オーストラリア証券取引所 (ASX) は、同社初のビットコインスポット上場投資信託 (略して「ETF」) を上場したばかりです。

オーストラリアでは、新しい主流の仮想通貨投資商品が大量に登場する可能性に備えているため、それらがどのように機能し、どのようなリスクを伴う可能性があるのか​​を詳しく知ることが重要です。

オーストラリア証券取引所 (ASX) は、最近、仮想通貨投資商品の上場を確認しました。初のビットコインスポット上場投資信託（ETF）。

投資管理会社VanEckが発行したこの新しい投資商品は、ティッカーシンボル「VBTC」で取引されています。

これはオーストラリアで発売される最初のビットコインETFではありません - 他のビットコインETFは、小規模取引所Cboe Australiaでしばらく利用可能でした。しかし、当社最大の証券取引所であるASXにとっては初めてのことだ。

もし国際的な経験があれば、ASX の新しいビットコイン スポット ETF は大きな関心を集める可能性があり、多くの同様の商品の最初のものとなる可能性があります。

1月、アメリカの投資運用会社ブラックロックが同様の商品を米国で立ち上げた（IBIT）。それ以来、約300億豪ドルの資産を管理するまでに成長した。

オーストラリアは、新しい主流の仮想通貨投資商品の洪水の可能性に備えているため、それらがどのように機能し、どのようなリスクを伴う可能性があるのか​​について詳しく知ることが重要です。

投資バスケット

ETF は、原資産のパフォーマンスを追跡する投資商品です。株式と同様に、公開証券取引所で取引できます。しかし、ETF を購入することは、さまざまな投資のバスケットを購入するようなもので、その内容はさまざまです。

たとえば、ビットコインや金の ETF は 1 つの商品の価格のみを追跡します。しかし、株式ETFは、特定の指数を反映する割合で組み合わせた株式のコレクション全体を追跡できます。

実際に原資産を保有する「スポット」ETFと、名目投資のパフォーマンスを近似するためにデリバティブ証券に投資する「先物」ETFの違いを理解することが重要です。

たとえば、BlackRock の IBIT 商品はビットコインに直接投資するため、スポット ETF です。別のETFであるProShares「BITO」は、原資産の価格を追跡する方法でビットコイン先物（将来の日付でビットコインを売買する契約）に投資するため、先物ETFです。

ビットコインETFは、従来の投資家がまだほとんど規制されていない人気の資産クラスにアクセスできるようにするため、勢いを増しています。仮想通貨を直接購入するのとは異なり、この取引は大手ETF発行会社が仲介し、規制された証券取引所を通じて行われます

しかし、収益に大きな影響を与える管理手数料など、新たなコストも発生します。

米国市場の規模には遠く及ばない

米国では、今年1月10日にスポットビットコインETFの分水嶺が訪れ、米国証券取引委員会がそのうち11銘柄を承認した。

それ以来、これらのファンドの運用資産総額は合計で 750 億豪ドルを超え、最も流動性が高い (売り買いが最も簡単な) ブラックロックの IBIT では、1 日あたり 10 億豪ドルを超える取引が定期的に行われています。

それに比べて、既存のオーストラリアのビットコインETFは規模が桁違いに小さいです。 2022年からCboe Australiaで取引されているグローバルXの「EBTC」は、1億豪ドル強の資産を管理しており、取引高はほんの一部にすぎない。

これは、流動性、つまり資産の売買や現金化の容易さは、米国の方がはるかに高いことを意味します。

この点における米国とオーストラリアの対照は、主に機関投資家の関与の程度の違いによって引き起こされています。取引が容易になるということは、世界中の大手資産運用ファンドが米国で取引する可能性が高く、米国の運用資産総額がさらに増加することを意味します。

ビットコイン市場へのこの制度的関与は実質的なものになっています。現在、通貨の供給上限2,100万枚の約12.5％は、国、上場企業、ETFを含むわずか90の機関団体によって保有されている。

管理手数料は重要です

一度に数百万ドルまたは数十億ドルを取引する巨大な機関投資家にとって、通常、ETFを取引する際の主なコスト考慮事項は流動性です。流動性が低いと、有利な価格で売買することが難しくなる可能性があります。しかし、小規模の個人投資家にとって、それは管理手数料です。

年間 1% の管理手数料は、年間で投資が 100 ドルから 105 ドルに増加した場合、投資家の口座には最終的に 104 ドルしか残らないことを意味します。 1ドルはETF発行会社に送られます。

大したことではないように思えるかもしれませんが、バイアンドホールドの投資家にとっては、管理手数料の小さな差が非常に重要になることがあります。

たとえば、10 年間にわたって、一定の年間収益率 5% で 10,000 ドルの投資を開始すると、管理手数料が 0.2% の ETF に比べて、管理手数料が 1% の ETF に投資すると、収益が 1,178 ドル少なくなります。

今日のASX上場により、すでにVanEckとライバルのビットコインETFプロバイダーであるGlobal Xとの間で管理手数料の「価格戦争」が始まっている。

Global XはVanEckの新たな提案に合わせて、7月からETFの管理手数料を0.59%に引き下げる。でも

ニュースソース：https://www.kdj.com/cryptocurrency-news/articles/australian-securities-exchange-asx-listing-bitcoin-spot-exchangetraded-fund-etf-short.html

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