トークンオファリングとは何ですか?中国では違法なのでしょうか？

トークンの発行は、資金調達や資産管理など、現在急速に発展しているデジタル通貨市場で人気のモデルです。トークン発行とは、ブロックチェーンまたは分散台帳技術 (DLT) プラットフォーム上で新しいデジタル トークンまたは暗号資産を作成および発行することを指します。これらのトークンには、デジタル通貨としての機能、資産の表現、分散型自律性の実現など、さまざまな機能と用途があります。とはいえ、トークン発行って何なのかよく分からない人も多いのでは？簡単に言えば、発行と取引のために資産をデジタル化することを意味します。以下の編集者が、トークン発行を 1 つの記事で完全に理解できるように詳しく説明します。

トークン発行とは何ですか?

トークンの発行はトークンセールの第一段階であり、購入者のグループがプロジェクトのトークン供給の一部を最初に予約することになります。これらのトークンは、発行者が設定したルールや目的に応じて、さまざまな異なる価値や利益を表すことができます。その目的は通常、プロジェクトやプラットフォームをサポートすること、あるいは特定の経済システムの一部としてサポートすることです。

発行者はブロックチェーン技術を通じて新しいトークンを作成します。異なるブロックチェーン プラットフォーム (イーサリアム、バイナンス スマートチェーンなど) は、異なるトークン発行メカニズムと標準を提供します。発行者は、名前、総額、シンボル、配布方法（ICO、エアドロップなど）、スマートコントラクトルール（プログラム可能な性質、ガバナンスメカニズムなど）、およびトークンの目的（デジタルなど）を定義できます。通貨、物理的オブジェクトを表す）資産、プラットフォームガバナンスへの参加など）。

トークンが作成されると、発行者はさまざまな方法で対象ユーザーにトークンを配布できます。これには、投資家への販売、コミュニティメンバーへの直接配布、参加者への報酬などが考えられます。発行者は通常、セキュリティの確保、アプリケーションの促進、トークンの使用の監督など、トークン エコシステムを管理および維持する必要があります。一部のトークンについては、コミュニティまたは所有者によるガバナンスの決定が関係する場合もあります。トークンが発行されて市場に流通すると、その価格と流動性は市場の需要と供給、投資家の行動によって決まります。

中国ではトークン発行は違法ですか?

中国ではトークンの発行は違法です。トークン発行による資金調達活動は中国では明示的に禁止されており、未承認かつ違法な公的資金調達活動とみなされます。この見解は、以下を含むがこれらに限定されない複数の公式文書によって裏付けられています。

2017 年 9 月、中国人民銀行を含む 7 部門が共同で発行した「トークン発行の資金調達リスクの防止に関する発表」には、トークン発行の資金調達活動は次のように明確に記載されています。これらは本質的に承認のない違法な公的融資行為であり、トークンの違法販売、有価証券の違法発行、違法な資金調達、金融詐欺、ねずみ講、その他の違法な犯罪行為の疑いがある。

2021年5月、中国インターネット金融協会、中国銀行協会、中国決済清算協会が共同で発表した「仮想通貨取引の投機リスク防止に関する発表」では、仮想通貨取引契約は以下の規制によって保護されていないことがさらに強調されました。法律および投資取引が原因で発生した結果および損失は、関係者自身が負担するものとします。

2021年9月、中国人民銀行や最高人民法院など10部門が共同で発出した「仮想通貨取引における投機リスクの更なる防止と対処に関する通知」により、法定通貨と仮想通貨との交換業務は改めて明確になった。仮想通貨及び仮想通貨間の交換 交換業及びその他の仮想通貨関連の事業活動は、トークンの違法な販売、有価証券の不正な発行、違法な先物取引、違法な資金調達その他の違法な金融行為の疑いがある。

これらの文書は合わせて、トークン発行および資金調達活動に対する中国の厳格な規制スタンスを構成しており、いかなる形式のトークン発行および資金調達活動も明確に禁止しており、仮想通貨および関連デリバティブに投資する法人、非法人組織および自然人は公共の権利に違反していることを強調しています。秩序と善良な慣習に反する場合、関連する民事法的措置は無効となり、その結果生じる損失は当事者自身が負担するものとします。

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