コピーキャットシーズンはすでにここにありますか？なぜコピーキャットシーズンがまだ来ていないのですか？

2025：Altcoinシーズンの夜明け？データ駆動型の市場洞察

2025は重要な年になります。この記事では、データベースの分析と市場の洞察を共有して、「Altcoinシーズン」の到着と、来年のマクロ経済の問題に関する見通しを調査します。

Altcoinシーズンは本当に来ていますか？

2024年のソラナの強力なパフォーマンス、ミームコインブーム、defiの回復、AIエージェントの台頭以来​​、Altcoinシーズンが到来したと信じている人もいます。しかし、私たちは同意しません。

私たちの理由：

• ソラナの強いリバウンドは、2023年の過小評価されている修正です。
• ミームコインの流行は、2020年の夏のレプリカのようなもので、2021年に強気市場の到着を告げています。
• defi（aave、hyperquid、aerodromeなど）の回復は本物ですが、defiは依然としてニッチな市場であり、2024年にその物語のシェアは減少しています。
• AIエージェントの台頭は、Altcoinシーズンのパンのフラッシュのようなものです。

市場にはバブルがありますが、データは嘘をつきません。

データ分析：

• 最後のサイクルでは、2020年の第4四半期に暗号通貨の総市場価値が431億米ドル増加し、ビットコインは71.5％の増加に貢献し、その優位性は2021年1月3日に72％（サイクルピーク）に達しました。
このサイクルでは、第4四半期に暗号通貨の総市場価値が1.16兆ドル増加し、ビットコインは59.5％の増加を貢献し、現在支配的であることは56.4％で、2024年11月21日に設定された60％のサイクルピークよりもわずかに低くなっています。

一部の人々は、ビットコインがこのサイクルで時価総額の成長のわずかなシェアに寄与していると信じています。しかし、2021年（前のサイクルの最後の年）を振り返る：

2021年1月1日から5月11日まで、暗号通貨の市場価値は1.75兆ドル増加し、ビットコインは増加の31％のみを寄付し、その優位性は44％に低下しました。

2021年5月11日から6月30日まで、総市場価値は50％近く減少し、ビットコインも約50％減少しました。
• その後、市場はリバウンドし、2021年11月8日に3兆米ドルのピークに達し、ビットコインは利益のわずか38％に貢献しました。
キーポイント：
• • データは、これが「ビットコインサイクル」だと思う人もいますが、ビットコインは実際に2021に入るにつれてより強力なパフォーマンスを発揮します。
  • 最後のサイクルでは、「アルトコインシーズン」は新年の初めに強く来ました。 1月から5月にかけて、ETHは5.3回上昇し、雪崩は12回、ソルは28回上昇し、Dogeは162回上昇しました。ビットコインの優位性は30％近く減少しました。
  • 「Altcoinシーズン」が始まったばかりであり、2024年11月21日の60％のピークからビットコインの優位性が低下したと考えています。
  • 暗号通貨の総市場価値は来年7.25兆米ドル（113％）に成長すると予測しています。さまざまなシナリオでのビットコイン市場価値と価格予測の割合を以下に示します。
  • 今年は2.5兆ドルが非BTC資産に流れると予想されます。これは2021年の2倍です。 Solana、Avalanche、およびTerra Lunaは、2021年1月1日に総市場価値が6億7,700万米ドルで、1,460億米ドル（21,466％の増加）に達しました。
  • 「Altcoinシーズン」には、BTCウェルスエフェクト、メディアの注意、イノベーション、マクロ/流動性条件/FRBポリシーの4つの主要なドライバーがあると考えています。

  2025マクロ経済フレームワーク

  このセクションは、危険な資産（暗号通貨など）に影響を与える重要な経済的要因を分析し、2025年のさまざまな結果の可能性を調査します。

  

  インフレ（PCE）：
  インフレに関するFRB/市場の立場は極端すぎると考えています。 Covid-19のインフレの主な要因は、サプライチェーンの問題と財政支出ゼロ金利ポリシーです。インフレのリバウンドを予測するには、触媒が必要です。しかし、人工知能の革新や人口老化など、経済にはデフレの力もあります。私たちの基本的な予測は、インフレが基本的に現在のレベル（2.4％PCE）に近づき、減少する可能性があることです。これは危険な資産に役立ちます。
  10年収益率：
  今年の終わりの利回りは4.6％で、FRBが金利を削減し始めたレベルよりも高かった。債券市場は金融政策を強化しました。これは、インフレの懸念、財政支出の懸念、成長の期待によるものかもしれません。 10年の利回りは3.5〜4％、あるいはさらに低くなると考えています。これは、危険な資産にとっても有益です。

  

  成長対S＆P 500：
  2024年の最初の3四半期の経済成長率は3.1％であり、アトランタFRBは来年2.6％を予測しています。 S＆P 500は昨年25％、23年で24％上昇しました。 CAPE比は現在37.04であり、これは過去の平均よりも高いです。基本的に、S＆P 500は今年12.8％成長すると予測しています。
  短期的な見通し：
  労働市場は4.3％の失業率で冷却されています。 ISMインデックスは48.4であり、製造における中程度の収縮を示しています。 FRBは金利を3回引き下げました。第1四半期にいくつかの変動が予想され、最終的にFRB/財務省が流動性の注入につながると予想されます。

  

  結論：

  「Altcoinシーズン」が始まったばかりだと考えていますが、マクロおよび世界の流動性条件はAltcoinの回転をサポートする必要があります。

  • 金利のハイキングのリスクがあるとは考えていません
  将来的に不況のリスクがあるとは考えていません
  • FRB/市場のインフレ率は極端すぎると考えています
  労働市場は第1四半期にさらに弱さの兆候を示すと考えています
  • 今年後半に利回りが低下すると考えています
  今年は上向きのリスクがあると考えています
  • 今後数週間で債務上限の議論が展開されるため、ある程度のボラティリティが予想されます
  最大のリスクはブラックスワンイベントです。

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