MicroStrategy、420億ドルのビットコイン買収計画を発表、BTCを「お金のグーグル」と称賛

MicroStrategy Inc. (MSTR) は、2024 年の第 3 四半期の収益を明らかにし、ビットコイン準備金を拡大するために 3 年間で 420 億ドルを調達する計画の概要を示しました。

MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) は木曜日、2024 年第 3 四半期の収益を発表し、ビットコイン準備金を拡大するために 3 年間で 420 億ドルを調達するという大胆な計画を発表しました。この取り組みにより、主要な財務資産としての暗号通貨に対する揺るぎない献身的な取り組みにより、世界最大の企業ビットコイン保有者としての同社の地位が強化されます。

Bitcoin Treasuries によると、2024 年 10 月下旬の時点で、MicroStrategy は 252,220 ビットコインの大量保有を誇り、市場価値は 180 億ドルに急上昇しています。同社はビットコイン準備金を積極的に拡大しており、2024年6月30日以降、1ビットコイン当たり平均価格60,839ドルで追加の25,889ビットコインを取得し、合計16億ドルの購入となります。

出典: ビットコイン国債

MicroStrategy の戦略的蓄積は、機関投資家の大きな関心を集めているビットコイン上場商品 (ETP) の承認によって大きく推進された、年初来のビットコインの上昇と一致しています。スポット ビットコイン ETP の導入と初期の成功は、ビットコインが機関級の資産クラスとして成熟していることを示しています。

「スポットビットコインETPの導入と初期の成功は、ビットコインがより広範な規制当局の認知と制度的導入を伴って機関グレードの資産クラスとして成熟したことを証明していると我々は信じています」とMicroStrategyの広報担当者は決算会見で述べた。

戦略的な資金調達によりビットコイン財務を強化

9月、MicroStrategyは資本市場での地位を高め、株式募集を通じて11億ドルを確保し、2028年満期の転換社債により10億1千万ドルを確保した。この資金調達により、優先担保付社債の5億ドルの全額返済が可能となり、ビットコインの保有はすべて残された。借金の義務から解放されます。

上級執行副社長兼最高財務責任者であるアンドリュー・カン氏は、MicroStrategy の成長の可能性とビットコイン中心の戦略との整合性が高まっていることを指摘し、最近の資金調達活動の重要な役割を強調しました。同氏は、負債による資金調達、株式発行、ソフトウェア運用からの収益など、このアプローチをサポートする資本メカニズムについて概説しました。

MicroStrategy の戦略は、株式および負債による資金調達と事業からのキャッシュフローを組み合わせてビットコインの準備金を構築します。この財務アプローチは、投資家に株式および債券オプションを通じてビットコインへの多様な経済的エクスポージャーを提供します。さらに、MicroStrategy は、テクノロジーの成長とデジタル資産への取り組みを融合させた、高度な AI を活用した分析ソフトウェアを提供します。

Kang 氏は、同社のレバレッジを活用したビットコイン取得モデルの概要を説明し、負債による資金調達、株式発行、ソフトウェア運用のキャッシュ フローという 3 つの主要なツールを挙げました。これらの市場戦略を最適化することで、MicroStrategy はビットコインのポートフォリオを拡大し、株主価値を高めるつもりです。

新しい21-21計画はビットコイン取得に420億ドルを目標

MicroStrategy は、2027 年までに資本 420 億ドルを確保するという大胆な 21-21 戦略計画を立ち上げました。同社は、これを均等に分割し、株式で 210 億ドル、債券で 210 億ドルを集めてビットコイン保有を拡大することを目指しています。 MicroStrategy は、史上最大の ATM 株式プログラムを実施することで、相当量のビットコイン準備金を構築する予定です。

ロードマップでは、2025 年までに 100 億ドルの目標を設定しており、これを株式と債券に均等に配分します。この金額は、2026 年には 140 億ドルに増加し、2027 年には 180 億ドルに達します。同社は、スケジュールをずらすことで、必要に応じて株式調達と負債調達を切り替えながら、金利コストのバランスを効果的にとることができます。

このビットコインに重点を置いたアプローチと並行して、MicroStrategy はソフトウェア分野の強化を続け、ビジネス インテリジェンス分野で有力な独立公開会社としての地位を確立しています。 2024 年第 3 四半期までに、非 GAAP ベースのサブスクリプション請求額は前年比 93% 増加し、3,240 万ドルに達しました。クラウドへの移行と新規顧客によって、4 年連続で四半期ごとに大きな成長が見られました。

クラウド サブスクリプションの増加は、オンプレミスからクラウド サービスへの転換の成功を浮き彫りにしています。ソフトウェア収益は前年同期比 10% 減の 1 億 1,600 万ドルとなったが、クラウドに注力することでより安定した経常利益が得られると予想されている。同社の目標は、収益性を確保しながら顧客の移行を通じてクラウド収益を増やすことです。

業績と今後の見通し

MicroStrategy の 2024 年第 3 四半期の財務は、堅調なビットコイン保有の維持とソフトウェア ビジネスの推進との間の戦略的バランスを反映しています。ソフトウェア事業の収益はわずかに減少したが、サブスクリプションサービスの収益は前年同期比で32%増加し、現在では総収益の約24%を占めており、同社がより堅牢で持続可能なクラウドの経常収益の構築に注力していることが示されている。

収益原価は、主にクラウド インフラストラクチャの成長に伴うクラウド ホスティング コストの増加により、前年の第 3 四半期と比較して 29% 増加しました。営業費用も、ビットコイン保有量の増加に関連した株式報酬と保管手数料の増加により、7%増加しました。さらに、同社は従業員の最適化のための退職金として 1,400 万ドルを認識し、

の 3,000 万ドルの削減を予測しました。

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