トランザクションマッチングエンジンの紹介

概要

• マッチング エンジンは、金融市場で買い手と売り手をマッチングするように設計された複雑なソフトウェア システムです。

• 最新のマッチング エンジンは、公正かつ迅速に取引をマッチングして実行し、より優れた、より応答性の高い取引環境を作成します。

• マッチング エンジンは、マッチング エンジンの順序の並べ替えと実行方法を定義するさまざまな種類のアルゴリズムを使用できます。マッチング エンジンで使用される一般的なアルゴリズムには、先入れ先出し (FIFO)、比例配分、および時間加重平均価格 (TWAP) アルゴリズムが含まれます。

証券取引所や仮想通貨取引プラットフォームで、買い注文や売り注文がどのように魔法のように約定されるのか興味がありますか?その秘密はマッチングエンジンと呼ばれるものです。

マッチングエンジンとは何ですか?

本質的に、マッチング エンジンは、金融市場で買い手と売り手をマッチングするように設計された複雑なソフトウェア システムです。売買の世界における仲人として、売りたい人、買いたい人をマッチングする役割を果たしていると考えることができます。マッチング エンジンの主なタスクは、取引を迅速かつ効率的に実行して、市場参加者に平等な競争条件を作り出すことです。

マッチングエンジンと従来の方法の比較

これまで、取引と注文のマッチングは主に電話と手動操作に依存していました。このようなシステムは、現在使用されている複雑なマッチング エンジン システムよりも大幅に時間がかかり、人的ミスが発生しやすくなります。対照的に、最新のマッチング エンジンは、公正かつ迅速に取引をマッチングし、実行します。

マッチングエンジンはどのように機能しますか?

忙しい市場でトレーダーが価格の買値や売値を叫んでいる様子を想像してみてください。デジタル領域では、この混乱は穏やかな注文書に取って代わられています。トレーダーは売買の意図を入力し、注文帳に記録します。このとき、マッチング エンジンが介入し、まず状況を分析し、次に互換性のある注文をマッチングします。

マッチング アルゴリズムは、マッチング エンジンの動作をサポートする頭脳であり、事前に定義されたルールに従い、注文の優先順位を決定します。最も一般的なルールの 1 つは、いわゆる「先入れ先出し」(FIFO) ルールです。このルールはスーパーの行列に似ており、先着順が優先されます。もう 1 つのタイプのルールは「プロラタ」です。これは大口注文を優先する傾向があり、大口注文が利用可能な流動性の比例してより大きなシェアを確実に享受できるようにします。

注文照合アルゴリズム

注文照合アルゴリズムは、照合エンジンの機能を定義します。注文照合アルゴリズムの例をいくつか以下に示します。

1. 先入れ先出し (FIFO) アルゴリズム

FIFO は、「先着順」(FCFS) とも呼ばれ、注文に優先順位を付ける古典的なアルゴリズムです。価格と作成時間に基づいて。複数の注文が同じ価格である場合、システムは注文執行の公平性を確保するために、最初に到着した一致する注文を優先します。

2.比例配分アルゴリズム

比例配分アルゴリズムは、大きな注文を優先するという点で FIFO アルゴリズムとは異なります。これは、2 つの未決注文が同時に同じ価格で作成された場合、システムは取引サイズの大きい注文の執行を優先することを意味します。

3. 時間加重平均価格 (TWAP) アルゴリズム

TWAP ベースのアルゴリズムは、一定期間内のすべての注文の平均価格を計算し、平均価格に到達するまで複数のトランザクションを徐々に実行します。 TWAP アルゴリズムは、大きな注文を最初の注文と同じ平均価格で小さな注文に分割することができるため、大きな注文の影響を軽減できます。

マッチングエンジンタイプ

1.集中マッチングエンジン

集中マッチングエンジンは、非常に高速かつ効率的にリアルタイムマッチングを実現します。これらは単一の集中サーバー上で実行され、注文を迅速に処理するため、高速マッチングを重視するトラフィックの多い取引プラットフォームに最適です。

2. 分散型マッチング エンジン

分散型マッチング エンジンはピアツーピア ネットワークに基づいて動作し、さまざまな攻撃に耐える回復力を備えています。このようなエンジンはより安全な取引環境を提供しますが、集中型マッチング エンジンと比較して速度と効率がある程度犠牲になる可能性があります。分散型マッチング エンジンは集中型サーバーを使用しないため、漏洩のリスクを最小限に抑え、より安全な代替手段となります。

適切なマッチングエンジンを選択してください

スピード

取引量が多いプラットフォームの場合、集中型エンジンは注文の迅速なマッチングに優れています。比較すると、ピアツーピア ネットワークに依存する分散型エンジンは、一致するまでに比較的時間がかかる可能性があります。

セキュリティ

集中型エンジンは集中型サーバーに依存しているため、攻撃に対して脆弱ですが、分散型エンジンは分散ネットワーク上で実行され、さまざまな潜在的な攻撃に対する耐性が高くなります。

料金

集中型エンジンは通常、インフラストラクチャとリソースの要件が高くなるため、より多くの料金がかかります。対照的に、分散型エンジンはピアツーピア ネットワーク上で実行され、通常は料金が安くなります。

マッチングエンジンが重要な理由

忙しい取引分野では、成功か失敗がミリ秒単位で決まるため、マッチングエンジンは決定的な役割を果たします。マッチングエンジンの機能は以下の通りです:

1. 効率的な注文執行

優れたマッチングエンジンにより、迅速な注文執行が可能です。注文を迅速に処理する機能は、特に一秒を争う取引環境では非常に重要です。

2. 公平性と透明性を維持する

マッチングエンジンは、取引の公平性を維持し、取引実行の透明性を向上させるために、事前に定義されたアルゴリズムを通じて注文処理の順序を決定します。トレーダーは、自分の注文が公正かつ確立されたルールに従って処理されることを安心していただけます。

3. 市場の流動性を提供する

マッチングエンジンは買い手と売り手をスムーズにマッチングすることで、市場の流動性を向上させます。効率的な注文マッチングにより、この流動性はより敏感な市場環境の構築に役立ちます。

エピローグ

マッチング エンジンは見落とされがちですが、現代の取引プラットフォームの精度と洗練さの証拠です。マッチング エンジンは、市場の円滑な運営を保証する目に見えない力であり、トレーダーが迅速、公平かつ効率的に取引を実行できるようにします。

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