Bitwise 最高投資責任者: イーサリアム ETP のパフォーマンスが予想をはるかに上回る可能性があるのはなぜですか?

先週の投資メモで、私はイーサリアムETPが2025年末までに150億ドルの純流入をもたらすだろうと予測しました。これは大きな成果であり、イーサリアムETPは史上最も成功したETPの1つになる可能性があります。しかし、イーサリアムETPは依然としてビットコインETPに匹敵しません。上場から6か月も経たないうちに、ビットコインETPはすでに140億ドルの純流入を集めている。モルガン・スタンレーやメリルリンチなどの金融大手も加わり、その額は2025年末までに500億ドルを超えると予想している。時価総額の点では、ビットコインはイーサリアムの3倍であるため、ビットコインETPがイーサリアムETPの3倍の資金を集めるのは当然です。しかし、そのメモを書いて以来、何かが私に引っかかっていました。もし物事が逆に進んでいたら、イーサリアムETPは私の予想をはるかに超えたパフォーマンスを示していたかもしれません。その理由は次のとおりです。イーサリアムは高成長ハイテク株のようなもので、世間知らずの投資家（そして一部のメディア）はビットコインとイーサリアムを混同しています。その理由は簡単にわかります。これらは 2 つの最大の暗号資産だからです。しかし、読者は、金と石油と同様に、それらは根本的に異なることを知っておく必要があります。設計上、ビットコインは新しいタイプの金融資産です。価値の保存手段として、そして最終的には交換手段として、金、米ドル、その他の法定通貨と競合するように設計されています。ここはエキサイティングなエリアです。金市場の価値は10兆ドルを超え、「通貨」市場は世界最大です。ビットコインがこれらの市場に参入できたとしても、その価値はさらに10倍以上増加するでしょう。イーサリアムは全く異なります。イーサリアムはテクノロジー プラットフォームとして構造化されており、トークン化、ステーブルコイン、分散型金融などの新しい暗号アプリケーションの基礎となる完全にプログラム可能なブロックチェーンです。イーサリアムの経済学は単純です。他のすべてが同じであれば、より多くの人がこれらのアプリケーションを使用するにつれて、イーサリアム ブロックチェーンの資産である ETH の価値が増加します。プラットフォームを使用するにはETHを支払わなければならないからです。

主要なブロックチェーンのユースケース、出典: Bitwise Asset Management

イーサリアムETPが予想を上回った理由

• 投資家はテクノロジー株を好む
• ETHは通貨資産ではなくテクノロジー資産とみなされます

• 主流の認識を高める必要があります:

  • ETHはビットコインとどう違うのか
  • イーサリアムアプリケーションの普及

潜在的な影響:

• ステーブルコイン資産の成長
• DeFi融資チャンネルの開設
• 企業トークン基金の設立
• ハイブリッドETF (ETH + テクノロジー株) )

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