原作者: Uncle Jian
「仮想通貨は終わった? この強気市場で儲けた?」
このラウンドの市況について話す前に、前回のラウンドを振り返ってみましょう。強気市場と A 株強気市場のルール
強気市場における A 株の一般に受け入れられている投機ロジックは、証券会社が最初に取引を開始するというものです。続いて、保険、不動産、鉄鋼、石炭、非鉄金属などの優良銘柄が続き、最後にテーマ株の狂気の銘柄が市場に溢れ、低価値の銘柄を必死に探しています。テーマがショーを作り、小さなチケットがあちこちに飛び散ります。強気相場の終わりには、口座を開設するためのコネを見つける必要があります。学生は授業に行きたくなくなり、出稼ぎ労働者は仕事に行きたくなくなり、警備員やおばさんが株式取引の経験を共有し始めます。 。上場企業は保有株の増減に夢中で、投資家は買収する気も起きず、カーニバルが終われば鶏の羽一枚だけが残る…
2021年の仮想通貨強気相場を振り返る1つ目はDefi Summerの物語の冒頭で、TVLは二重の上昇によってUniとAaveを狂ったように上昇させ、その後BtcとEthが一方的な上昇をもたらしました。物語は数回から10回、さらには数百回まで上昇を始めました。強気市場の中期から後期にかけて、仮想通貨市場はミームセクターの台頭の先駆けとなり、その代表的なものがドージとシブでした。ミームの台頭が終わった後は、ブロックチェーンに代表されるアックスやサンドなどの新たな物語が登場しました。ゲームとメタバースが爆発的に成長し、市場が狂ったように誇大宣伝された後、市場はさまざまな要因によって調整され、決して振り返ることはありませんでした。
さまざまな分野の強気相場の共通点を比較すると、その中核となるロジックは、確実性が高く価値の高い資産を優先し、その後にナラティブやホットスポットのあるセクターやトラックを誇大宣伝することであることがわかります。最後にゴミコイン、エアコイン、ミームコイン。 しかし、ブロックチェーンの急速な発展と反復により、3年が経過し、イーサリアムの第2層、再誓約、刻まれたルーンストーン、AIなど、より多くの物語と軌跡ができました。これらの物語は最終的にはしたがって、主題の観点から、現在の市場がどこで発展し、どのようなサイクルにあるのかを要約することは不可能です。ここでは、市場価値の法則を通じてそれを要約することができます。 。
コア資産（例：BTCとETH） - 時価総額高 — 時価総額中 — 時価総額低 — ミーム — NFT / その他
それで、この強気相場、あなたは儲けましたか？
資本効率が不十分だと感じていて、楽観視していたトラックセクターが偶然に大きな調整を受けていませんか？
バリューコインはMEMEコインを上回るパフォーマンスを発揮できないのでしょうか？収益は投機ほど速くないですか？
GameFi のデータは最高値を更新し続けており、資金調達も続いていますが、ヒットにはならないのでしょうか?
今回の強気相場で最も直接的に感じられるのは、資本の流動性が不足しており、金儲けの効果が乏しく、百花繚乱の状態ではないということである。ETFの採用によりBTCに超流動性が注入されたが、この流動性は。さまざまなトラックやセクターに波及することはできません。連邦準備制度が利下げをするという期待はありますが、市場が待ち望んでいた利下げが仮想通貨市場の現状を大幅に改善するという保証はまだありません。 利下げによって流出する資金はすぐに仮想通貨市場に注入されるわけではなく、まず株式市場と不動産市場の流動性を満たし、利下げ後に仮想通貨市場に流入する可能性があることを知っておく必要があります。これらの市場の流動性はあふれています。
したがって、資本流動性が不十分でETFを導入した場合、中核資産は上昇する一方、その他の市場価値は横ばいもしくは下落するという極端な状況が発生し、MEMEはショート心理に影響されることになります。 -期のホットマネーの上昇。 しかし、ミームセクターのこの種の上昇は長期的に持続可能な上昇ではなく、場合によっては数日または数時間しか続かないこともあり、これは資金不足の表れでもあります。
なぜこのような資金不足が起こるのでしょうか？その根本的な理由は、ETFによって注入された資金はBTCとETHにのみ送られるが、貯水池のように層ごとに溢れることができないためです。
現在の仮想通貨市場はさまざまなセクターとトラックがすべて貯水池であることがわかり、上の層の貯水池が水で満たされて初めて次の層に溢れます。前回の強気市場の時点に基づいて、市場における資本フローのさまざまな状態を簡単に分析できます。 市場資金がもはや選択できないか、現在の分野で飽和している場合にのみ、市場はより低い価値を探し、次のレベルでより多くの機会を求めます。資金の下落傾向はほとんど強制的であるか、市場資金が飽和しています。状況。レベルが下がるたびに、現在のレベルの収益効果が弱まり、それに伴うリスクが徐々に増加することを意味するためです。
