さまざまなステーブルコインの分類は何ですか?

ステーブルコインは、安定した価値を維持するように設計された暗号通貨です。ステーブルコインの実装は、法定ステーブルコイン、暗号通貨に裏付けされたステーブルコイン、アルゴリズム ステーブルコインの 3 つの大きなカテゴリに分類できます。

法定通貨でサポートされるステーブルコイン

法定通貨に裏付けられたステーブルコインは、米ドルとユーロが最も一般的な伝統的な通貨の価値を反映するように設計されたデジタル資産です。このようなステーブルコインの発行者は、ブロックチェーン上の価値を支えるのに十分な流動資産を保有していると主張している。理想的には、これらの準備金は現金または現金同等物（財務省債など）の形で存在し、準備金の量は少なくともステーブルコインの流通供給量と同じかそれを超える必要があります。 USDT と USDC は、法定通貨に裏付けされたステーブルコインの典型的な例です。

法定通貨に裏付けられたステーブルコインは、分散型金融の分野での取引、送金、融資などの活動に広く使用されています。ただし、これらのステーブルコインの集中型の性質は、その準備金に不安定でリスクの高い資産が含まれている可能性があることを意味しますが、独立した第三者による監査が行われていないため、さらなるリスクが追加されます。それにもかかわらず、法定通貨に裏付けられたステーブルコインは依然として人気があり、流動性が高く、価格操作に対してある程度耐性があり、暗号通貨分野におけるその重要性が強調されています。

暗号通貨に裏付けられたステーブルコイン

ステーブルコインは、その価値が他の暗号通貨によって担保されている暗号通貨です。ただし、暗号通貨の価格変動により、ステーブルコインは安定性を確保するために過剰な担保を必要とすることがよくあります。たとえば、担保要件が 150% の場合、100 ドルのステーブルコインを鋳造するには、ユーザーは 150 ドル相当の暗号通貨をシステムに入金する必要があります。 MakerDAO の DAI は、暗号通貨に裏付けされたステーブルコインの中で最も有名です。現在、時価総額で最大のステーブルコインであり、その価値はイーサリアムによって担保されています。 DAIの発行はスマートコントラクトを通じて実現されており、担保価値が下落すると、システムはステーブルコインの価値の安定性を維持するために自動的に担保要件を増加させます。 暗号通貨に裏付けされたステーブルコインは、デジタル通貨市場で重要な役割を果たします。これらは、暗号通貨の価格の大きな変動の影響を受けることなく、価値の取引や保存に使用できる比較的安定したデジタル資産を提供します。それでも、仮想通貨市場自体がより高いリスクを抱えており、投資家は慎重にそれに取り組む必要があることに注意することが重要です。

暗号通貨に裏付けされたステーブルコインは分散型でトラストレスですが、それでもリスクはあります。ステーブルコインを裏付ける担保が変動すると、ペッグが崩れる可能性があり、基礎となる担保は崩壊時に自動的に清算されます。

アルゴリズムステーブルコイン

アルゴリズム ステーブルコインは、担保または過剰担保のステーブルコインとは異なり、アルゴリズムとインセンティブ メカニズムを通じて価格の安定を維持します。アルゴリズムステーブルコインは、価値を維持するために資産準備金に依存する必要がなく、たとえ担保が不足していても正常に機能します。

アルゴリズム ステーブルコインの安定性は主に市場の需要によって決まります。需要が特定のしきい値を下回ると、システム全体が崩壊する危険にさらされる可能性があります。昨年、TerraUSD ステーブルコインは、価格が 1 ドルを下回る大規模なデカップリング イベントに見舞われ、大規模な下落を引き起こし、Terra ブロックチェーン システムのガバナンス トークンである Luna の価格も下落しました。この暴落により、わずか数日で投資家の資産から400億ドル以上が消え去った。したがって、ステーブルコインの安定性には、システムの安定した運用を確保するために市場の需要の変動に細心の注意を払う必要があります。

潜在的な欠点にもかかわらず、アルゴリズムのステーブルコインの透明性と分散化は、操作が監査可能なコードによって制御されるため、ユーザーにとって魅力的です。

Paxos Gold や Tether Gold など、貴金属の物理的埋蔵量によって裏付けられ、有形資産による安定性を提供すると主張するステーブルコインもいくつかあります。

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