イーサリアムスポットETFが登場、強気になるべきか弱気になるべきか？

市場は暗いですが、イーサリアムに関するニュースは本当にたくさんあります。 イーサリアムスポットETFを取り巻く良いニュースが頻繁にあります。まず、ConsenSysが、SECがイーサリアム証券の問題の調査を停止したと発表し、その後、イーサリアムスポットETFが7月2日に発売が承認される見通しであるという市場ニュースが流れました。スタンダードチャータード銀行も参加しました。最近では、ビットコインとイーサリアムの取引プラットフォームを構築するという噂もありました。多くのニュースにもかかわらず、ほとんどの予想通り、市場は依然として良くありませんでした。ビットコインは一時 60,000 米ドルを下回り、イーサリアム も 3,400 米ドルを下回りました。しかし、5月末に不十分なナラティブにより2900まで下落したイーサリアムと、過去1週間の主流通貨の下方弾力性を比較すると、スポットETFの期待が依然としてETHに強力な価格サポートを与えていることがわかります。 。現在のノードから判断すると、待望のイーサリアムスポットETFが間もなく開始され、上場後のパフォーマンスが現実に急速な下落となるのか、それとも流れを変えるのかが業界の議論の焦点になり始めています。これについては、市場もまったく異なる視点を持っています。今年のイーサリアムの動向は紆余曲折あったと言えますが、主な物語から言えば、それはカンクンのアップグレードとEスポットETFの誇大宣伝に他なりません。 3月13日、カンクンのアップグレードが完了し、ETHは最高値の3,981ドルに達しました。それ以来、ETFのニュースでETFは絶望的であると宣言されたとき、価格はずっと下落し、極端な反転を経て、その後、市場全体に連動して高値での変動が続いた。

「618」のダンピング事件後、仮想通貨市場は再び冷却期間に入ったが、流動性が不十分なため、価格は感情に左右されやすい。最近のETF資金の流出とメントーグーのパニック的な売り圧力の中で、主流のバリューコインは下落を続けているが、ビットコインが1週間で65,000から7.72％まで下落したのと比較すると、イーサリアムの回復力はより強い（-3.18％）。比較的強力なサポート。市場自体の話に戻りますが、実際、最近イーサリアムに関する前向きなファンダメンタルズニュースがたくさんありました。 1 つは、非セキュリティ属性の明確化です。コンセンシスは先週、米国証券取引委員会がイーサリアムに対する14か月にわたる調査を終了することを決定したとソーシャルプラットフォームで発表した。 ETHを巡る両社の訴訟は続いているが、この事実が仮想通貨規制にとって画期的な出来事であることは間違いない。イーサリアムの調査を放棄するということは、SECが後にETHの販売が有価証券取引であるという告発を行わないことを意味し、これはイーサリアムETF 19b-4の通過の潜在的な意味は、イーサリアムETFの有価証券属性を排除することである。イーサリアム。しかし、このニュースの前には、米国SECがこの件について大騒ぎするのではないかという噂がまだ流れていたが、その理由は、ETFが承認された後もSEC委員長がイーサリアムの性質について語ることを繰り返し避けてきたからだ。一方、イーサリアムが証券でなくなった場合、POS メカニズムとそのメカニズムにおけるプレッジマイニングは、イーサリアムのスポット ETF 申請者がこの機能を追加する可能性が高くなります。以前は、米国 SEC が誓約を嫌悪したため、すべての申請者が S-1 フォームから「誓約」を削除し、ETF の競争力について市場の疑惑を引き起こしました。投資家にとって、収入を賭けたり追加の管理手数料を支払わなければ、収益率は必然的にETHを直接購入する場合よりも低くなります。もちろん、この憶測には、現在の米国の規制の下では銀行やその他の大規模機関が仮想通貨を直接購入することが許可されていないという考慮が欠けている。次に大きなメリットはETFの時期が近づいていることです。 SEC委員長はインタビューで今夏にイーサリアムスポットETF申請の承認を発表すると述べたが、時期が不特定であることも市場を不安にさせた。