イラン報復懸念と堅調な米国経済指標により原油価格が反発

ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は、前回の取引で3%以上下落した後、1ドル超上昇し、1バレルあたり78ドルを超えて取引を終えた。

イランによるイスラエルへの報復の可能性に対する懸念の高まりと、需要に対する懸念の一部を和らげた堅調な米国の経済指標により、金曜日の原油価格は反発した。

ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は、前回の取引で3%以上下落した後、1ドル超上昇し、1バレルあたり78ドルを超えて取引を終えた。米国の好調な小売売上高が世界最大の経済国の継続的な回復力を浮き彫りにしたため、この上昇は株式市場の希望的なセンチメントによって支えられました。

「市場は地政学的緊張によるリスクプレミアムを織り込んでおり、需要統計が弱いにもかかわらず原油価格の下限を維持している」とヴァンダ・インサイツの創設者ヴァンダナ・ハリ氏は述べた。

「しかし、生産が増加し、米国のドライブシーズンが終了すると、市場は消費見通しの低迷にさらに注目する可能性が高く、それが今後数カ月間の価格下落につながる可能性がある。」

#🎜🎜 #石油市場参加者は、イラン領土内でのハマス幹部の暗殺に対するイランの今後の対応を注意深く監視している。イスラエルは、ガザでの長期にわたる紛争を停止するための協定案を巡り、国際調停者との協議を開始した。

しかし、これらの交渉の進展が遅いため、原油投資家は不安を抱え続けており、原油価格の持続的なリスクプレミアムの一因となっています。

一方、中国の期待外れの石油需要統計により、7月の見かけの石油需要が前年比8%減少していることが明らかになり、アジア最大の経済国の消費低迷に対する懸念が高まっています。

これらの懸念をさらに悪化させるのが、米国エネルギー情報局の最近のデータが原油在庫の増加を示していることです。 WTIのプロンプト・スプレッドは1.18ドルまで拡大したものの、この傾向は見通しがまちまちであることを示しており、トレーダーが依然として供給状況が厳しいと見ていることを示唆している。

「特にクッシング在庫が減少し続ける中、バックワーデーションに残っているプロンプトスプレッドは、市場が依然として供給逼迫に注目していることを示している」とハリ氏は付け加えた。

「通常、北半球の夏のドライブシーズンが終わりに近づくと、石油需要は緩和する傾向があります。しかし、特に現在中東の緊張が触媒となっていることから、その後価格が反発することは珍しいことではありません。」

インフラストラクチャー・キャピタル・アドバイザーズのCEO、ジェイ・ハットフィールド氏によると、市場の勢い主導のアプローチと相まって、このダイナミックさが短期的には価格上昇をサポートする可能性があります。

「特に消費統計にもかかわらず市場がマクロ面で楽観的であれば、85〜90ドルの範囲まで回復する可能性がある」とハットフィールド氏は電子メールの解説で述べた。

「しかし最終的には、需要見通しの低迷により価格に上限が設けられる可能性が高く、来年にかけて下落傾向が続く可能性がある。」

今日の価格反発にもかかわらず、クリーン燃料使用量の増加の影響による中国の悲観的な消費予測により、原油価格は先月のピークより約7.5%低いままです。

アメリカ製油所の操業が遅れ、過剰供給の懸念が高まる

世界の石油市場にとってやや憂慮すべき兆候として、米国の大手製油所数社が自社施設の操業を縮小しており、差し迫った原油過剰供給への懸念が深まる可能性がある。

米国最大の製油所を運営する

マラソン・ペトロリアム・コーポレーション (NYSE:MPC) は、今四半期に 13 のプラントを平均わずか 90% の生産能力で稼働させる計画であり、この期間の業績は 2020 年以降で最も低迷しています。 .

PBF エナジー社 (NYSE:PBF) も、ここ 3 年間で最低の原油処理量になると示唆したが、フィリップス 66 (NYSE:PSX) とヴァレロ エナジー コーポレーション (NYSE:VLO) も同様の削減を予想している。#🎜🎜 #

これら 4 つの精製業者の合計処理量は、米国のガソリンおよびディーゼル生産能力の約 40% に相当し、これらの精製業者の操業削減は監視すべき重要な要素となっています。

この精製活動の低迷は、燃料消費の停滞と利益率の縮小を背景に発生しています。アナリストらは、製油所がマージンの縮小に直面しているため、これが原油の供給過剰につながる可能性があり、秋に大規模なメンテナンスが再び行われる可能性があると示唆している。

マッコーリーのグローバル石油・ガスストラテジスト、ヴィカス・ドウィヴェディ氏はロイターに対し、「精製マージンの低下により、米国の施設全体でメンテナンス停止が発生し、その結果、原油在庫が増加する可能性がある」と語った。

「新たな生産能力の追加を含め、世界の原油生産量が増加していることを考慮すると、この動向は特に懸念される。」

今年後半にOPEC+諸国の生産量が増加する可能性があるにもかかわらず、新しい製油所が稼動すると世界の原油生産量は増加すると予想されている。ガイアナの生産増強や操業開始を控えたその他の新しい施設は、市場の根本的な変化に貢献しており、これにより地政学的な緊張が原油価格に及ぼす影響が軽減される可能性がある。

ドウィヴェディ氏は、第 4 四半期の基準となるブレント原油価格が 1 バレルあたり平均 75 ドルとなり、翌年の第 2 四半期までにさらに下落すると予想しています。

「原油価格における地政学的なプレミアムの継続に関して市場のセンチメントはますます慎重になっているようで、リスクと実際の供給混乱との間に乖離があることが示されており、この傾向は生産が増加するにつれて続く可能性がある。」

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