住宅ローン業界とデジタル資産資本市場の出会い

業界が短期流動性商品で見てきたように、トークン化されたプライベートファンドの採用が準備されている、と事業開発担当副社長のピーター・ガフニー氏は語る

トークン化された短期流動性ファンドに群がるVC、機関

各機関はトークン化された短期流動性ファンドにますます注目しており、6つの商品がそれぞれ1億ドル以上に達し、2024年7月には1つの商品が5億ドルのマークに達する。

これらのファンドには合計で 20 億ドル以上の流入が見られました。 Arbitrum は、2,700 万ドルの ARB トークンをさまざまな製品に展開しました。

MakerDAO は現実世界の資産 10 億ドルをトークン化する競争を開始し、一方 Ethena Labs は 2 億 8,000 万ドルのステーブルコイン保有の一部を利回りを生み出す現実世界の資産に割り当てる予定です。

FalconX のようなプライムブローカーは、取引やスワップポジションの担保としてトークン化された資金を受け入れていますが、Web 3.0 組織はリスクカーブをトークン化された民間投資ファンドにシフトしています。

金融機関はトークン化された短期流動性ファンドに群がっており、いくつかの商品が大量の流入を記録し、新たなマイルストーンを達成しています。

Blue Water Financial Technologies Services のデータによると、2024 年 7 月までに 6 つのトークン化された短期流動性ファンドの流入額がそれぞれ 1 億ドルを超え、1 つのファンドは 5 億ドルを超えました。

これらのファンドには合計で20億ドル以上の流入があり、トークン化された金融商品への需要が急速に高まっていることが浮き彫りになりました。注目すべきは、この期間中に BlackRock の BUIDL ファンドが 4 億ドルのマークを超えたことです。

各機関は、資本をさまざまな資産クラスや戦略に効率的かつ迅速に展開するために、トークン化された製品にますます重点を置いています。

より多くの機関がデジタル資産市場に参入し、Web 3.0 組織が投資戦略のリスクカーブをシフトアップし始めるにつれて、この傾向は続くと予想されます。

プロトコルはまた、財務省の保有資産を現実世界の資産に多様化しており、Arbitrum は 2,700 万ドルの ARB トークンを BlackRock の BUIDL ファンド、Ondo Finance の USDY ステーブルコイン、および Superstate、OpenEden、Backed Finance、Mountain Protocol が提供する製品に展開しています。

MakerDAO は、10 億ドルを超える現実世界の資産をトークン化して Maker エコシステムに統合するために、Spark トークン化グランプリ コンテストを開始しました。

合成ドルプロトコルの開発者であるEthena Labsは、2億8,000万ドルのステーブルコイン保有と準備金の一部を、OpenZeppelinやGoldfinch Financeによってトークン化されたものなど、利回りを生み出す現実世界の資産に割り当てることを検討しています。

Ethena Labs によるこの動きは、分散型金融 (DeFi) 市場と従来型金融 (TradFi) 市場の間のギャップをさらに埋めることになるでしょう。同時に、プライムブローカー、マーケットメーカー、カストディアンは、既存のステーブルコインでは実現できないパススルー利回りを提供する、専門的に管理された流動性商品の恩恵を享受しています。

良い例の 1 つは、プライムブローカーの FalconX が、ブラックロックの USD 機関デジタル流動性ファンド (BUIDL) を顧客からの取引およびスワップ ポジションの担保として受け入れていることです。

これは、FalconX とそのクライアント、そしてトークン化された資金発行プラットフォームとしての Securitize にとって同様に即時の付加価値となります。より多くのFalconX顧客が、ステーブルコインと現金の保有をBUID商業用不動産資産に交換することを選択する可能性が高いが、販売が難しいことが証明されている。これらはリスクが集中しており、あまり差別化されておらず、一般に同じ資産クラスを対象とした投資ファンドよりもベロシティが低くなります。

これを、14 兆ドルの住宅ローン枠および関連する住宅ローン管理権 (MSR) と比較してください。住宅用 MSR は、ブルー ウォーターのような取引所を通じた過去 4 年間のそれぞれの流通取引高で推定年間 1 兆ドルを記録しました。

トークンに焦点を当てた投資家は通常、両面流動性、活発な市場、および基礎となる資産の速度を求めています。既存の両面市場をトークン化の分野に持ち込むことで、現在の業界の問題点が軽減され、オンチェーンに存在する約20億ドルの流動性ファンド資本にとって魅力的なものを提供できることになる。そのため、Blue Water は、デジタル資産資本市場と絶えず活発な住宅ローン業界の間の橋渡し役を担っています。

開示: 開示 - Blue Water Financial Technologies (bluewater-fintech.com)

注: このコラムで表明された見解は著者の見解であり、必ずしも CoinDesk, Inc. またはその所有者および関連会社の見解を反映するものではありません。

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