VanEckとCoinbaseの幹部、ビットコインETFの借入急増

VanEckとCoinbaseの幹部らは、米国証券取引委員会(SEC)のスポットビットコインETFの扱いに警鐘を鳴らしている

証券取引委員会 (SEC) のスポットビットコイン上場投資信託 (ETF) の取り扱いが精査されており、VanEck と Coinbase の幹部は直接的な結果として借入コストの増加を強調しています。

これらの業界リーダーによると、SEC がスポット BTC ETF の現物設定と償還を拒否しているため、非効率が生じています。これにより、市場参加者は多額の資本コストを負担せざるを得なくなりました。

VanEck と Coinbase の幹部、ビットコイン ETF の借入を急増

BTC ETF市場の著名なプレーヤーであるVanEckのデジタル資産調査責任者マシュー・シーゲル氏は、SECの規則によってもたらされる課題について声を大にしてきました。

「スポットビットコインETFの現物設定と償還をSECが拒否したことで、市場参加者はビットコインETF関連取引の多くに事前資金を投入する必要が生じた」とシーゲル氏は語った。

さらに、この要件によりETFプロセスが必要以上に資本集約的で高価なものになっていると強調しました。シーゲル氏は、SECが現物取引を承認すれば、取引スプレッドは縮小すると考えている。また、ビットコイン ETF の純資産価値 (NAV) に対する割引も縮小し、最終的には投資家に利益をもたらすでしょう。

著名な暗号通貨取引所である Coinbase も、SEC の枠組みによってもたらされる課題を乗り越えてきました。 Coinbase の Prime Finance 責任者である Matt Boyd 氏は、現金とビットコイン取引の間の決済の不一致によって引き起こされる財務上の負担を強調しました。

「当社の資金調達コストは特に高額ではありません。これらは新興国の資金調達コストと同様です。 Risk.Netのレポートによると、現金を受け取る前に購入を許可する人は誰でもローンを提供しており、それに対して何らかの形で補償を受けていることになります」とボイド氏は説明した。

この不一致は、現金と暗号通貨の決済サイクルの違いに起因します。ビットコイン取引は通常同日に決済されます。ただし、これらの取引に必要な現金は、銀行や高頻度取引会社などの認定参加者 (AP) によって提供され、T+1 サイクルに従います。したがって、この不一致により、ETF管理者はビットコイン購入時に自社のバランスシートから事前に資金を調達するか、Coinbaseのような取引所から短期融資を求めることを余儀なくされます。

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