2024 年第 2 四半期の Web3 投資調査レポート

執筆者: RootData Research

要約

Web3 業界の資金調達は 2024 年第 2 四半期も好調を維持し、総額 27 億 5,000 万ドルで、前年比 38.9% 増加しました。ソーシャル トラックが突然出現し、融資総額は前月比 650% 増加しました。第2四半期のビットコインスポットETFの純流入総額は23億9,400万米ドルに達し、前四半期比80％減少し、総資産管理額は前四半期比12.4％減少した。

2024 年第 2 四半期の中期および後期段階の資金調達総額は、前月比 20.7% 増加する見込みです。この傾向は、市場が安定するにつれ、投資機関が戦略的に大規模な投資を行う傾向が高まっていることを反映している可能性があります。前進。 Animoca Brands は第 2 四半期に 36 件の投資を行った最も活発な機関でした。 GameFi トラックの上位 10 機関による投資は前月比 71% 増加しました。

パラダイムは、8億5,000万米ドルの資金調達が完了したことを発表し、第2四半期、さらには2024年上半期でも最大の資金調達イベントとなった。 2023年末から始まった強気相場の上昇局面では、Web3ファンドが調達した資金総額は以前の強気市場の10倍以上に減少し、BTC価格はWeb3資金の流入によって動かされることはなくなった。

FDVが高く発行部数が少ないプロジェクトの検索ボリュームは、TGEが近づくとピークに達しますが、その後は崖のように減少します。 Binance List Tokenをめぐる競争は熾烈で、Launchpoolプロジェクトの平均評価額は2億1,700万米ドルに達し、機関投資家による投資率は2％未満となっている。第3四半期には30以上の大規模プロジェクトがTGEを実施すると予想されている。

1. 2024 年第 2 四半期の融資総額は 27 億 5,000 万米ドルに達し、前年比 38.9% 増加しました。

2024 年 Q2 比特币价格走势与 Web3 行业融资总额Source：RootData

2024 年の第 2 四半期に、ビットコインの価格は大幅な変動を経験しました。ビットコイン価格は4月8日に四半期最高値の7万1630ドルに達したが、5月1日には四半期最低値の約5万8300ドルまで下落した。 6月30日の時点で、ビットコイン価格は四半期初めから約13％下落した。第2四半期のビットコインスポットETFへの純流入総額は23億9,400万ドルに達し、第1四半期から80％減少した。 6月30日時点の資産運用規模は511億2,700万米ドルで、第1四半期比約12.4％減少した。この複雑な市場環境において、Web3 プライマリー マーケット ファイナンスの人気は高まり続けています。 RootData の統計によると、2024 年第 2 四半期に Web3 プライマリー市場では合計 418 件の資金調達イベントが発生し、資金調達総額は 27 億 5,000 万米ドルとなり、前年比 38.9% 増加しました。

2024 年 Q2 投融资金额 Top3 赛道Source：RootData

RootDataの統計によると、第2四半期の資金調達額の上位3分野はインフラ、DeFi、ソーシャルです。インフラストラクチャ部門の資金調達総額は 10 億 1,600 万ドルに達し、前四半期比 145% 増加しました。ソーシャルトラックが出現し、資金調達総額が2億2,700万米ドルに達し、前月比650%、前年比261%の急増であることは注目に値します。

インフラストラクチャトラックの好調なパフォーマンスは、Monadが2億2,500万米ドルを調達し、Berachainが1億米ドルを調達するなど、複数のレイヤー1およびレイヤー2プロジェクトが受け取った多額の資金調達に関連しています。 DeFiトラックでは、主にシードラウンドで数百万ドルの資金調達を行ったプロジェクトが56件あり、新しいプロジェクトが大量に出現していることを示しています。ソーシャル トラックが爆発的に成長した最大の理由は、Farcaster に代表されるプロジェクトが、高品質でノイズの少ないコミュニティ文化を育みながら、技術革新とユーザー エクスペリエンスをうまくバランスさせていることにあると考えられます。この革新的なモデルは、初期の SocialFi プロジェクトの持続可能性の問題を解決する可能性があり、また、より幅広いユーザー グループを引き付ける新たな可能性を提供し、トラック全体の急速な開発と大規模な投資の流入を促進する可能性があります。

