ヴィタリック・ブテリン氏、DeFiはウロボロスだが、トークン化された資産が未来への道であると語る

分散型金融 (DeFi) の精神は、ブロックチェーンベースの金融システムが家賃を求める仲介業者から社会を解放し、銀行口座を持たない世界中の人々が金融サービスにアクセスできるようにするという信念です。

最近、イーサリアムの共同創設者ヴィタリック・ブテリン氏は、DeFi が「ウロボロス [自分の尻尾を食べる蛇] のようだ: 暗号トークンの価値は、それを使ってお金を稼ぐことができることだ」と書いて暗号通貨 Twitter に波紋を巻き起こしました。その利回りは…暗号トークンを取引する人々によって支払われます。」同氏はさらに、「defiは素晴らしいかもしれないが、基本的には上限があり、暗号通貨の普及率をさらに10倍から100倍に引き上げるようなものではありえない」と述べた。

ブテリンは間違っていません。分散型金融 (DeFi) の精神は、ブロックチェーンベースの金融システムが家賃を求める仲介業者から社会を解放し、銀行口座を持たない世界中の人々が金融サービスにアクセスできるようにするという信念です。それでも、今日「DeFi」と考えられているものの多くは、実際には、主にトークン投機の収益化によって価値が得られるトークンの投機を促進する循環カジノのように感じられることを見逃すのは難しくありません。

この事実を認めることは冒涜ではありませんし、現在のバージョンの DeFi が明らかに持続可能ではないことを受け入れることも冒涜ではありません。循環トークン投機に対する需要は限られており、消費できる小売資本は無限にあるわけではありません。

現状の DeFi は、現在のレベルを超えて暗号通貨の導入を拡大する触媒ではありませんが、オンチェーン トークン カジノの創設がすべて無駄だったというわけではありません。

DeFi は、現在の形で、オープンで世界的にアクセス可能で堅牢な金融システムに必要な、支払い、スワップ、融資、デリバティブ、保険、その他いろいろ。 DeFiを支えるインフラストラクチャとプロトコルは、たとえ初期の製品市場適合性がトークンギャンブルに過ぎなかったとしても、透明性とアクセスしやすさを高めながら、実際に取引相手のリスクとコストを削減します。

それでは、DeFi はどのようにして循環トークンギャンブルへの執着を克服し、暗号通貨の普及拡大において適切な役割を果たすことができるのでしょうか?

最も基本的なレベルでは、ブロックチェーンは、デジタル トークンの作成を通じて資産を発行、転送、追跡する優れた方法です。金融は資産管理を中心に展開しており、DeFi は仮想通貨にとって最も具体的で明白な成長機会となっています。

しかし、DeFi経済が成長するには、トークンとして表現できるより多くの資産にアクセスする必要があります。暗号通貨は DeFi を今日の状態にまで発展させましたが、カジノの段階を超えて進化するということは、世界の資本の大部分がどこにあるかを探すことを意味します。そしてその答えは目に見えて明らかです。

伝統的な金融システム内のすべての資産（銀行預金、コマーシャルペーパー、国債、投資信託、マネーマーケットファンド、株式、先物、オプション、スワップなど）をトークン化すると、数百兆ドル相当の資本がもたらされるでしょう。チェーン。

ブラックロックという 1 つの企業は、仮想通貨市場全体の時価総額 (2 兆 2,000 億ドル) のほぼ 5 倍の資産 (10 兆 5,000 億ドル) を管理しています。これは既存のオンチェーン金融プロトコルにシームレスに接続できる資本であり、事実上、トークンギャンブルと現実世界の金融をホットスワップすることができます。

世界最大手の金融機関の多くは単なる夢物語ではなく、トークン化が現状となる未来に向けて積極的に取り組んでいます。半年も経たないうちに、ブラックロックのイーサリアム上のトークン化ファンドである BUIDL の運用資産残高は 5 億ドルを超え、パブリック ブロックチェーン上のトークン化された政府証券の総額は 15 億ドルを超えました。

この金額は従来のシステムに含まれる価値のほんの一部ですが、世界最大の資産運用会社がパブリック ブロックチェーン エコシステムに積極的に参加していることは雄弁に物語っています。

さらに、ステーブルコインは、トークン化された資産に対する需要が圧倒的に現実的であることを証明しました。 1,500億ドルを超える米ドルがオンチェーンでトークン化され、月間送金量は1兆4,000億ドルに達し、ステーブルコインの使用量は現在、Visaなどの確立された決済ネットワークに匹敵します。

トークン化された資産とはあまり考えられませんが、Circle の USDC と BlackRock の BUI の唯一の違い

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