市場価値1000億ドルの次なるLSDとは？

イーサリアム上海のアップグレード後、565,000 ETH がリキッド ステーキング契約に流入し、2023 年 5 月 24 日の時点で、Lido Finance や Coinbase などのリキッド ステーキング契約に固定された総額は 183 億米ドルを超えました。

DefiLlamaのデータによると、リキッドステーキングのTVLはDeFi借入を上回り、イーサリアム上海のアップグレード時期が発表された3月初旬以来しっかりと2位を占めており、現在ではDEXを上回り、第2位となっています。初め。

これに応じて、リキッドステーキングデリバティブ（流動性デリバティブの質の高いステーキングトラック）もDeFi分野になりました。この傾向は、今年の暗号化業界で最も期待される物語であるとさえ考えられています。

それでは、リキッド ステーキングおよびリキッド ステーキング デリバティブ (以下、LSD) とは一体何なのでしょうか?長所と短所は何ですか?将来の展望は何ですか？ 一緒に見てみましょう。

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流動性ステーキングと LSD とは何ですか?

2020 年のイーサリアム ビーコン チェーンの立ち上げから、ETH 保有者は 32 ETH を誓約することでビーコン チェーンのノード バリデーターになり、追加の ETH 報酬を受け取ることができます。その後、ETH ステーキングが始まります。 , 今後のイーサリアム上海アップグレードにより、ユーザーは以前に約束したETHのロックを解除し、流動性を獲得し、収入を得ることができるようになります。

プレッジ (ステーキング とも呼ばれる) とは、ユーザーが特定の期間内に自分の資産をロックすることを意味します。ETH 保有者は、32 ETH をプレッジすることでビーコン チェーン上のノード検証者になることができます。はステーキングプロセスの一部ですが、このモデルは利益のためにETHを取引する機会を逃すことを意味します。

これは従来の銀行預金と似ており、お金を引き出しない限り、預け入れたお金を同時に他の目的に使用することはできません。

しかし、リキッドステーキングの開発により、ETH保有者はETHを自由に使用しながらステーキング報酬を受け取ることができるようになります。これにより、ステーカーはステーキング報酬と外部取引で ETH を使用する機会を確実に受け取り、収益を最大化し、複数の収益源を生み出すことができます。

前の記事によると、ETH はロックされているため、ユーザーがリキッド ステーキングを通じて複数のメリットを得ることができるように、リキッド ステーキングが発明されました。レシート トークン レシート トークンは、リキッド ステーク デリバティブ (LSD) と呼ばれます。
LSD は、担保トークンの代替に相当する流動性トークンですが、販売、流動性の提供、貸付、担保としての使用など、担保トークンと同様の機能を備えています。 . 得たステーキング収入に加えて追加の収入を得る。

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LSD の長所と短所は何ですか?

「住宅ローン」トークンは、通常、ブロックチェーン ネットワークのセキュリティを向上させるためにチェーン上に一定期間保存することを意味しますが、欠点は、これらのトークンが必要なときに使用できないことです。ステーキングトークンの出現により、ステーキングを通じて報酬を受け取りながら、これらの誓約されたトークンをDeFiの他の場所で使用できるようになります。

ブロックチェーン ネットワークのセキュリティと安定性を強化するだけでなく、保有者のトークン資産管理の柔軟性を維持して、より多くの人がトークンを誓約して DeFi に参加することを促進できます。最終的に関係者全員に利益をもたらすことが、LSD の最大の利点です。
しかし、メリットとデメリットがあり、LSDにもデメリットもあります。


大きな問題は、「スラッシュ」 の可能性です。ステーカーの不正行為が検出された場合、たとえそれが意図的でなかったとしても、ステーカーはステーキングされたトークンの一部を失う可能性があります。したがって、投資家は流動性ステーキングプロトコルへの参加を決定する前にリスクを考慮する必要があります。

もう 1 つの問題は、スマート コントラクトのリスクです . これらのデリバティブを扱うスマート コントラクトに抜け穴やエラーがあり、運悪くハッキングされた場合、これらのコントラクトとデリバティブに担保されているすべての資産が失われてしまう可能性があります。永久に失われます。

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LSDの今後の展開

上海のアップグレードが完了し、LSDトラックの継続的な革新と開発により、LSDの競争環境は変化するでしょう。ステーキング機能が増加するにつれて、トークン所有者は、ブロックチェーンを選択する際に、パーミッションレス検証、スラッシュプロテクション、税金効率など、より多くの選択肢と機能を得ることができます。これは、ステーキング者にとってセキュリティと柔軟性のメリットが高まることを意味します。

この変化は、より広範な DeFi エコシステムに新たな機会ももたらします。 LSDの開発により、より多くのユーザーがステーキングに参加できるようになり、流動性がLSDに流れることで、LSDを利用するDeFiプロトコルに大きな流動性が生まれ、マシュー効果が形成されます。

全体的に見て、LSD の将来は明るく、競争が激化し、機能が強化される可能性があります。ステーキングに参加するユーザーが増えるほど、より広範なDeFiエコシステムが恩恵を受け、投資家に新たな機会を提供し、この分野の効率とイノベーションが高まる可能性があります。

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概要

一般に、リキッド ステーキングは、ユーザーが受動的収入を得ることができる新世代のシステムです。彼らの資産。これは、資金を使用できずにロックするという従来の問題を超え、代わりにユーザーに他のプラットフォームで使用できる資産の流動的なバージョンを提供します。

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