ビットコインのプログラマビリティの観点から BTCFI ラビットホールを探る

HTX のグローバル投資部門である HTX Ventures は、ビットコイン分散型金融 (BTCFI) 分野におけるビットコインの可能性と課題を分析した最新の調査を発表しました。

HTX のグローバル投資部門である HTX Ventures は、ビットコイン分散型金融 (BTCFI) 分野におけるビットコインの可能性と課題に関する最新の研究を発表しました。 「ビットコインのプログラマビリティの観点からBTCFIのウサギの穴を探る」と題されたこのレポートは、読者がBTCFIセクターをより深く理解できるようにすることを目的としています。このレポートでは、ビットコイン プログラミングの進化の軌跡、ビットコイン プログラミングがさまざまな BTCFI アプリケーションをどのようにサポートできるかを調査し、現在の現実世界の BTCFI 実装シナリオを紹介し、BTCFI の将来の成長と導入の基礎となるロジックを説明しています。

HTX Ventures は長年にわたり BTCFI に貢献してきました。 2024 年半期投資報告書に記載されているように、BTCFI は、2024 年の HTX Ventures の 6 つの主要な投資方向の 1 つとして強調されています。BTCFI セクターにおける HTX Ventures のポートフォリオ企業には、Babylon、BounceBit、COREx などが含まれます。

新しいレポートは、HTX Ventures の BTCFI への関心を改めて示しています。それは、14 年前にサトシによって築かれたビットコイン契約の基礎から始まります。ビットコイン プログラミングの基本を理解するには、トランザクション出力 (TXO)、未使用トランザクション出力 (UTXO)、scriptSig、オペコードなどのいくつかの概念が必要です。

「ビットコイン スクリプト プログラミングは、お金をプログラミングし、特定の入力データに特定の金額が応答できるようにすることです。 scriptPubKey、オペコード、ユーザー間の対話プロセスを設計することで、ビットコイン契約の鍵状態遷移に対する暗号化保証を提供し、契約の適切な実行を保証できるとレポートは指摘しています。

マルチシグ、タイムロック、ハッシュロック、フロー制御、SIGHASH など、さまざまなタイプのトランザクションの実装を可能にするために使用されるメカニズムがいくつかあります。レポートでは、「ビットコイン プログラミングの基本モデルは、UTXO ロック スクリプトが検証条件を指定し、ロック解除スクリプトがデータを提供し、ロック スクリプト内のオペコードが検証プログラムを示すものです。検証プログラムに合格すると、資金を使用できるようになります。」

ただし、利用できる検証プログラムが少数であること、ビットコイン スクリプトには計算能力がないこと、UTXO ロック解除条件が完全に独立していることなど、いくつかの主要な制限があります。

計算ベースのイーサリアム契約とは異なり、ビットコイン契約は検証ベースであるため、BTCFI 製品の開発には多くの課題が生じています。困難にもかかわらず、「10年間にわたるビットコイン契約の開発を通じて、暗号アルゴリズムと署名の独創的な使用により、プライバシー、効率、分散化が大幅に強化され、BTCFI製品が可能になった」と報告書は述べ、ビットコインプログラミングのマイルストーンの紹介を開始している。

Discreet Log Contract (DLC)、Partially Signed Bitcoin Transactions (PSBT)、MuSig2 などの革新的なツールは、ビットコイン プログラミングの問題に新しい解決策をもたらし、BTCFI の開発を推進します。

2021 年 11 月に有効化された Taproot アップグレードは、ビットコイン エコシステムにとって革命的であり、ビットコインが数万の署名者を持つ大規模なスマート コントラクトを保管しながら、すべての参加者を秘匿し、単一署名トランザクションのサイズを維持できるようになりました。これにより、より複雑なオンチェーン BTCFI 操作が可能になり、プライバシーとトランザクションの効率が大幅に向上します。

このような技術革新は、BTCFI のさらなる発展への道を切り開きます。その後、2023年1月に、各座席に一意の識別子と属性を割り当てて、一意のNFTに変換することを目的とした序数が提案されました。ビットコインNFTの作成と取引が実現し、ビットコインの用途が拡大するだけでなく、ユーザーがビットコインブロックチェーン上でデジタル資産を直接作成して取引できるようになりました。

これにより、JSON データの序数記述を使用してトークン コントラクトを展開し、トークンを作成し、転送するオンチェーン記録とオフチェーン処理のためのトークン システムである BRC-20 が導入されました。

オーディナルズとBRC-20の誕生により、BTCFIの取引需要と優良資産が生み出されました。さらに重要なのは、ビットコインのコントラクト機能を強化するインデクサー プログラミングに基づいた新しいアイデアを多くの BTCFI プロジェクトに提供したことです。

ビットコインのプログラマビリティは大きな進歩を遂げ、BTCFI の応用シナリオがますます増え、繁栄する BTCFI エコシステムを形成しています。レポートは最後に、BTCステーキングプロバイダーのBabylon、資産発行プラットフォームのUnisatとMagic Eden、融資プロトコルのLiquidium、BTCFIスケーリングソリューションのFractal Bitcoinなどを含む、いくつかの注目すべきBTCFI実装をリストしています。

BTCFI アプリケーションの出現は、その市場の可能性が明らかになりつつあることを示しています。ビットコインがますます主流になるにつれて、BTCFIのユースケースに対する市場の需要も増加し、ビットコインを中心とした新しい金融エコシステムが促進されるでしょう。

「このエコシステムの形成により、ビットコインは『デジタルゴールド』の物語をさらに超えて推進され、世界経済システムにおいて不可欠な分散型金融インフラとして確立されるでしょう。」と報告書は結論付けています。

レポート全文を読むには、https://square.htx.com/htx-ventures-exploring-the-btcfi-rabbit-hole-from-the-perspective-of-bitcoins-programmability/

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