COIN株：仮想通貨市場への間接的なエクスポージャーを獲得する実行可能な方法?

Nasdaq の Coinbase Global Inc. のティッカーである COIN 株は、投資家がビットコインを直接購入せずに仮想通貨市場へのエクスポージャーを得る潜在的な方法として注目を集めています。

コインベース株 (NASDAQ:COIN) は、ビットコインを直接購入せずに暗号通貨市場へのエクスポージャーを求める人々にとっての代替投資オプションとして浮上しました。 2021 年にナスダックにデビューして以来、COIN は仮想通貨の価格変動と Coinbase 自身の構造変化に敏感であるため注目を集めてきました。

この分析では、最近の業績、収益履歴、ビジネスモデルの変革を調査し、Coinbase株が受動的なビットコイン投資戦略と一致しているかどうかを調査します。

ビットコインを超えた Coinbase のビジネスを理解する

2012 年に設立された Coinbase は、当初は単純なビットコイン取引サービスを提供していましたが、2021 年に上場企業に進化しました。現在、この取引所は、従来の取引手数料からステーキングおよび保管サービスに至るまで、幅広いサービスにわたって収益を生み出しています。

最近では、Coinbase は Ethereum レイヤー 2 ソリューションである Base を導入し、ユーザーが低手数料でトランザクションを実行できるようにし、Coinbase の収益多様化を強化しました。

Coinbase が単なる取引所を超えて、アナリストのウィル クレメンテ氏は、同社がより幅広いユーザー ベースにアピールするために提供内容を拡大し、「暗号通貨スーパー アプリ」になることを目指していると強調しました。この変化により、弱気市場でもCoinbaseの収益が安定し、より安定した収益基盤が提供される可能性があります。ただし、Coinbase は厳しい規制の監視に直面しながら運営の複雑さを管理する必要があるため、これらの野心的な転換にはリスクも伴います。

COIN ストックとビットコインの直接エクスポージャー

投資家にとって、COIN 株はビットコインの直接保有とは著しく異なるリスクプロファイルを表します。ビットコインの価格は仮想通貨市場の需要と供給と直接相関していますが、COINの株価はコインベースの広範な業績と、米国の規制動向や市場センチメントなどの外部要因の影響を受けやすいことを反映しています。

歴史的に、COIN の価格はビットコインに追従しており、仮想通貨市場のサイクル中に価格は大きく変動します。この相関関係は、ビットコインが反発するにつれてCOINが安値から300%以上急騰した2023年初頭に明らかでした。

それにもかかわらず、COIN の軌道も Coinbase の運用実績に基づいて異なります。たとえば、COIN は機関投資家の取引量、プラットフォームの革新、さらには規制当局の調査によって利益と損失の両方を経験しました。したがって、COINへの投資はビットコイン価格の投機というよりも、仮想通貨の複雑さを乗り越えるCoinbaseの能力に賭けることになる。

強気相場では、取引量の増加とともに Coinbase の収益も増加する傾向があります。対照的に、2022年の仮想通貨冬に見られたように、弱気の状況では下落が生じることがよくあります。

COIN は一貫した収益を提供できますか?

Coinbase の収益報告書は、その財務業績の盛衰を明らかにしています。同社の収益は極端な高低を示しており、多くの場合、仮想通貨市場のパフォーマンスに関係しています。

2024 年第 1 四半期に、コインベースは 44 億ドルの収益に対して 1 株あたり 1.15 ドルの収益を報告しました。これは、2023 年第 4 四半期に報告された 10 億 4000 万ドルとは対照的です。

これらの変動は、同社の収益がビットコインやその他のデジタル資産価格に敏感であることを示しています。 Coinbase の収益履歴は、このボラティリティを強調しており、強気市場では利益を示していますが、景気後退時には利益が減少しています。

同社は、2022年の収益の90%を占めていた取引手数料への依存度を削減したが、2024年第2四半期時点ではわずか56%となった。Coinbaseの第2四半期の収益は、取引手数料から7億8,100万ドル、サブスクリプションおよびサービス収益から5億9,900万ドルに達した。戦略的多様化の影響

さらに、Coinbase のフリー キャッシュ フローは過去 12 か月で 12 億ドルに達し、2023 年の 9 億 2,300 万ドルから改善し、コスト削減と収益拡大による同社の回復力を裏付けています。

このような進展にもかかわらず、アナリストの意見は分かれています。 7 人が「強い買い」を推奨し、1 人が「適度な買い」を推奨し、13 人が COIN を「ホールド」と評価しています。これらの評価は、一貫した利益を提供するコインベースの能力に対する警戒を示しています。取引量と仮想通貨価格の変動が収益に予期せぬ影響を与えることがよくあります。

COIN は、リスク許容度の高い人には魅力的かもしれませんが、従来の投資やビットコイン ETF に関連する受動的収入の期待とは異なります。

COIN 在庫に影響を与える要因

COINの在庫は非常に不安定です。そのパフォーマンスは、より広範な仮想通貨市場のトレンドを反映しています。 COIN の価格はビットコインを反映することが多いですが、機関心理による独特の圧力に直面しています。

特に、Cathie Wood 氏が率いる ARK Invest は COIN の積極的なトレーダーであり、市況に基づいて保有株を頻繁に調整しています。 2024 年初頭、ARK による COIN 株の売却により、Coinbase の成長軌道に対する機関の信頼について疑問が生じました。

一部のアナリストは、COINを初期のテスラへの投資に似た、高い成長の可能性を持つ革新的なハイテク株とみなしている。特に市場の弱気局面では、Coinbase の収益の変動性を理由に、慎重に COIN にアプローチする企業もいます。

たとえば、COIN は現在約 216 ドルで取引されており、時価総額は 540 億ドルであり、

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