米国のサステナブルファンドは7四半期連続の資金流出に見舞われ、資産は横ばいのまま

投資家は2024年第2四半期に米国の持続可能な基金から47億ドルを引き出し、7四半期連続の資金流出となった。

投資家は2024年第2四半期に米国の持続可能な基金から47億ドルを引き出し、7四半期連続の資金流出となった。ただし、これらの流出額は、第 1 四半期に発生した流出額の半分であり、その額は約 90 億ドルでした。

一方、米国のファンド市場全体は、今年の第 1 四半期に 0.7% 拡大した後、過去 3 か月で 0.3% のオーガニック成長を記録しました。 (四半期の内部成長は、四半期のフローを四半期初めの資産で割ることによって計算されます。)

流出の背後にある動機を正確に定量化することはできませんが、いくつかの重要な要因がこの傾向に寄与しています。これらには、オルタナティブ投資の選択肢をより魅力的にし、サステナブルファンドの魅力を低下させる高金利が含まれます。さらに、2023年のサステナブルファンドのリターンが平凡だったことも投資家の不満とその後の撤退につながった。一部のファンドの真の持続可能性に対する懐疑的な見方が強まる中、グリーンウォッシングに対する懸念も投資家の信頼低下の一因となっている。さらに、ESG投資に対する政治化と規制の監視の高まりにより、一部の投資家がポジションの再評価を促し、さらなる資金流出が生じています。

アクティブ ESG ファンドは第 2 四半期に 37 億ドルの流出を経験しましたが、これは前四半期に記録された償還額より 10 億ドル減少しています。同様に、指数連動商品からの流出額は、第 1 四半期の再計算された 43 億ドルの流出額から 9 億 6,000 万ドルに減少しました。

ESG債券ファンドは3億2,000万ドルの流入でプラスの勢いを維持したが、第1四半期の修正修正後の8億6,800万ドルから減少した。一方、持続可能な株式ファンドは 47 億ドルを削減しました。

流出額のトップはパルナサス・コア・エクイティ・ファンドで、償還額は7億5,800万ドルでした。米国最大のサステナブルファンドとして長らく知られてきたパルナサス・コア・エクイティは、2年以上連続で償還額で最大10社に入る損失を出しており、この期間に50億ドル以上を損失している。パルナッソス氏は、ファンドの流出の一部は、より安価な集団投資信託の立ち上げと、その後の投資家のある手段から別の手段への転換によるものだと考えている。当社のデータには、オープンエンドおよび上場投資信託のみが含まれています。パルナサス・コア・エクイティ・ファンドは、持続可能な競争上の優位性、品質管理、良好な ESG パフォーマンスを備えた米国の大型企業に焦点を当てています。

これにエクストラッカーズ・エマージング・マーケット・カーボン・リダクション・アンド・クライメート・インプルーバーズETFが続き、前四半期に4億8,400万ドルの流出を果たした。このファンドは、持続可能性と気候改善を強調し、ESG論争の審査における市場基準に従って事業を行う企業に焦点を当てています。

一方、iシェアーズ ESG アウェア MSCI USA ETF は、前四半期に 18 億ドルの資金を流出した後、純引き出し額が 4 億 3,900 万ドルに達しました。同ファンドは６四半期連続で資金流出を経験した。 2023年、iシェアーズESGアウェアMSCI米国ETFは90億ドル以上の流出を経験した。このファンドは、ESG 評価の高い銘柄を優先します。

第 2 四半期に最大の純フローを集めた持続可能なファンドは、ファースト トラスト ナスダック クリーン エッジ スマート グリッド インフラストラクチャ インデックス ファンドで、4 億 5,600 万ドルを獲得しました。このファンドは、修正された時価総額加重手法を採用し、重要なスマートグリッド関連活動に従事する企業を強調します。

次はフィデリティUSサステナビリティ・インデックス・ファンドで、前四半期に4億3,000万ドル以上を集めた後、2億4,600万ドルの資金が流入しました。このファンドは、同セクターと比較して高い ESG パフォーマンスを持つ米国企業に投資します。

バンガードは引き続き、バンガード ESG 米国株式とバンガード FTSE ソーシャル インデックス ファンドの 2 つのファンドをベストセラー リーグ テーブルに入れています。このデュオは、前四半期に 5 億 1,200 万ドルを集めた後、第 2 四半期には 2 億 6,000 万ドルを集めました。

過去 3 か月間、米国に本拠を置くサステナブル ファンドの資産は、市場の上昇もあり、2024 年 6 月末時点で 3,360 億ドルとほぼ変わらずでした。

世界最大の運用会社であるブラックロックは、第 2 四半期末時点で、ESG に焦点を当てたオープンエンド資産と ETF で 570 億ドルの資産を保有し、リストのトップとなっています。これにカルバート ブランドを含むパルナサスとイートン バンスがそれぞれ約 390 億ドルと 360 億ドルで続きます。

2024 年の第 2 四半期は、第 1 四半期と同様に、3 つの新しいサステナブル ファンドが立ち上げられます。

カーボン・コレクティブ・ショートデュレーション・グリーンボンドETFは、主に平均デュレーションが5年以下の投資適格のグリーン債券または持続可能な社債に投資することで持続可能性に焦点を当てています。このファンドには、国際資本市場協会のガイドラインに沿ってグリーンとして自己ラベル付けされた債券、または気候変動債券基準に基づいて認定された債券が含まれています。

インベスコ MSCI グローバル クライメート 500 ETF は、気候変動に関連する物理的および移行リスクへのエクスポージャーを最小限に抑える企業に焦点を当てています。これには、自社の企業と比較した温室効果ガス排出量の年間削減のベンチマークを達成している企業も含まれます

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