つい最近、ついにその日程の予定表が発表されました。 6月21日、ブルームバーグETFアナリストのエリック・バルチュナス氏はソーシャルメディアで、イーサリアムスポットETFの発行会社が午後遅くに改訂されたS-1フォームを提出する予定だと発表した。その後、SECは発行会社に最終的な修正と有効性を通知し、スポットETFは7月2日に発売される予定だ。これまでビットコインETFの上場やイーサリアムETFの反転を正確に予測していたことを考慮すると、この時点は一定の信頼性がある。さらに、スタンダードチャータード銀行は、ビットコインとイーサリアムの取引プラットフォームを構築していることも発表しました。このニュースが真実であれば、取引チャネルはさらに拡大され、投資家の敷居は引き続き引き下げられることになります。しかし、現在の状況から判断すると、伝統的な金融機関が貿易業務に従事したい場合、規制の実現可能性とインフラストラクチャの点で依然として大きな課題に直面しています。良いニュースはたくさんありますが、実際の価格パフォーマンスは満足のいくものとは言えません。今後のETFについても市場ではさまざまな意見があります。市場規模の観点から見ると、ビットコイン ETF が優れた例となります。 Farside Investorsのデータによると、1月の立ち上げ以来、BTC関連商品の純フローは140億米ドルに達し、運用資産（AUM）は500億米ドルを超えたが、イーサリアムETFの規模はやむを得ない。懸念を引き起こす。アナリストの多くは、イーサリアムはビットコインのシェアの15～20％しか占められないと考えている。 JPモルガンのアナリストは、2024年下半期までにイーサリアムETFへの純流入は約10億～30億ドルにとどまるとみている。 Mechanism Capital の共同創設者である Andrew Kang 氏も同様の見解を持っており、イーサリアム スポット ETF が市場に与える影響を分析した詳細な記事を執筆しています。同氏の見解では、ヘッジ取引とスポットローテーションを除くと、ビットコインETFの実質純流入額は50億米ドルだという。 Eric Balchunas 氏の推定によると、ETH のフローは BTC の 10% になる可能性があります。これは、ETF 採用後の最初の 6 か月間の実質純購入フローは 5 億米ドルになる可能性があり、楽観的な推定は約 1.5 米ドルであることを意味します。十億。

同氏は、イーサリアムが人気ではない、年金基金、寄付基金、政府系ファンドなどの伝統的な機関を対象としたETFの場合、イーサリアム自体の機関投資家市場保有額は、ETFの採用前はビットコインよりも小さいことを強調しました。 CMEの保有株は供給量の0.3%しか占めていないのに対し、BTCは供給量の0.6%を占めていますしかし、ETHはETF発足前の安値から4倍に上昇しているのに対し、BTCは2.75倍にとどまっており、ETHの上昇の可能性を反映しています。制限されています。第二に、定量的データの観点から見ると、イーサリアムのパフォーマンスも悪く、30日間の年間収益は15億米ドル、株価収益率は300倍にも達し、控除後の株価収益率はマイナスでした。インフレ要因。より現実的な理由は、承認の突然の性質により、発行者が保有者にETHをETF形式に変換するよう説得するのに多くの時間を費やさなかったこと、そしてETFの選択にはETHプレッジ収入の機会費用も伴うことである。アンドリュー氏は、ETFが開始されるまでのETHは3,000ドルから3,800ドルの間で取引されると予想しています。 ETF開始後の株価は2,400～3,000米ドルになると予想されている。 BTCが2025年の第4四半期/第1四半期の終わりまでに10万ドルに上昇した場合、イーサリアムとアルトコインの上昇の足を引っ張る可能性があり、ETH/BTCはさらに低くなり、来年の比率は0.035から0.06の間になるでしょう。間。弱気の声もあれば、当然強気の声もある。アンドリュー・カン氏の分析に応じて、デゲントレーディングはイーサリアムが9月までに6,000ドルに達する可能性があると信じて反撃した。