異例のコールオプション活動によりCOIN株が短期的な買いとして浮き彫りに

Coinbase Global (COIN) is having unusual call options volume trading today. These in-the-money call options trades due in 2 months highlight some investors' attraction to COIN stock as a near-term buy.

Coinbase Global (NASDAQ:COIN) stock is seeing some unusual activity in the options market today. Specifically, there is a large volume of in-the-money call options trading. These trades are highlighting some investors' bullish outlook for COIN stock as a near-term buy.

Let's take a closer look at the trades and what they could mean for the stock in the coming weeks.

Coinbase Stockで大口のコールオプション取引が活発化

BarchartのUnusual Stock Options Activity Reportによると、今日は1万5千件以上のコールオプション契約が195ドルの行使価格で10月18日に満期を迎えるオプションで取引されているという。これは本日から約2か月（58日）後である。

さらに、行使価格はスポット価格の199ドルを下回っているため、「イン・ザ・マネー」で約4ドルとなっている。また、これらのコールオプションの中間価格は23.48ドルだ。つまり、これらのコールオプションを購入した投資家は、COINが最低でも本日価格から19.48ドル（約10%）上昇すると予想していることになる。

これは、彼らの投資コストが195ドル＋23.48ドルで、ブレークイーブンレベルは218.48ドルになるためだ。したがって、COIN株は19.48ドル（218.48ドル－199ドル、または199ドルから+9.79%）上昇する必要がある。

実際、コールオプションの買い手は、Coindeskの基礎となる価値と見通しについて非常に楽観視している。ただし、これは、これらのコールオプションを購入した投資家がコールオプションを行使し、行使価格で株式を購入する場合である。

彼らはまた、コールオプションを「ひっくり返す」だけの場合もある。たとえば、COIN株が今後1か月程度で10％上昇して218.48ドルになると、コールオプションの価値は内在価値の19.48ドルを大きく上回るだろう。お金の時間的価値を考慮すると、エクストリンシック価値は今後1か月間残り、コールオプションの価格は40ドル以上になる可能性が高い。これにより、フリップはコストのほぼ2倍（40ドル/23.48ドルコスト-1 = +70.4%）で利益が出る。

カバードコール売却者の利回りも強気

Begitu juga, penjual pilihan panggilan ini juga berpotensi menjadi menaik. Sebagai contoh, pelabur sedia ada mungkin mahu menjual pilihan panggilan ini untuk mendapatkan keuntungan. Dalam kes ini, mereka menerima premium bida sebanyak $23.25. Ini menghasilkan hasil panggilan dilindungi segera sebanyak kira-kira 11.6% ($23.25/$199 = 0.1183).

Ini adalah pulangan yang sangat dinanti-nantikan. Selain itu, jika harga saham kekal mendatar dalam tempoh dua bulan akan datang, pelabur berpotensi untuk keluar dari perdagangan pada keuntungan jika premium pilihan kekal di bawah $23.25. Pelabur kemudiannya tidak perlu menjual saham mereka pada kerugian kecil (harga mogok $199 - $195).

Dalam apa jua keadaan, ini menyerlahkan bahawa kedua-dua pembeli dan penjual aktiviti pilihan panggilan berat pada saham COIN adalah menaik pada saham.

Mengapa pelabur yakin terhadap saham COIN

Pelabur menyukai apa yang dilaporkan Coinbase Global dalam surat pemegang saham Q2nya. Sebagai contoh, ini adalah kali pertama syarikat melaporkan enam suku berturut-turut EBITDA terlaras positif (pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan). Ini adalah sejenis penunjuk aliran tunai. EBITDA diselaraskan sebanyak $1.38 bilion ialah 43.18% daripada jualan suku tahunan sebanyak $1.38 bilion (lihat jadual di bawah).

Walau bagaimanapun, ambil perhatian bahawa ini adalah lebih rendah daripada EBITDA pelarasan suku sebelumnya sebanyak $1 bilion, dan jualan juga lebih rendah. Inilah sebabnya saham COIN jatuh selepas keputusan.

Tetapi pelabur tidak sepatutnya bersikap negatif. Ini masih merupakan pulangan yang sangat baik untuk para pemegang saham.

Sebagai contoh, aliran tunai operasi selama enam bulan yang lalu sangat kukuh. Ukuran aliran tunai ini merangkumi lebih banyak item daripada EBITDA Terlaras dan merupakan ukuran yang lebih realistik bagi aliran tunai operasi syarikat. Ia menjana $895.68 juta dalam aliran tunai daripada aktiviti operasi (CFOA) sepanjang enam bulan lalu. Ini boleh disahkan dalam ringkasan penyata aliran tunai disatukan pada muka surat 20 surat pemegang saham.

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