ミームが市場を「食い荒らし」、VCプロジェクトは人気を失い、市場は次にどこへ向かうのでしょうか?

著者: Terry、Vernacular Blockchain

Memecoin と VC トークン、どちらを選びますか?

2022 年以前は、おそらく誰もが知名度が高く評価も高い、有名な VC 機関が支援するスタープロジェクトを選ぶことを躊躇しなかったでしょう たった 2 年でトレンドは変わりました 、特に 2023 年には小さなトレンドが始まりました。 by Ordinalsは、仮想通貨の世界で急速に強力な反VCの波に成長しました。

今年前半以来、MemecoinはVCTokenの市場パフォーマンスと比較して先頭を走り、短期間に大きな注目と資金流入を集めています。 その背後には一般大衆がいる 公平性を求める声は徐々にトレンドになってきている この背後には資本が足で投票しているのか、それとも市場内の短期的な幻想があるのか​​？

VCTokenの「Fire and Ice」

2024年上半期は、ワームホールからポリヘドラまで、かつての「キングレベル」のスタープロジェクトの一連のほぼ集中的な償還期間です。 Starknet から LayerZero まで、そして Zksync から Blast までのネットワーク、これらはコミュニティ ユーザーやウール関係者が長い間待ち望んでいた Airdrop プロジェクトです。

ただ、特にAirdropの産業化後は、実際の実現後の価格パフォーマンスが満足のいくものではありません。多くのコミュニティユーザー/Lumao Studioがこれらのスタープロジェクトが非常に美しい紙データを取得するのを支援し、それによってプロジェクトの評価を押し上げています同時に、自社のVCからの資金調達によってFDVがますます誇大化されていることと相まって、初期流動性の売却リスクへの道も開かれました。

例えば、最近のW(ワームホール)、ZK、ZRO、STRKなどの新規VCトークンの発行は基本的には何もなく、FDVが非常に高くなっており、トレンドはほぼマイナスラインで終了しています。上場以来、市場に参入するすべてのユーザーが深く閉じ込められています。

6月下旬のデータ統計のみに基づくと(最近の急落は考慮していない)、PORTALとSAGAは初値と比べて約80%下落し、W、ZKJ、STRK、OMNI、ALTは初値と比べて約80%下落した。初値からは約80％下落した。

出典: @terryroom2014 / もう終わりです。

少なくとも最近の新しいトークンに関しては、二次市場で購入する方が、後の資金調達評価よりも費用対効果がほぼ高く、一次市場と二次市場の評価が逆転する兆候さえあります:

7 月 10 日の最新データ:

ZRO

のこれまでの累計融資額は 30 億米ドルですが、現在の市場価値総額はわずか 38 億米ドルです。過去の累計融資額は 25 億米ドル、現在の市場価値は 29 億米ドルです。 ZKJ

これまでの累計融資額は10億米ドル、現在の市場価値総額は12億米ドルです。

• しかし、興味深いのは、市場が下落し続けている場合でも、これらのトークンへの主要なVC投資の簿価は依然としてVC全体の数十倍、さらには100倍近くの変動利益を持っていることをDuneの統計が示していることです。利益率は7倍と高水準を維持している。

• 出典: dune.com

• DYORの共同創設者であるHitesh.ethも、市場の全体的なVC収益率のトップ10「VCトークン」を計算しました。基本的に、それらは現在の市場の主力であり、それが市場の信頼にも影響を与えます。大打撃。

  しかし同時に、ENA、DYM、SAGAなどの流通市場の投資家は多額の損失を被っているにもかかわらず、VCは依然として10倍以上の利益を確保することができており、最も高いENAの収益率は約10倍です。最低のALTは10倍以上であり、VCや流通市場の投資家の経験は「氷と火」と言えるでしょう。 InMemecoin「

  むさぼり食い」市場

  

  スターVCトークンと比較

  

  Memecoin

  ただし、価格は流通市場のパフォーマンスは比類のないものであり、市場をほぼ「飲み込んで」います。この段階では、市場全体が Web3 の文化的シンボルになりつつあります。

  PEPEやFLOKIなどの新興ミームコインであれ、GMEやその他のパブリックチェーンの新しいミームコインであれ、ウェルスパスワードは常に数回、さらには数十回出現しており、かつては人々に2020年のDeFi Sunmmer市場環境への夢を思い出させました。期間。

  特に今年4月以降、集中的に発売された新星VCトークンのボラティリティが低下し、流通市場のトレーダーが利益を得ることは困難になり、VCトークンに対する市場のFUD感情はより深刻になっています。そして、Memecoin は、その独特の魅力がコミュニティのコンセンサスを得て短期間で大きな注目を集め、資金が流入することを示しました。

