要約
2023年6月、UniswapはUniswap V4のコードドラフトをリリースし、分散型取引所プラットフォーム（DEX）プロトコルの主要な新機能を提案しました。
新機能には、カスタマイズ可能な流動性プールの「ペグ」、プール間の流動性効率を向上させるシングルトン設計、ネイティブETH取引ペアの復活などが含まれます。
Uniswap V4 は、カスタマイズ性の向上、効率の向上、ガスコストの削減、取引戦略の改善など、多くのメリットを提供すると期待されています。
しかし、Uniswap V4 にはいくつかの制限もあります。たとえば、Uniswap は出金手数料の一部を請求することができ、そのライセンスではソース コードの使用が制限されています。
Uniswap は、イーサリアム ブロックチェーン上で実行される分散型取引所 (DEX) です。このプラットフォームを通じて、ユーザーは自動マーケットメーカー (AMM) モデルを使用してさまざまなデジタル資産を取引できるため、従来のオーダーブックを使用する必要がなくなります。
イーサリアム開発者ヘイデン・アダムスは、もともとイーサリアム共同創設者ヴィタリック・ブテリンのオンチェーン自動マーケットメーカーのコンセプトに触発されて、2018年にUniswapを設立しました。
Uniswap は、他の DEX と比べて大きな取引量と高い流動性を備え、DEX 市場のリーダーとなっています。 2023年の時点で、Uniswapは取引高、流動性、アクティブユーザーなどのさまざまな指標に基づいて最高のDEXの1つにランクされています。
Uniswap は複数回の反復を経て、2020 年に Uniswap V2 を、2021 年に Uniswap V3 をリリースしました。2023 年 6 月に、Uniswap はいくつかの主要な新機能を含む Uniswap V4 のコード ドラフトをリリースしました。
Uniswap V4 の新機能について詳しく説明する前に、Uniswap の進化をよりよく理解するために過去のバージョンの Uniswap を確認してみましょう。
Uniswap V1 は初期バージョンで、2018 年 11 月に概念実証プラットフォームとしてリリースされました。その主な革新は、コンスタント プロダクト マーケット メーカー (CPMM) モデルの導入です。
Uniswapは従来のオーダーブックベースのシステムに依存せず、代わりにアイドル状態のトークンを持つすべてのトークンを特定の取引ペア（ETH/DAIなど）にプールし、流動性プールで取引するユーザーから一定の手数料を支払います。戻る。
Uniswap V1 は、ERC-20 トークンとイーサリアム (ETH) 間のトークン スワップを容易にします。また、2 つの ERC-20 トークン間の交換も可能になります。 2 つの ERC-20 トークン間の交換プロセスは 2 段階のプロセスです:
ERC-20 トークン 1 をイーサリアム (ETH) に変換します。
イーサリアム (ETH) を ERC-20 トークンに交換します2。
Uniswap V1 スマート コントラクトは ERC-20 トークンとイーサリアム (ETH) 間の直接流動性プールのみをサポートするため、このプロセスが必要です。
Uniswap V1 は画期的ですが、裁定取引者に悪用される可能性のある非効率な価格設定アルゴリズムや、大規模な取引の場合の高いスライド スプレッドなどの制限もあります。
Uniswap V1 が直面する課題に対処するために、Uniswap V2 は 2020 年 5 月にリリースされ、多くの重要な改良が加えられました。 Uniswap V2 は、トークン間の直接交換をサポートするように AMM モデルを調整し、それによってスリッページを削減し、資本効率を向上させます。
さらに、V2 ではフラッシュ スワップも導入されており、ユーザーは同じ取引 (+ 手数料) で引き出した金額を返す限り、流動性プールから任意の金額を引き出し、これらの資金で何でも行うことができます。この機能は裁定取引の発展を促進し、前払い資金なしで流動性マイニングの機会を提供します。
Uniswap V2 は、時間加重平均価格 (TWAP) の概念も導入しています。これにより、他の分散型アプリケーションが Uniswap の価格をより簡単かつ安全に使用できるようになります。
Uniswap V3 は 2021 年 5 月に発売され、資本効率と集中流動性に関する問題の解決に特化しています。 Uniswap V3 を使用すると、流動性プロバイダーは資産の特定の価格帯を使用することを選択できるため、資本利用率が向上し、より高い手数料を得ることができます。
Uniswap V3 では、さまざまなリスクレベルと取引量に適切に対応するために、手数料レベルシステム (0.05%、0.30%、1.00%) も導入されています。
もう1つの新機能は非代替流動性（NFL）です。これにより、流動性プロバイダーは流動性プールのシェアを表すNFTを収集でき、ユーザーはプール内の原資産に影響を与えることなく、流動性を取引、売却、または譲渡できます。ポジション。
Uniswap V3 のもう 1 つの重要な機能は、トランザクション手数料を削減し、プラットフォームのスケーラビリティを向上させるように設計された Ethereum Layer 2 ソリューション Optimism との統合です。
Uniswap V4 はまだリリースされていませんが、その将来の機能と改善点はコード ドラフトとホワイト ペーパーで発表されています。これらには以下が含まれます:
Uniswap V4 では、流動性ライフサイクルのさまざまな段階で実行されるコントラクトである「ペグ」を導入することで、誰もがカスタマイズできるようになります。
「ペグ」をより深く理解するには、すべての流動性プールには作成から追加、削除、または調整までのライフサイクルがあることを認識することが重要です。 「フック」を使用すると、開発者はプールのライフサイクル全体の主要なポイントで指定されたアクションを実行するコードを追加できます。
たとえば、「ペグ」を追加することで流動性プールがネイティブの動的手数料をサポートできるようにしたり、オンチェーンの価格指値注文を追加したり、時間加重平均マーケットメーカー (TWAMM) として機能して、大規模な注文を徐々に分散させ、手数料を最小限に抑えることができます。価格への影響。