2. 第 2 四半期の中期および後期段階の融資総額は前月比 20.7% 増加し、トップ 5 の融資総額は前月比 81.25% 増加しました

資金調達額の範囲の観点から見ると、第2四半期の初期段階の投資（500万ドル未満）プロジェクトの数は160件で、中期投資（500万ドル～1,000万ドル）のプロジェクト数は前月よりわずかに減少しました。プロジェクト数は 79 件で、前年比 61.2% 増加しました。中期・後期段階の融資件数は合計146件に達し、前月比20.7％増加した。この傾向は、市場が安定し、おそらく予想される次の市場上昇に備えるにつれて、投資機関が短期でエグジットできる投資機会に投資する傾向が高まっていることを反映している可能性があります。

2024 年第 2 四半期に資金調達額が最も高かった上位 5 つのプロジェクトは、総額 7 億 2,500 万米ドルの資金調達を受け、第 1 四半期と比較して 81.25% 増加しました。その中で、モナドはパラダイム主導の2億2500万ドルの資金調達でリストのトップとなった。ファーキャスターが10億米ドルの評価で1億5,000万米ドルの資金調達を完了したことは注目に値する。このトラックの全体的な資金調達状況はこれまで比較的低迷しており、第1四半期に開示されたプロジェクト融資総額はわずか約7,000万米ドルだった。さらに、ベラチェーンの評価額は、2024 年 4 月のシリーズ B 資金調達で 15 億ドルに達しました。その評価額は 1 年で 257% 上昇しました。

2024 年 Q2 项目融资金额分布Source：RootData

3. 第 2 四半期の上位 10 機関の総投資額は前月比 2% 増加し、第 2 四半期に最も活発な投資機関となりました。

2024 年 Q2 机构活跃度排行榜Source：RootData

据 RootData 数据显示，2024 年 Q2 投资次数最多的前十家投资机构共参与 202 宗投资，环比增长约 2%。OKX Ventures 在 Q1 出手 30 次位居榜首，Q2 虽降至 25 次，但仍持续活跃。基础设施仍然是最受欢迎的赛道，前十家机构在该赛道上出手 81 次，占其 Q2 全部投资的约 40%。

Q2 出手次数前十家投资机构在 GameFi 赛道共出手 53 次，相比 Q1 增长 71%。这种爆发性增长或源于该赛道的项目正从简单的「玩赚」模式向更复杂、更具吸引力的游戏体验转变，这种转变不仅提高游戏质量和用户体验，更重要的是维持经济模型的可持续性。相比之下，缺少创新的 DAO 和 NFT 赛道仍然延续了 Q1 的低迷状态。

查看机构链上持仓实时数据：OKXVentures；HashKeyCapital；The Spartan Group

四、Web3 投资基金上半年募资额达 13.8 亿美元，投资者偏向谨慎与合规，比特币维持独立上涨

Web3 风投基金募资数量和金额（2015-2024Q2）Source：RootData

自 2015 年以来的公开数据显示，Web3 领域共发生 177 笔基金募资事件，募资总金额超过 396 亿美元。大规模的外部资本推动 2021 至 2022 年的牛市爆发，并且留下了大量高估值的项目，例如 StarkNet 和 zkSync 等。

虽然近两年资本进入的速度有所减缓，但总体上仍远高于 2020 年，并呈现出上升趋势。2024 年上半年，Web3 基金已完成 13.8 亿美元的募资，其中 6 月 13 日 Paradigm 宣布完成 8.5 亿美元募资，成为 Q2 季度乃至 2024 上半年最大的基金募资事件。