  🎜対照的に、VC🎜🎜Token🎜🎜には強力なバックグラウンドサポートがありますが、そのパフォーマンスは市場の急速な変化の中で投資家の期待に完全には応えていません。 🎜🎜🎜🎜🎜🎜🎜🎜出典: dune.com🎜🎜🎜🎜🎜さらに興味深いのは、Duneの統計は、このミームのスーパーサイクルでは、上位46のミームコインのチェーン上の所有者アドレスの実際の数も示していることです。実際、過去 90 日間で顕著な成長傾向でした: 🎜🎜🎜🎜 46 の Memecoins のうち、成長率が低下している 4 つ (そのうち FLOKI はわずかに減少しただけ) を除いて、そのチェーン上の保有者数は、残りの 42 のミームコインはすべて普遍的な成長を達成しており、2 桁または 100% 以上の成長を遂げており、このデータは間違いなく、これらのミームコインへの参加に対する市場の注目と熱意が実際に急激に高まっていることを反映しています。 🎜🎜🎜🎜そして、過去 30 日間の買い手/売り手の相対的な数の比率は基本的に 1 を上回っています。これは、投資家が Memecoin の将来の傾向に対して比較的楽観的な態度をとっており、潜在的な利益を得るためにより多くの資金を投資する意欲があることも意味します。 。 🎜🎜🎜要するに、大規模な資金調達とVC主導の物語を伴う、敷居が高く、暗号通貨OGやオンチェーンクジラ（裕福なエリート）をより指向しているこれまでの多くの暗号プロジェクトとは異なり、🎜MemeはOGとクジラのためのものです。特に一般の人々が公正に参加して配当を共有できるように、より一般の人々に機会を提供します。 🎜🎜🎜したがって、それに比べて、Memecoin と VC に関する議論と疑問は必然的に再びコミュニティの主流になるでしょう 🎜Meme は少なくともユーザーの流れを通じて継続的な増加資金と注目をもたらし、近い将来、それは簡単に到達できるでしょう。米ドルで価値のある新しいプロジェクトはすべて、壮大な物語や古いゲームプレイを隠した時代遅れのコンセプトの製品であり、コミュニティから嫌われるのは当然です。 🎜🎜🎜🎜Memeの波の背後にあるコミュニティの抵抗🎜🎜🎜🎜実際、現在の市場環境を注意深く調査すると、短期的な投機に加えて、Memeの背後にある公平性を求める一般大衆の声が徐々に高まっていることがわかります。がトレンドになり、資金があちこちに集まります。 🎜🎜

  率直に言うと、ミームの波の台頭は実際、コミュニティ ユーザーと過去 2 年間の伝統的な「資金調達-キャッシュアウト」モデルの市場の修正をある程度表しています: 以前のスター プロジェクトは依存していたトップのVCがゲームを構築し、ハイエンドと組み合わせて、技術的なナラティブに基づいた高評価と多額の資金調達を利用し、最終的にコミュニティを惹きつけて、一連の美しいオンチェーンデータを蓄積するゲームプレイ。 「エアドロップ」は基本的に終了しました。

  特に今年以降、ZKsync や LayerZero などの待望のプロジェクトが、コミュニティ内で「Witch Attack」や「Rat Warehouse」などの大きな Airdrop 関連の論争を引き起こしました。これは基本的に、Web3 の世界が徐々に「」に入ってきたことを意味します。 「ポスト Airdrop 時代」 - スター プロジェクトが Airdrop をリソース割り当てのための傲慢な権力とみなし始めると、 Airdrop はもはやコミュニティ ユーザーとプロジェクト関係者の間で相互補完するものではなくなります。

  このため、Memecoin の上昇はまさに、従来の発行市場および流通市場の乗っ取りルールに拘束されないことが多いためです これはリスクが高く、価格変動がより激しいことを意味します。一般の人には適していません。少なくともユーザーにはもう 1 つの選択肢があります。

  MemecoinとVCトークンの盛衰の背後にある理由を深く分析すると、客観的な市場状況がほぼ明確に見えてきます:

  • まず第一に、それは高い評価と低い流通が原因です。 結局のところ、今日のスタープロジェクトのほとんどは発行ルールとして高いFDVと低い実際の発行部数を使用しており、これが潜在的な不安定要因を形成しており、市場に大きなプレッシャーをもたらしています。 、ユーザーは徐々に技術的な物語に免疫ができてきています。

    特に L2 から Restake まで、多くのプロジェクト、特に有名人による技術革新のレンダリングを経験した後、ユーザーはより合理的かつ慎重になり、もはや技術的な物語に動かされるのは簡単ではありませんそれは予測不可能であるように見えますが、実際には大きな進歩に欠けています

  • さらに、高頻度の資金注入の影響も無視できません

    株式市場における大規模なIPOの血液ポンプ現象と同様に、最近のコミュニティはまた、スタープロジェクトの集中的な立ち上げが市場から大量の資金を引き出し、市場の流動性に深刻な影響を与えたかどうかについても議論したことがある

  • 結局のところ、実際の資金で投票することは人々を欺くことはできない。

  • 仮想通貨の世界と Web3 業界の VC 間の提携と根強い利益は、状況を打破する必要があるのは明らかな段階にある程度達しており、ユーザーは自発的にリアルマネーに興味を持っています-エフェクトとホットスポットを作成することは問題ありません。

  結局のところ、誘惑と機会に満ちたこの市場では、

  ユーザーは、目に見える利益をもたらす可能性のある機会や注目のトレンドに本能的に傾き、既存のプロジェクトがこの需要に応えられなくなると、さまざまな方法で不満や反抗を表現することになります。より良い投資収益と市場状況の追求。

  これは、経路依存性に慣れている VC やプロジェクト開発者に対する警鐘でもあります。

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