リドDAOメンバーはパートナーシップ法に基づいて責任を負うという裁判所の判決

この訴訟は、人気のあるリキッドステーキングプロトコル (LSP) の背後にある分散型統治団体に焦点を当てています。それにもかかわらず、この前例は、分散型ガバナンスに重大な影響を与える画期的な決定を示しています。

カリフォルニア州の連邦裁判所は、リド DAO のメンバーは州パートナーシップ法に基づいて責任を問われる可能性があるとの判決を下した。この訴訟は、Lido のネイティブ LDO トークンの購入者によって提起されたもので、人気のあるリキッド ステーキング プロトコル (LSP) の背後にある分散型管理団体が中心となっています。この判決はLido DAOに関するものですが、その前例は分散型ガバナンスに対してより広範な影響を及ぼします。

アンドリュー・サミュエルズ氏は、LidoのLDOトークンが未登録有価証券として販売されたと主張して、12月に集団訴訟を起こした。同氏は、2023年4月と5月にジェミニ取引所を通じて流通市場でトークンを購入したと主張した。彼の訴訟は、トークンの価値の下落による経済的損失に対するDAOの責任を追及することを目的としていました。

サミュエルズ氏は訴状の中で、DAOが取引所でトークンの購入を積極的に勧誘しており、これは証券法に違反していると主張した。裁判所はこの主張に同意し、DAOの構造と活動がゼネラルパートナーシップ責任の対象であると述べた。

「『オファーまたは売却』という法定文言は、証券購入の勧誘を含むものとして広く解釈されている。サミュエルズは、リドDAOがこれらの購入を勧誘したと十分に主張しており、責任がある」と裁判所は指摘した。

カリフォルニア州北部地方裁判所のヴィンス・シャブリア判事が月曜日に出した判決は、従来の法的枠組みに影響されない非法人として運営されているというリドDAOの主張を棄却した。その代わりに、裁判所はDAOをゼネラル・パートナーシップとして分類し、参加者にその運営と負債に対する責任を負わせた。

裁判所は、著名なベンチャーキャピタル (VC) 企業である Paradigm Operations、Andreessen Horowitz (a16z)、Dragonfly Digital Management などの特定の参加者を特定しました。判決によると、これらのVCはLido DAOのガバナンスと運営に積極的に関与しているため、ゼネラルパートナーとしての資格があるという。しかし、別の投資家であるRobot Venturesは、直接参加の証拠が不十分だったために訴訟から却下された。

裁判所の判決は、分散型自律組織 (DAO) の法的扱いにおいて重要な瞬間を迎えています。 DAOは集中管理なしで運営されるように設計されているが、裁判所は、トークン所有者が集合的に意思決定を管理し、ステーキング報酬を獲得するというLido DAOの構造がカリフォルニア州のゼネラル・パートナーシップの定義を満たしていると認定した。

「[この訴訟は]暗号通貨エコシステム内の個人が、分散型金融商品に結び付けられた新たな法的取り決めを通じて責任を免れる能力について重大な疑問を提起している」とチャブリア判事は判決文で述べた。

この決定は、単に DAO と関係があるだけでは責任を立証するには十分ではない可能性があることを示唆しています。代わりに、ガバナンスや運営に積極的に関与することが必要です。

この判決は仮想通貨とブロックチェーンのコミュニティに懸念を引き起こした。 a16z cryptoの法務顧問兼分散化責任者であるマイルズ・ジェニングス氏は、この決定は分散型ガバナンスにとって重大な後退であると述べた。

「判決の下では、DAOへの参加（フォーラムへの投稿であっても）は、ゼネラル・パートナーシップ法に基づく他のメンバーの行為に対するDAOメンバーの責任を問うのに十分である可能性がある」とジェニングス氏はX（旧Twitter）の声明で述べた。

この決定は、DAO の参加者、特にガバナンスや意思決定プロセスに関与する参加者にとってのリスクを浮き彫りにしています。 DAOの分散型構造が参加者を責任から守っているという主張を却下することで、裁判所は他のDAOとその貢献者に影響を与える可能性のある前例を作ったことになる。

判決は、ゼネラル・パートナーシップは設立の明確な意図がなくても存在し得ることを強調した。 2人以上の個人が共同して営利を目的として事業を運営する場合に成立します。

この事件は、暗号通貨業界、特にトークンベースのガバナンスモデルに依存する分散型プロジェクトに広範な影響を及ぼします。今後、DAO は同様の責任リスクから参加者を保護するために、その構造を再検討し、法人を設立する必要があるかもしれません。

「法律が変わらない限り、すべての DAO は法的ラッパー、管轄権の慎重な選択、安全保障法 (トークン) 発行の遵守を要求するだろう」と RWA の首席使徒はコメントした。

この決定は、Lido DAO とその参加者が法律と規制の状況を乗り切る際に、前途多難な道を歩むことを示唆しています。一方、他のDAOや分散型プロジェクトは、裁判所や規制当局が従来の法的枠組みに基づいてその運営を審査するため、さらなる監視に直面する可能性がある。

このニュースを受けて、Lido DAO の LDO トークンは 2% 近く下落しました。これを書いている時点では、1.18ドルで取引されています。

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