在 2023 年底开启的牛市上涨阶段，Web3 基金的募资总额低于上一次牛市 10 倍以上，比特币价格不再由 Web3 基金流入所驱动。这或许是传统高净值用户更加谨慎，通过 ETF 等合规途径进行投资 Web3 货币，并且担心成为上一轮牛市退出潮的接盘者，从而推动了比特币独涨局面。

五、Q2 项目热搜回顾

5.1 空投季如期而至，高估值与低流通模式或抑制币价表现

RootData Q2 热搜 Token 榜单（ Top12 ）Source：RootData

Q2 季度比特币在 57,000 – 72,000 美元宽幅震荡，众多明星项目选择在这个窗口期进行 TGE，例如 Wormhole、io.net、zkSync、Layerzero、Blast 等。在 Q2 热搜最高的 12 个已进行 TGE 的项目中发现，项目即将 TGE 时搜索量到达高峰值，之后却呈断崖式下降。同时，关注度数值显著受到比特币价格影响，与 Web3 市场信心密切相关。

许多高关注度的项目带有「高估值、低流通」的光环，RootData 此前的研究指出，近 3 年 Binance Launchpool 项目平均估值为 2.17 亿美元，OKX Jumpstart 项目平均估值为 3.73 亿美元。此外，FDV 在 10 亿美元内且未上币安的项目，仅有逾 30% 的项目未出现一、二级估值倒挂。

在 2021-2022 年间，一级市场资本大量涌入，采用激进的估值策略，并处于乐观的市场情绪下，许多 Web3 基金盲目选择高估值投资策略。然而，这些项目未能展示出可持续的商业模式。同时，美元加息带来的流动性萎缩也对 Web3 市场产生了影响，可能是投资者不愿意购入新 Token 的外部原因之一。

5.2 币安 List Token 竞争白热化，预计 Q3 将有超过 30 个大型项目进行 TGE

Q3 或将 TGE 的高 FDV、大额融资项目Source：RootData

RootData 发布的 Q3 预计 TGE 项目列表中收录了 30 个大额融资、高 FDV 的明星项目，例如 Monad、Fuel、Scroll、Succinct 等，都有较大概率上线 Binance。

据统计 288 个投资者的投资组合后发现，其平均上币安 Launchpool 项目的数量占投资组合不超于 2%，近 30 个币安 Launchpool 项目有 21 个受 Binance Labs 投资 ，占其投资组合的逾 11%。

由于 Binance 交易深度和滑点优势，以及合约费率的竞争力， Binance 竞争激烈的上币环境对市场产生深远影响，项目方选择在币安进行 TGE 可以有效利用其市场优势和平台资源，为项目的长远发展奠定良好的市场基础。

5.3 Web3 领域最核心的品牌分布在交易所、底层公链、Web3 媒体和分析工具领域

X 影响力指数Source：RootData

RootData 推出的 X 影响力指数，便捷地向用户展示了最具影响力的 Web3 项目，其中核心的 12 个项目分布在 4 个关键领域：

• 取引所: Coinbase、Binance、Uniswap
• 基礎となるパブリックチェーン: Bitcoin、Ethereum、Solana、Polygon
• Web3 メディア: CoinDesk、The Block、Cointelegraph
• 分析ツール: CoinMarketCap、Messari

5.4 発見が簡単アルファプロジェクトは投資家心理と高い相関関係があります

X人気リスト市場動態観察ツールとして、Xプラットフォームデータと密接に連携しているため、多くの潜在的なアルファプロジェクトをすぐに引き付け、頻繁に更新されました。同時に、このリストは投資家にとって市場センチメントを理解するための重要な窓口となっており、人気の値は第 2 四半期に全体的に下降傾向を示しました:

• 4 月: Web3 市場センチメントは楽観的で、プロジェクトの活動は活発です
• 5 月: 市場のショック、投資家の態度は慎重に
• 6月: BTCは前の高値を更新することなく反発し、市場の流動性は低下し、社会的人気は氷点下まで低下しました

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