価格が高騰していますが、AIサーバーの将来はどうなるのでしょうか？

著者/星空の下の焼きまんじゅう

編集者/ほうれん草の星空

写植/星空のヤクルト

今年上半期の資本市場の寵児は誰か、ChatGPT の普及により、人工知能 (AI) が広く注目を集めています。 AI トラックで 10 倍株 を探すことは、投資家の間で夕食後に話題になることがあります。

AIが普及しており、それに伴ってAIの計算能力に対する需要も高まっています。さらに、最近では隠れていたAIサーバーも表面化しています。最も直感的に感じられるのはその価格です。1年も経たないうちに、 、AI サーバーの価格は 20 倍近く に上昇しました。

それでは、AI サーバーは本当に想像どおりに成功するのでしょうか?著者があなたをその発見に連れて行きます。

1. プレイヤーは速く飛んでいます、無視しないでください

AI サーバーの価格上昇の最も本質的な理由は、需要と供給のアンバランスです。

GPU は AI サーバーのコア コンポーネントです。大手企業である Nvidia と AMD は GPU 製品の生産能力の拡大が遅れていますが、技術的な障壁も高く (他社が自社製品の性能を達成するのは困難です)、その結果、GPU の供給が限られ、価格が上昇しています。

業界の敏感なプレーヤーは、ボーナスを享受するこの機会を当然逃すことはありません。昨年のNVIDIAの純利益は前年比125％増の100億ドル近くとなり、収益も61％増加し、増収増益を達成した。さらに、NVIDIAの株価は今年90％以上上昇しており、空売り者にとって最も損失が大きい銘柄となっている。 需要と供給の不均衡に直面して、下流企業も必死に解決策を探し始めました。たとえば、オラクルとマイクロソフトは最近、両社のどちらかがコンピューティング能力を使い果たした場合、相互にAIサーバーを借りてサーバーの供給不足に対処できるというブレインストーミングを開始した。

国内プレイヤーもこのコースを疾走しています。例えば、Inspur Information (000977) は、Baidu の「Wen Xin Yi Yan」に効率的な計算能力サポートを提供し、さらに大規模な水冷基地の建設も計画していますが、第 1 四半期の出荷需要の減少により、収益と収益が減少しました。第 1 四半期の純利益は

35%

以上減少しており、人々はかすかに不安を感じています。

インスパー情報株価状況

2. 出荷量の増加はコンセンサスになっていますか?

コンピュータの構造に詳しい友人は、サーバーが一般にプロセッサ、メモリ、チップセット、ハードドライブなどで構成されていることを知っています。通常のサーバーの場合、CPU とチップセットが製造コストの約

50%

を占めます。 しかし、AIGC の出現により、AI モデルの複雑さがより多くの人に認識されるようになり、それがコンピューティング能力の需要の急速な成長も促進しました。統計によると、過去 10 年間で AI トレーニング モデルのコンピューティング リソースが急増したことにより、AI トレーニングの計算の複雑さは毎年平均で

10 倍

以上増加しました。

世界のコンピューティング能力は成長を続けています

複雑さが増すにつれ、AI サーバーの規模も自然に想像できるようになり、昨年その規模は

160 億米ドル

を超え、サーバー市場全体の約 17% を占め、成長率は 40% を超えました。従来のサーバー CPU の優位性と比較して、AI サーバー (計算量が多く、並列化が容易なプログラムを使用する) に適した GPU が支配的なプレーヤーとなっており、GPU サーバーの市場シェアは約 90% です。 専門機関の予測によると、今後AIGC、自動運転、モノのインターネット、その他のテクノロジーの大規模導入に伴い、グローバルAIサーバーの需要は日に日に増加し、その成長率は#を超えると予想されています。今後 3 年間で ##10%

出荷量の増加は基本的に業界のコンセンサスとなっています。

AIサーバー数予測

3. 自立は堀です

出荷需要が増加していることは議論の余地のない事実ですが、時折上流の GPU が不足することが AI サーバーの出荷に影響を与えています。

たとえば、冒頭で述べた Inspur の情報では、NVIDIA からの GPU の購入は、2021 年の購入総額の

24% を占めました

。今年の第 1 四半期には、パフォーマンスの低下が見られました。上流の供給の問題です。

しかしそうは言っても、Nvidia の製品機能も業界の誰にとっても明らかです。たとえば、その 3 世代の GPU チップ V100、A100、H100 は AI モデルのトレーニングと推論に使用できます。最新世代の H100 はA100 より約 ## 高速です。#3 倍です。

NVIDIA GPU チップ

しかし、今日の反グローバル化の時代では、ハイエンド製品が「行き詰まり」、それが一般的になったようです。たとえば、昨年8月、米国はエヌビディアに対し、A100とH100という2つのGPUコンピューティングチップを中国企業に販売するのをやめるよう要請した。その結果、中国のプレーヤーは、インターネット帯域幅が A100 よりも

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弱い、特別に提供された A800 チップのみを購入できます。さらに、Nvidia の納品サイクルも 3 か月以上に延長されました。 2 か月前、米国は中国企業 28 社を米国エンティティリストに掲載しました。これは、将来の製品や技術の輸出には米国の正式な許可を取得する必要があることを意味します。

中核分野では、自立することだけが最善の対処法です。

国内 AI サーバー プレーヤーの観点から見ると、Fii (601138) と Inspur Information は国内最高のプレーヤーの 1 つです。Inspur Information は Alibaba、Tencent、Baidu AI サーバーで

90%

もの高いシェアを占めています。上流のGPU分野では、清華ユニグループ(000938)が様々なAIシナリオのアプリケーションに対応するため、様々なタイプのGPUサーバーを揃えており、多くの製品のパラメータが徐々にNVIDIAに近づいているが、世界市場シェアの約80%を占めるNvidiaと比べて、まだまだ先は長い。

サーバープレーヤーの比較

最後に、通常のサーバーと比較した場合、AI サーバーと通常のサーバーの最大の違いは、ビッグデータやクラウド コンピューティングなどの文脈で AI サーバーの数が飛躍的に増加していることです。CPU の主要な計算能力が追いつかないことです。時代とともにGPUも歴史の舞台に立たなければなりません。

Nvidia は、国内 GPU サーバーの 90% 以上を占め、この分野では間違いなく王者であり、下流企業は Nvidia に深く依存していますが、依存が深まるほど、その影響を取り除くのは難しくなります。国内プレーヤーが将来AIサーバーを開発する際の最大の不確実要素でもある。

注: この記事は投資アドバイスを構成するものではありません。株式市場にはリスクが伴いますので、市場に参入する際は注意してください。売買しなくても問題ありません。

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