従来の金融関係者との議論では、ETH、さらにはSOLに対する市場の熱意はBTCよりも高いと同時に、イーサリアムの規模はビットコインの約3分の1であるにもかかわらず、その流動性はBTCのわずか10%であることを強調しました。これは、30億〜40億米ドルの流入がETHに大きな影響を与えることを意味し、グレイスケールのETH信託株もビットコインよりもイーサリアムに低い売り圧力を与えます。 DeribitInsights の最近のレポートでも、ETH 9 月 4000 コールオプションの購入ボリュームプレミアムが 1,200 万ドルを超え、強気のシグナルが示されており、中期的に市場の楽観的な見方が高まっていることが示されています。外部の論争に関係なく、ETF発行会社はすでに手数料戦争の鼓動を鳴らしている。先週、多くのスポットイーサリアムETF発行会社は、市場を掌握するために、レートに関して、一般的にビットコインよりも低い手数料を0.20%と明らかにしました。これはフランクリンの0.19%に非常に近いものであり、これに関連して、ブラックロックなどの他の金融機関は手数料を30ベーシスポイント未満に抑えることを余儀なくされるだろう。これに先立ち、キャシー・ウッド氏のアーク・インベストメント・マネジメントは、利益が出なかったためイーサリアムETF競争から撤退した。同氏は、投資家に請求される手数料がわずか0.21％と低すぎるため、ビットコインスポットETFは同社に何の収入も得られなかったと述べた。これは他のビットコイン ETF 発行会社が請求する手数料と同様ですが、それでも他の非暗号通貨 ETF が請求する手数料よりも大幅に低いです。これに関連して、ステーキングを許可することで、イーサリアムETFにある程度の競争力が加わる可能性があります。現在、ステーキングをサポートするためにその口径を変更した ETF 発行会社はありませんが、将来利益圧力に直面した場合、発行会社がこれを変更する可能性は高いです。ただし、ステーキングが使用される場合、発行者は安全性と効率性の理由から検証者となる独自のノードを構築する可能性があり、他のイーサリアム環境プロジェクトの市場シェアが薄まる可能性があることに注意する価値があります。イーサリアム自体の話に戻りますが、暗号化分野で最大のアプリケーション プラットフォームである ETH の価格は、実際には暗号化エコシステム全体の発展を表しています。 しかし近年、アプリケーションとエコロジー開発がボトルネック期に入ったため、イーサリアムの誇大宣伝サイクルはステーキングによってもたらされる活力に加えて、主流通貨のシンボルとしても存在します。ビットコインの価値コンセンサスと比較すると、金融機関の目でのイーサリアムの位置付けは、一方ではテクノロジー株の中でも優良株であり、ブロックチェーン界の絶対的なリーダーでもあります。投資商品の中でも置き換えが容易で、その価値はビットコインほど強くない場合もあり、上昇は一部の米国株ほどではありません。特に、アプリケーションの革新が限定されている現在の状況では、イーサリアムの生態学的成長は鈍化しており、MEME サイクルも回転しており、Solana がイーサリアムを超えるのではないかという議論も時々出てきます。投資価値の観点から、イーサリアムがビットコインよりも優れた投資商品であるかどうかは大いに議論の余地がありますが、イーサリアムの地位とネットワーク効果を否定する人は誰もいません。これが、市場がイーサリアムETFに注目している理由でもあります。 イーサリアム資金はプレッジの送信を通じてアルトコイン市場に流入する可能性がありますが、ビットコイン資金は流入しません。さまざまな価格の観点から見ると、ETF通過後、イーサリアムが高いボラティリティをもたらす高い確率の出来事であり、短期的な弱気と長期的な強気も市場価格の予想と一致しているという事実に注意してください。採用前に、さまざまな生態学的変化 通貨投機はすでに始まっており、おそらくこれもお金を稼ぐ別の方法の1つです。

以上がイーサリアムスポットETFが登場、強気になるべきか弱気になるべきか？の詳細内容です。詳細については、PHP 中国語 Web サイトの他の関連記事を参照してください。