Pump.Funは独自のAMMプールを作成しましたか？利益を得る心は明らかです

著者：Shenchao TechFlow

「彼がそれを獲得した人を彼に与えてください

ブロックチェーンの世界では、常に強い強さのマシュー効果は決して止まらない。

たとえば、Pump.FunはRaydiumの市場シェアを静かに侵食しています。最近、Raydiumに属していた流動性リターンを流用する目的で独立したAMMプールを発売しました。

現在、この自己構築されたamm（

https://www.php.cn/link/e339e9f77caa07d6be8acfa2fceb178a

）はシンプルで使いやすいインターフェースを持ち、ユーザーは他のデフィ製品と同じようにトークンを交換できます。

しかし、この背後には、より深い戦略的意図があるかもしれません。

私たち全員が知っているように、Pump.Funは、独自の内部取引メカニズムとメモコイン文化を備えた多数の過激な投資家を集めています。

ユーザートランザクションは、Pump.funの内部取引で最初に一致し、プラットフォーム自身の流動性が取引の完了に使用されます。

このモードでは、Pump.Funは常にRaydiumのトラフィックの主要なソースでしたが、Raydiumのルールの対象でもあります。取引が外部市場に流れるたびに、Pump.Funは取引料の一定の割合を支払う必要があり、利益のこの部分は最終的にRaydiumの流動性プロバイダー（LP）の手に渡ります。

レイディウムは、ソラナのエコシステムで最も重要なAMMプラットフォームの1つであり、DefiユーザーがSolanaエコシステムの最前線で流動性プールサービスを提供するための重要なインフラストラクチャです。

ソラナの「流動性センター」として、レイディウムは生態系で極めて重要な位置を占めています。しかし、Pump.Funの最新の動きは、このパターンに挑戦しています：

pump.funは、単にRaydiumの「交通プロバイダー」として行動することをいとわないが、代わりに流動性の「コントローラー」になろうとする。

自己構築されたAMMプールの背後にある戦略的な考慮事項

自己構築されたAMMを構築することにより、Pump.FunはRaydiumから独自のプラットフォームに外国のディスクの流動性を転送することができ、それによって取引料金の割り当てを完全に制御できます。

Pump.Funの戦略が機能する場合、Raydiumは流動性源の一部を失うだけでなく、収益モデルと生態学的状態も重大な影響を受けます。

では、このアカウントを計算する方法は？

1. Raydiumの収益モデル：pump.fun
の「隠されたコスト」

現在のモデルでは、Pump.Funの外国取引はRaydiumの流動性プールに依存しており、各トランザクションは処理料金が発生し、最終的にRaydiumエコシステムに流れます。

• Raydiumの標準請求：各トランザクションには、以下を含みます。 0.22％

  流動性プロバイダー（LP）がRaydiumに割り当てられました。
  • 0.03％$ rayの買戻しと生態学的サポート。
  • ポンプの取引量
  fun：
Pump.funの毎日の取引量が1億ドルであると仮定します。

• ポンプの暗黙的なコスト：0.25％の取り扱い料で計算された、pump.funは毎日12,500ドルを支払う必要があります。

• 急速に発展しているプラ​​ットフォームの場合、この料金は以前よりも低くなっていますが、外部プラットフォームに依存しています。

  自己構築されたammの潜在的な利点

自己構築されたAMMを構築することにより、pump.funは外国のディスク流動性を独自のプラットフォームに転送することができ、それにより取引料の割り当てを完全に制御できます。それで、この戦略はどれほどの潜在的な利益をもたらすことができますか？

新しい収益モデル：

ポンプの充電基準を想定してください。Funの自己構築ammはRaydium（ 0.25％

）のそれと同じですが、すべての料金はプラットフォームに属します：
2. > 毎日の外国取引量はまだ500万米ドル
です。

0.25％の取り扱い手数料によると、pump.funは1日あたり

12,500
• 収入を直接受け取ることができます。

  累積年間収入は、約4.5625百万米ドルです。

  • LPコストを削除した後の純利益純利益：
  Pump.FunのAMMが外部LPSに依存していないが、プラットフォーム自体によって流動性を提供する場合、この収益はプラットフォームによって完全に所有され、他の流動性プロバイダーに割り当てる必要はありません。
  利益に加えて、pump.funは他に何を価値がありますか？
  自己構築されたAMMの構築は、直接的な収益の増加をもたらすだけでなく、ポンプを大幅に強化することもできます。
現在のモデルでは、Pump.Funの外国取引はRaydiumの流動性プールに依存しています。つまり、Raydiumはユーザーの取引体験と流動性の安定性を管理しています。

• 独自のAMMを構築した後、Pump.Funは流動性プールのルールと料金の割り当てを完全に制御し、それによりユーザーに対する制御が強化されます。 流動性を制御した後、Pump.Funはさらに多くのDefi製品（永続的な契約、貸付契約など）をさらに発売することができ、それにより完全な閉ループエコシステムを構築できます。

  たとえば、

  Pump.Funは、AMMプールを介してMemeCoinの発行と取引を直接サポートし、コミュニティに参加方法を提供することができます。

  関連するトークン価格の変動
  Pump.Funが独自のAMMの発売を発表した後、Raydiumのトークン$ Rayの価格が下落し、現在の毎日の減少は

  20％に達しました。

  この現象は、将来の収入と地位に関する市場の懸念を反映している可能性があります。

  Pump.Funの戦略は、特に流動性の移動と手数料収入の点で、レイディウムに長期的な脅威をもたらす可能性があります。

  一方、Pump.Funが独自のAMMプールを構築した後、流動性プールのテストに使用されるミームトークンの価格は急速に増加し、1つの時点で市場価値は400万ドルでした。
  ca：

  citrgsrgu7njaxsxdmfc7sfsxtsnpdtkhjqbpvhpump

  少数の市場ホットスポットの中で、AMMプールのテストトークンはしばらく上昇し続ける可能性があります。

  課題は明らかです

  独自のAMMを構築した後、スムーズに動作する場合、pump.funは外部ディスクの流動性を完全に制御し、それにより収益が大幅に増加します。

  内部および外部ディスクの流動性を統合することにより、Pump.Funは完全に自己整合的なオンチェーンミームのdefi生態学的閉ループを構築できます。
  ユーザーの注意を競うことから、資本フローを競う競争まで、Pump.Funは明らかに「外部の流動性に依存する」から「自分の流動性」に変身しています。
  革新的なプラットフォームがより多くのユーザーベースを備えた後、戦略的調整を通じて従来のdefiとオンチェーン生態学的パターンのステータスを揺るがす機会が確実にあります。
  しかし、Pump.Funは、将来のRaydiumの位置を真に揺るがすことができるかどうかは、その流動性戦略とより重要なことに、市場の状況が改善されているかどうかに依存します。
  適切なタイミング、場所、人々は調和が取れています。
  競争しているのは投資家だけではありませんが、プロジェクト間の激しい競争も刺激的です。

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