能性は確かにあります。

Coboの共同創設者Shenyu氏も、ビットコインETFに言及して、イーサリアムスポットETFのS-1文書承認には少なくとも2週間かかり、通常のペースでは3か月かかる可能性があると予想されていると投稿しました。 6月上旬に承認され、取引が開始されます。

イーサリアムスポットETFからの良いニュースも市場の強気なセンチメントを推進しています。 Coinglassのデータによると、ETHスポットの純流出額は過去7日間で1億3,000万ドル近くに達しており、このうち取引所の純流入額は過去4日間でマイナスとなっている。同時に、Greeks.liveマクロ研究者のアダムは本日、Xプラットフォームに35万ETHオプションの期限が近づいており、プットコール比率は0.58、最大ペインポイントは3,200米ドル、名目価値は13億米ドルであると投稿した。 。 ETFの進歩に後押しされて、ETHはBTCの短期オプションIVの上昇を引き継ぎ、一時は150%に達し、同期間のBTCの現在のIVをはるかに上回りました。大規模な取引と市場の取引構造を見ると、ETH に対する強気の感情は依然として強いです。

しかし、現在、多くの巨大なクジラや機関が高額で販売されています。たとえば、オンチェーンデータアナリストai_9684xtpaの監視によると、ETHを空売りしたクジラ/機関は昨夜、担保として取引所に貸し付けられた9,351万米ドル相当の3万8,000ETH以上をMEV取引会社シンボリックに売却した疑いがある。昨日の夕方にETH価格が急落した後、Capital Partnersは6,968 ETH（2,738万米ドル相当）を売却したことをLookonchainが監視し、Spot On Chainが監視したところ、Ethereum Lianchuang Jeffrey氏はKrakenに入金したと報告した。 10,000 ETH、つまり約 3,738 万米ドル。

ビットコインスポットETFの資本規模と比較して、イーサリアムスポットETFのスペースは限られていると外部の世界は一般に信じています。例えば、ブルームバーグETFアナリストのエリック・バルチュナス氏は、イーサリアムスポットETFがビットコインスポットETFが取得した資産の10％から15％、つまり50億ドルから80億ドルを獲得する可能性があると予測している。

沈宇氏は、6月から12月までの上場初期段階における主な資金流入は個人投資家からのもので、資金総額の80～90％を占め、機関投資家からの参加は少ない可能性があると述べた。 ETHEがGBTCに似ていることを考慮すると、市場は裁定取引や売り圧力に直面する可能性があり、この売り圧力に耐えられるかどうかはまだわかりません。 12月以降、機関投資家が徐々に参入してくる可能性がある。

さらに、コンプライアンス要件によるプレッジメカニズムのキャンセルも、スポットイーサリアムETFの需要を弱める重要な理由の1つであると考えられています。しかし、ハッシュキー・グループの首席アナリスト、ジェフリー・ディン氏も、イーサリアムスポットETFがステーキングメカニズムに加わることが予想され、市場規模は中期的にはビットコインスポットETFの75％に達すると予想されると予想している。

グレースケールはETF承認の確率の風見鶏となり、売り圧力は市場によって消化される可能性がある

グレースケールは、ETF承認の確率を測る重要な指標の一つとして外部から見なされている。

ビットコインスポットETFの上場を予想した前回のゲームでは、グレースケールGBTCのマイナスプレミアムは全面的に縮小しました。同様に、イーサリアムスポットETFの承認に対する市場の期待が高まるにつれ、投資家もETFの正式な転換前に、グレースケールイーサリアムトラスト（ETHE）の割引株を大量に購入し始めていますが、GBTCとは異なり、この楽観的な見方はありません。先週から始まりました。

ブロックデータは、5月17日以来、グレースケールイーサリアムトラスト（ETHE）の取引高が大幅に増加し始め、5月21日には6億8,700万米ドルを超える取引高を達成し、2021年5月の過去最高を記録したことを示しています。それ以来高いです。この前の月、ETHE の取引高は主に 2,000 万ドルから 4,000 万ドルの間でした。同時に、ETHEの純資産価値（NAV）に対する割引率は5月17日の20.52％から現在は7.19％まで大幅に縮小し、マイナスプレミアム率は先月26％に拡大した。

これらのデータは、市場の信頼をある程度示しています。しかし、イーサリアムスポットETFが正式上場されると、大量のETHを保有するグレイスケールもリスクになると考えられます。投資家の懸念は杞憂ではない。

実際、グレースケール GBTC はビットコイン スポット ETF への転換に成功して以来、ファーサイド インベスターズのデータ​​によると、GBTC は累積純流出額 176 億 4,000 万米ドルを記録しており、これほど多額の流出と資本流出が続いている唯一の ETF でもあります。 Coinglass のデータによると、5 月 24 日時点での GBTC の資産管理規模は 194 億 1,300 万米ドルでした。

Coinglass のデータによると、5 月 24 日の時点で、Grayscale は 293 万 5200 万 ETH (111 億 7000 万米ドル以上) を保有していました。グレイスケールのビットコインの規模はイーサリアムの規模をはるかに上回っているが、裁定利益の逃避とETFの質権メカニズムの欠如も資本流出につながっていると考えられている。

しかし、ビットコインETF全体の資本変動から判断すると、GBTCの資本流出は他のETFで完全にカバーされています。ファーサイド・インベスターズのデータ​​によると、5月22日現在、ビットコイン・スポットETFには依然として134億3,000万ドル以上の純流入が見られる。そして、価格パフォーマンスから判断すると、ビットコインの現在の価格は、ETFの立ち上げ時に比べて約45％上昇しています。

言い換えれば、GBTCからの資金流出はビットコインにある程度の売り圧力をもたらしたものの、他のビットコインETFに吸収され、ビットコイン価格には大きな影響を与えていないということです。これは、グレイスケール イーサリアム ETF の発売後の ETH に対する価格への影響についても、一定の参考となる重要性があります。

以上がイーサリアムスポットETFは6月に正式に上場される可能性がある。グレイスケールに対する潜在的な売り圧力はどのくらいあるのだろうか。の詳細内容です。詳細については、PHP 中国語 Web サイトの他の関連記事を参照してください。