イーサリアムは44%もパフォーマンスが低下!ビットコインと比較したこの下落の理由

2022 年 9 月にイーサリアムがプルーフ オブ ステーク (PoS) コンセンサス モデルに移行して以来、仮想通貨はビットコインと比較して 44% アンダーパフォームしています。

2022 年 9 月にイーサリアムがプルーフ オブ ステーク (PoS) コンセンサス モデルに移行して以来、仮想通貨はビットコイン (BTC) と比較して実際に 44% アンダーパフォームしています。イーサリアムの効率性と持続可能性の新時代を告げるはずだったイベント「ザ・マージ」をめぐる高い期待を考えると、このパフォーマンスの低さは特に顕著だ。

このパフォーマンス低下の主な理由の 1 つは、ビットコインと比較してイーサリアムのネットワーク活動が低下していることです。イーサリアムネットワーク上の累積取引手数料は減少しました。これは、送金手数料の中央値を引き下げたDencunアップデートの影響もあります。対照的に、ビットコイン ネットワークでは、主に新しいレイヤー 2 ソリューションと登録のおかげで、前例のないレベルのトランザクション アクティビティが見られています。

ETH/BTCの価格比率は現在0.0425で、2021年4月以来の最低水準となっています。この数字は、「マージ」によってもたらされた技術的改善にも関わらず、イーサリアムが予想通りに市場を支配できていないことを示しています。 7月には、米国でイーサリアムに基づくスポットETFが承認されただけでも、この傾向を逆転させるには十分ではなく、さらに18%下落した

。

供給力の不利さと移籍金の低下も、このパフォーマンス不振の一因となっている。 ETH/BTCの市場価値対実現価値（MVRV）比率は現在0.6で、イーサリアムは0.45の比率で特定される過小評価ゾーンに達する前にまだ下落する可能性があることを意味する。イーサリアムが最後にこのゾーンに入ったとき、その価格はビットコインと比較して0.02であり、さらなる下落の可能性を示唆しています。

興味深いことに、イーサリアムの現在のパフォーマンスは劣っているにもかかわらず、専門家は、技術的な改善と普及の拡大のおかげで、このネットワークは2029年までにビットコインを上回る可能性があると予測しています。 「ザ・マージ」は技術的には成功しましたが、イーサリアムに対して期待される市場パフォーマンス上のメリットをまだ提供していません。データが示すように、投資家はビットコインを好むようです。したがって、現在の状況は、仮想通貨の相対的なパフォーマンスにおけるネットワーク活動と供給力学の重要性を浮き彫りにしています。

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