最近の ZK を例に挙げてみましょう。どれだけ多くの人が 3 年間の努力を逆転させたかを見てみましょう。これは資金不足の表れでもあります。つまり、現在の第 1 レベルのエアドロップ市場ではそれほど多くの人を収容することができません。 結局のところ、流通市場の現在の流動性と資金が十分ではない場合、多くの人がチャンスを求めて流通市場から流通市場にやって来ますが、多くの人は流通市場がなければ、プライマリーマーケット市場のポイントは何ですか？ 個人投資家が発行市場でお金を稼ぐのは本当に難しいです。空売りではプロのスタジオには敵わず、魔女に陥りやすい現在のプライマリーマーケットでは一般人が生き残るのは難しく、すでにテクノロジーの戦場となっていると言えます。
第二に、非常に高い市場価値を持つトークンの継続的な上場により、以前のBBとNotから、将来のBlastを含む最近のioとzkに至るまで、流動性がさらに圧迫され、その高評価により市場の流動性が圧迫されました。市場には最初から成長の余地があります。 新しいコインが上場された後、資金は多かれ少なかれこれらのコインに流入することを選択するため、アルトコインの流動性はさらに圧迫されます。実際、最近の新規コイン上場初日のパフォーマンスから判断すると、現在市場では資金が不足しており、初値が予想よりも低く、買われない状況さえあります。同日に 50% を獲得できることは、市場が一般に新しいコインの現在の価値に疑問を抱いていることを示しています。
2024年5月のBinance Researchレポート「高評価、低流通トークンの現状に関する観察と考察」によると現在のMC/を見つけることができますFDV 過去 3 年間で最低であり、今年の最初の 5 か月に発行されたトークンの FDV は 2023 年の合計に近いです。 バイナンスは、トークンが将来的に現在の価格を維持したい場合は、800億ドルの流動性が必要になると述べました。
需要が変わらない場合、流通量が少ないと短期的に通貨価格が上昇しやすく、その結果FDVが押し上げられます。昨日発売されたzkを例に挙げると、その市場価値は10億米ドルに近いですが、これはまだ大量の未ロックコインです。その評価は少し「高すぎる」でしょうか。
このような高い FDV から誰が利益を得ているのでしょうか?
プロジェクト側の観点からすると、高いFDVは市場価値の上昇を促し、潜在的な将来の収益機会を増やす可能性があります
VCの観点からは、高いFDVによってもたらされる潜在的な高評価はVCのパフォーマンスを表しています指標
取引所の観点からすると、高いFDVは取引所自体には影響しません
個人投資家の観点からは、高いFDVは一般にプロジェクトの運営継続に時間がかかり、逃げ出す可能性があることを表します。 低い。しかし、これにより、個人投資家は高いFDVのトークンを購入することに消極的になり、代わりに、十分に流通している、より興味深いミームトークン（良い例ではありません）に目を向けるようになりました。
つまり、私たちはVCコインの引き継ぎがない強気市場に陥っていますつまり、その理由は、大量のロック解除が引き起こされているためです。高FDVによる。機関はミームコインを受け入れず、価値が低く、変動が激しいため、機関は投資価値がないと考えています。その結果、誰もがそれぞれのゲームをプレイすることになり、市場は統一されたコンセンサスを形成できません。
現在の市場のファンダメンタルズは以前と比べて変化しており、以前に使用されていた投資ロジックも調整して変更する必要があります私たちは、資金不足と高いバリュエーションは低いと考えています。流通状況は、この強気市場の収益効果の低下の中心的な理由であり、流通市場のパフォーマンスの低下を引き起こし、流通市場の流通状況と流通市場のスタジオクラスターが重なり、マネーが流通します。メイク効果はさらに低下します。
現在の暗号化市場がどこへ向かうのかについて正確な答えを出すことはできませんし、BTCが本当に100,000ビットを突破するかどうかも分かりません。しかし、私たちが合理的に分析した市場の問題は、現時点で最も解決する必要があるものであり、おそらく市場がこれらの問題を徐々に解決し、変化させた後にのみ、本当の仮想通貨強気市場が到来する可能性があります。
記事ソース: https://jianshu.ghost.io/shudu0618/
参考资料：https://public.bnbstatic.com/static/files/research/low-float-and-high-fdv-how-did-we-get-here-cn.pdf
以上が暗号化は終わったのか？コインサークル618?この市場の主な問題は何ですか?の詳細内容です。詳細については、PHP 中国語 Web サイトの他の関連記事を参照してください。
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