Aave Labs、GHOのドルペッグ維持のためブラックロックのトークン化ファンドBUIDLに賭ける

新しいGSMにより、Aaveはエコシステムネイティブのドル裏付けステーブルコインGHOを鋳造するために与えられたユーザーのUSDコイン（USDC）をBUIDL株と交換できるようになります。

Aave Labsは、8月26日にGHO安定性モジュール（GSM）のアップデートを提案しました。これには、ステーブルコインのドルペッグを維持するためにブラックロックのトークン化ファンドBUIDLの株式を使用することが含まれます。

提案によると、新しいGSMは、Aaveがそのエコシステムのネイティブドル裏付けステーブルコインGHOを鋳造するために与えられたユーザーのUSDコイン（USDC）をBUIDL株と交換できるようにする予定です。トークンは、ユーザーが GHO を USDC に引き換えるまで、スマート コントラクト内に保持されます。

BUIDL の株式はトークンあたり 1 ドルの安定した価値を持ち、毎月投資家に日次利益を支払います。このファンドは資産を現金、米国債、現先契約に割り当てています。 RWA.xyz データによると、BUIDL の運用資産 (AUM) は 5 億 200 万ドルを超えています。

GHOの時価総額を引き上げる

この提案では、この新しいGSMがAave DAOから実世界資産（RWA）セクターへの収益源を拡大し、BlackRockとのパートナーシップの機会を増やすことが指摘されています。

ステーブルコインの時価総額は約1億2,000万ドルであるため、これはGHOにとって切望されていた後押しとなる。 5月1日以来146%の成長を記録しているにもかかわらず、このトークンは、時価総額がそれぞれ10億ドルと28億ドルを誇るPYUSDやFirst Digital USDなどの著名な同業他社には依然として遠く及ばない

。

注目すべきことに、Aave Labsは、ブラックロックのトークン化ファンドの株主がいつでも事前承認された保有者がいつでもUSDCに引き換えることができるため、BUIDLの流動性とUSDCとの統合に賭けて、ステーブルコインのドルとのペッグを維持している。

これは、1 月の提案で GHO の USDC とテザー USD (USDT) への償還を容易にする 2 つのスマート コントラクトの作成を導入して以来、GHO に対してこのような GSM が実装されるのは 2 回目です。

さらに、USDC発行者のCircleは、BUIDLからGHO/USDCのGSMからUSDCへの変換を保証する1億ドルの償還基金も提供しました。現時点で、このファンドには 7,470 万ドルの USDC が利用可能です。

提案によれば、スワップ手数料はGHOに積み立てられ、配当はBUIDLで毎月支払われることになる。さらに、GSM は、小規模スワップの BUIDL のガス償還コストを補うために USDC バッファーを統合する場合と統合しない場合がありますが、これについては後でさらに評価します。

この提案はまだ「一時チェック」フェーズにあります。これは、Aave ガバナンスのメンバーが提案にどのように反応するかを確認するために一般的に使用されます。反応が主に肯定的な場合、AAVE トークン所有者は新しい GSM 提案に投票できるようになります。

この記事の執筆時点では、この提案に対して概ね肯定的なフィードバックを表明したユーザーは 1 人だけでした。

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