SBFはアラメダを利用して380億ドルのUSDTを鋳造し、裁定取引で利益を得る

CoinbaseディレクターのConor Groganがタグ付けしたこのサイトのデータは、アラメダ・リサーチがテザーで380億ドル以上をテザーに償還したことを示しており、テザーは同等の資産を管理していないにもかかわらず、2021年にもトークンを発行する予定である。

グローガン氏は、2021年の仮想通貨市場の強気相場のピーク時には、USDTが生み出した価値の総額がアラメダの帳簿資産の総額よりも高かったと述べた。 FTXが発注したUSDTの償還はアラメダのトークンから行われる可能性が高く、総額は39億USDTに上る。償還額のほとんどは、Terra アルゴリズムのステーブルコインの崩壊中に行われました。

2021年1月、アラメダの元共同最高経営責任者サム・トラブッコ氏は、テザーが大量のUSDTを鋳造しているという一般的な報道についてコメントし、アラメダがさまざまな取引所のさまざまな取引ペアのUSDT価値に関連する機会をどのように裁定取引して利益を上げていたかを提供した。

Trabucco は、ビットコインから USDT への取引では BTC/USD 取引と比較してわずかなベースポイント不足が生じるため、1 ドルまでの USDT 取引のプレミアムが通常どのように変動するかを説明しています。

トラブッコ氏はさらに説明しました:これらはUSDTを取引する場所を決定するのに最適な市場であることに注意してください - たとえば、BTC/USDT市場とBTC/USD市場の組み合わせは、どの市場のUSDT/USD市場よりも流動性が高いですセックスを交換するので、これらから（たとえ二足の取引であっても）より重要です。 , USDC などの他の米ドル ステーブルコインは、USDT に含まれる作成と償還のプロセスにより、プレミアムの変動が小さくなります。特定の企業が USDT を作成および償還できることを考えると、ほとんどの市場参加者は、テザーの保管庫から直接ではなく、市場自体から USDT を取得および取引します。

USDTが1ドルを超えるとき?アラメダのような確立された企業は、すべての取引所に優れたセットアップを備え、一度に複数のブランチを実行できるボットを備えており、売りたいと思うでしょう。たくさんあります。アラメダは、必要に応じてUSDTを作成および償還できるため、安全に多額の賭けをすることができます。アラメダの前最高経営責任者（CEO）は、これを商社とUSDTの米ドルペッグの安定性にとって双方にとって有利な状況であると説明しました:

明らかに、私たちは自分たちが作った価格よりも高い価格で販売できるので利益を上げていますが、価格も維持しています一貫性があるため、積極的な買い手が入っても、価格は 1 ドル近くにとどまります。

したがって、アラメダは、裁定取引の機会に対してプレミアムを請求することで、USDT トークンを作成できる能力から利益を得ています。サム・バンクマン・フリード氏自身も2021年の議論に賛同し、アラメダは積極的にUSDTをUSDに変換していると述べた。

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