「ペグ」による流動性プールのカスタマイズは、複数のオンチェーンオラクルの使用から、未使用の流動性を融資プロトコルに預け入れることまで、無制限に行うことができます。基本的に、「ペグ」は開発者に、特定のニーズを満たすために流動性プールをカスタマイズする際の大きな柔軟性を提供します。
Uniswap V3 では、各流動性プールが新しいコントラクトをデプロイするため、プールの作成とマルチプール スワップの実行のコストが高くなります。
Uniswap V4 の大きな変更点は、すべての資金プールが 1 つのコントラクトに保存されることです。この動きにより、取引所は異なるコントラクトのプール間でトークンを転送する必要がなくなるため、ガスコストが大幅に節約されます。 Uniswap は、Uniswap V4 によって資本プールを作成するためのガスコストを 99% 削減できると推定しています。
シングルトン設計は、Lightning Accounting と呼ばれる Uniswap V4 のアーキテクチャ変更を補完するものです。
Uniswap の以前のバージョンでは、トークンの交換や資金プールへの流動性の追加はトークンの転送で終了していました。 Uniswap V4 では、外部送金は最後にのみ行われるため、資金プールの運用が簡素化され、コストが削減されます。
単一インスタンスとライトニング アカウンティングは、プール間ルーティングの効率を向上させるだけでなく、トランザクション コストも削減します。 「ペグ」の導入により流動性プールの数が増加することを考慮すると、この利点は役立ちます。
Uniswap V4 はネイティブ ETH 取引ペアのサポートを再開します。
上記のように、Uniswap V1 は ETH/ERC-20 トークン ペアのみをサポートします。 Uniswap V2 では、実装の複雑さと、WETH と ETH の取引ペア間の流動性の断片化に関する懸念により、ネイティブ ETH 取引ペアが削除されました。
Uniswap V2 と Uniswap V3 の両方で、大多数のユーザーは Uniswap プロトコルで取引する前に ETH を WETH にカプセル化する必要があり、これには追加のガス料金が必要です。
シングルトンとライトニングアカウンティングの導入後、Uniswap V4 は WETH と ETH の両方の取引ペアでのトランザクションをサポートします。ネイティブ ETH 転送 (21,000 ガス) は ERC-20 転送 (40,000 ガス) のガスコストの約半分であるため、これはユーザーに利益をもたらします。
Uniswap V4 は、流動性を生み出す方法とチェーン上でトークンを取引する方法により多くの可能性を提供することに取り組んでいます。その利点は次のとおりです:
開発者は、「フック」を通じて、流動性プールに新しい機能を非常に柔軟に追加できます。これにより、カスタマイズされた取引機能を備えた革新的なプールの作成につながることが期待されます。
「フック」、シングルトン コントラクト、およびライトニング アカウンティングにより、トランザクション ルーティングの効率が向上します。
Uniswap V4 の新機能により、燃料費がさらに削減され、より多くのユーザーがこのプロトコルに引き込まれることが期待されます。
流動性プロバイダー (LP) にさらなる制御を提供し、収入を増やす可能性のある動的な料金体系が存在する可能性があります。
時間加重平均マーケットメーカー (TWAMM)、指値注文、動的手数料などの新機能により、以前のバージョンでは不可能だった高度な取引戦略が可能になります。これは経験豊富なトレーダーにとって非常に魅力的です。
Uniswap V4 には特定の制限があります。これらには以下が含まれます:
Uniswap V4 には、交換手数料と出金手数料という 2 つの独立したガバナンス手数料メカニズムがあり、それぞれのメカニズムが異なります。 Uniswap V3 と同様に、Uniswap ガバナンス (Uniswap DAO および UNI トークン所有者) は、特定のファンド プールで一定の割合の為替手数料を請求することを選択できます。
Uniswap V4 では、「ペグ」が最初にファンドプールの出金手数料を有効にすることを選択した場合、ガバナンス部門は出金手数料の最高パーセンテージを請求できます。
Uniswap V4 は商用ソース コード ライセンス 1.1 に基づいてリリースされ、商業環境または運用環境での Uniswap V4 ソース コードの使用は 4 年間に制限され、その時点で一般ライセンスに変換されます。パブリック ライセンス ライセンス (GPL)、永久に有効です。したがって、一部のコミュニティ メンバーは、Uniswap の最新バージョンは真のオープンソース製品ではないと批判しています。
分散型取引所プラットフォーム (DEX) 市場は絶えず発展しており、新しいプロトコルやプラットフォームが絶えず登場しています。 Uniswap は DEX 分野で有力な企業であり、2018 年に設立され、その 5 年後に第 4 世代バージョンをリリースしました。これにより、プロトコルが反復されるたびに新しいアップグレードが追加され、機能が向上しました。
Uniswap V4 の設計における大幅な変更は、DEX の無限の可能性を解き放つことを目的としています。このオープンな設計により、開発者は実質的に無制限の実験の余地が得られますが、ユーザー エクスペリエンスは大幅に複雑になる可能性があります。流動性プールを操作する前に、ユーザーはプールがどのように動作するかを注意深く調べ、各「ペグ」の役割を理解する必要があります。
しかし、Uniswap V4 の潜在的な利点は非常に大きいはずです。ユーザーは常に自分自身で調査 (DYOR) を行い、採用しようとしているモデルを完全に理解することが重要です。
以上がUniswap V4 とは何ですか?の詳細内容です。詳細については、PHP 中国語 Web サイトの他の関連記事を参照してください。
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