Telegram創設者の拘束で仮想通貨VCセクターに衝撃

- Telegram 創設者 Pavel Durov 氏の拘束は、大手企業の一部がメッセージング アプリと密接に関連したデジタル トークンに投資している仮想通貨ベンチャー キャピタル セクターに反響を呼んでいます。

ベンチャーキャピタル企業は、テレグラム創設者パベル・ドゥロフ氏の拘束が、メッセージングアプリと密接に関係するデジタルトークンであるトンコインへの投資に与える影響に備えている。

Pantera Capital Management、Animoca Brands、Mirana Ventures は、Toncoin に資金を注ぎ込んだ十数社の企業の 1 つであり、そのブロックチェーンは即時支払いなどを処理するために Telegram で使用されています。最大の仮想通貨VCファンドの1つであるPanteraは、今年初めにToncoinに1億ドル以上を投資した、と事情に詳しい関係者は語った。

この資金は、仮想通貨に魔法をかけられた概念によって引き出された。テレグラムは、中国の微信に似たデジタル資産の「スーパーアプリ」に変身し、9億人のユーザーが支払いからブロックチェーンベースのゲームのプレイまで、あらゆるものをトンコインに依存しているというものだ。 。このトークンは2月か​​ら7月初旬にかけて4倍に急騰し、そのブロックチェーンTONにロックされた資産は一時10億ドルを超えた。

しかし、テレグラムで犯罪と闘うのに十分な努力をしなかったという容疑でドゥロフ氏が拘留されたことで、リスクが露呈した。フランス当局は8月24日、パリ郊外でドゥロフ氏を拘束し、アプリ上での児童の性的画像の拡散や麻薬密売などの犯罪に共謀した罪で起訴した。テレグラムは日曜の声明で、欧州の法律を順守していると述べた。

トンコインはドゥロフ氏が逮捕された後、損失の一部を減らす前に約20%急落した。データプロバイダーの DefiLlama によると、TON にロックされている総額は 5 億 7,300 万ドルに減少しました。

「投資家の大多数は、明らかにアプリ自体がトンコインネットワークの採用を促進、促進する、あるいは少なくともその種となるだろうと考えていた」と仮想通貨VC企業1kxの創設パートナー、ラッセ・クラウセン氏は語った。 「今、会社自体とその創設者にブラックスワンの出来事が起こるケースがあります。それは将来についていくつかの疑問を引き起こすかもしれません。」

ロックされた合計値 (TVL) は、ゲームや分散型金融アプリケーションなど、ブロックチェーンがその所定の目的にどれだけ使用されているかを示す指標です。

トンコインに資金を注ぎ込んだベンチャーキャピタルの投資家たちは、多くの場合、少なくとも1年間は販売しないという契約を結んでいるが、現在、フランスの対デュロフの動きがユーザーのテレグラム離れを引き起こす可能性があるかどうか評価しようとしている。このアプリが仮想通貨界で人気になったのは主に、彼が法的トラブルに巻き込まれた非常に緩い監督アプローチのせいだ。

パンテラはトンコインが最大の投資であると述べたが、金額は明らかにしなかった。カリフォルニア州メンローパークに本拠を置き、約50億ドルを管理するこの会社の広報担当者は、コメントを求めた電子メールや電話に応じなかった。ブロックチェーンを管理するTON財団は電子メールで、資金を集めたことはないと述べた。 Animoca Brands はその投資についてコメントせず、Mirana Ventures も問い合わせにすぐには応じなかった。

Toncoin 支援者の中にはチャンスを見出している人もいます。共同創設者のユージン・ン氏によると、このトークンに投資した暗号通貨マーケットメーカーのDWF Labsは、価格暴落後の週末に公開市場でトンコインを購入するのに「数百万ドル」を費やしたという。

VC やその他の仮想通貨ファンドによる TON のようなプロジェクトへの店頭投資は、投資家が従来の株式の代わりにトークンを受け取るため、「トークン取引」と呼ばれており、これは仮想通貨の世界に特有のものです。これらを実行するために、ベンチャーキャピタリストは、資産を短期間保持するように設計された流動性ファンドとして知られる別の手段を設立することがよくあります。多くのトークン取引は二国間で行われるため、その普及率について信頼できる推定値はありません。

VC 企業とその投資家にとってはいくつかの利点があり、最も注目すべき点は、トークンはより迅速なエグジットを伴う傾向があることです。一般的な構造の 1 つは、12 か月後にトークンのロックが解除され始め、その後投資家が徐々にトークンを売却できることです。また、トークンの変動により、支援者はプロジェクトの進捗状況についてより最新の情報を得ることができるとクラウセン氏は述べています。

「もしあなたが株式を持った伝統的なベンチャー投資家であれば、成熟するまでに約8年から10年かかります。つまり、会社が自分たちの仕事をしているだけの期間が実際には何年もあるのです。」と彼は言いました。

トークン取引には大幅な割引が含まれる場合もあります。パンテラは当時の市場価格より40％安い価格でトンコインを購入したと、条件は機密事項であるため匿名を条件に関係者が語った。取引が発表された5月の平均価格6.32ドルを使用すると、投資は依然として余裕のある黒字となるでしょう。

Pantera は 1 年間のロックアップの対象となり、その後は数年間にわたってトンコインを一括でオフロードできるようになる、とその関係者は述べた。

トークン投資の裏返しとして、資産は非常に不安定であるということがあり、投資が悪化するとすぐにそれが分かります。ファンドは通常、保有株を定期的に時価評価するため、大幅な下落はリミテッド・パートナーへのレポートにすぐに反映されます。

このリスクを Do Kwon の TerraUSD の崩壊以上によく表している例はほとんどありません

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