流動性ステーキングとは何ですか?どのように機能するのでしょうか?流動性ステーキングと受託ステーキングの違いは何ですか?リキッドステーキングにより、ステーカーは代替トークンを使用してステーキングしたトークンの流動性を維持することができ、これを使用して DeFi プロトコルを通じて追加の収入を得ることができます。
今日は、当ウェブサイトの編集者がリキッドステーキングとは何かを詳しくご紹介します。流動性ステーキングの仕組みと、流動性ステーキングと委託ステーキングの違い。皆さんも気に入っていただければ幸いです!
リキッドステーキングを使用すると、ステーカーは代替トークンを使用してステーキングしたトークンの流動性を維持でき、これを使用して DeFi プロトコルを通じて追加の収入を得ることができます。
流動性ステーキングに入る前に、まずステーキングとそれに関連する問題について理解しましょう。ステーキングとは、暗号通貨をブロックチェーン ネットワークにロックして維持するプロセスを指し、これによりステーカーは利益を得ることができます。ただし、担保に入れられた資産は取引や譲渡ができないため、ステーキング期間中に流動性がなくなることがよくあります。
流動性ステーキングにより、暗号通貨保有者は保有物の管理を放棄することなくステーキングに参加できます。これにより、ユーザーがステーキングを実行する方法が変わります。 Lido などのプロジェクトは流動性ステーキングを導入し、トークンやデリバティブの形で担保資産のトークン化を提供しています。
これにより、ユーザーは分散型金融 (DeFi) アプリケーションでこれらのトークンを取引したり、他のユーザーに転送したりする柔軟性を維持しながら、ステーキングの利点を得ることができます。
Delegated Proof of Stake (DPoS) のネットワーク ユーザーは、投票して優先委任者を選択します。ただし、リキッドステーキングの目的は、ステーカーが最小ステーキングしきい値とトークンをロックアップするメカニズムを回避できるようにすることです。
DPoS はプルーフ オブ ステークの基本概念を借用していますが、その実行方法は異なります。 DPoS では、ネットワーク ユーザーは、ブロックを検証する「証人」または「ブロック プロデューサー」と呼ばれる代表者を選出する権限を持っています。コンセンサスプロセスに参加する代表者の数は制限されており、投票によって調整できます。 DPoS のネットワーク ユーザーは、トークンをステーキング プールにプールし、結合した投票権を使用して優先代表者に投票できます。
一方、流動性ステーキングは、投資のしきい値を下げ、ステーカーにトークン ロック メカニズムを回避する方法を提供することを目的としています。ブロックチェーンには多くの場合、ステーキングのための最小要件があります。たとえば、イーサリアムでは、バリデーターノードをセットアップしたい人は誰でも、少なくとも 32 イーサリアム (ETH) をステーキングする必要があります。また、特定のコンピューター ハードウェア、ソフトウェア、時間、専門知識も必要となり、多額の投資が必要になります。
Saking-as-a-Service は、仲介者として機能し、ブロックチェーンのコンセンサス メカニズムとネットワークの機能に貢献したい暗号通貨保有者を接続するプラットフォームです。
Stake-as-a-Service は、ユーザーが自分の暗号資産を第三者に委託できるようにするプラットフォームまたはサービスで、第三者はユーザーに代わってステーキングに参加し、通常は料金を請求したり報酬を共有したりします。 JPモルガン・チェースによると、質権サービス業界は2025年までに400億ドルに拡大するとのこと。暗号通貨ステーキング サービスはこの新興経済において重要な役割を果たし、流動性ステーキングはその不可欠な部分となるでしょう。
サービスとしてのステーキング プラットフォームは、分散化の程度に基づいてカストディアルと非カストディアルに分類できます。これは、ステークホルダーの最大の利益を保護し、透明性を維持する上で重要な役割を果たします。分散型ガバナンスを促進するために、重要な決定は分散型自律組織 (DAO) によって行われます。
サービスとしてのマネージド ステーキングには、ステーキング プロセスの広範な管理が含まれます。暗号通貨取引所が提供するステーキング サービスは保管型です。報酬はまずステーキングプロバイダーに流れ、次にステーカーに流れます。
非保管型のサービスとしてのステーキング モデルでは、バリデーターはステーキングに参加したい人に手数料を請求します。ネイティブ委任をサポートする PoS ネットワークでは、ステーカーの報酬シェアはバリデーターの介入なしにステーカーに直接送信されます。
流動性ステーキングは、ステーキングのしきい値を排除し、保有者が流動性トークンから利益を得られるようにすることを目的としています。
ステーキング プールを使用すると、ユーザーはスマート コントラクトを使用して、複数の小さな誓約を 1 つの大きな誓約に組み合わせることができます。これにより、各ステーカーに対応するリキッド トークン (ステーキング プールのシェアを表す) が提供されます。
このメカニズムにより、ステーカーになるための敷居がなくなりました。リキッドステーキングはさらに一歩進んで、ステーカーは利益を 2 倍にすることができます。一方ではステーキングされたトークンから収益を上げ、他方ではステーキングされた利益に影響を与えることなく取引、融資、その他の活動などの金融活動を行うことで流動性トークンから収益を上げます。
Lido をケーススタディとして使用すると、流動性ステーキングがどのように機能するかをより深く理解できるようになります。 Lido は PoS 通貨用のリキッド ステーキング ソリューションであり、イーサリアム、Solana、Kusama、Polkadot、Polygon を含む複数の PoS ブロックチェーンをサポートしています。 Lido は、単一プロトコルでの資産のロックに伴う参入障壁とコストを効果的に下げることで、従来の PoS ステーキングによってもたらされる障壁に対する革新的なソリューションを提供します。
#Lido は、スマート コントラクトに基づくステーキング プールです。プラットフォームに資産を預けるユーザーは、プロトコルを通じてそれらを Lido ブロックチェーンに賭けます。 Lido を使用すると、ETH 保有者は最小しきい値 (32 ETH) の一部をステークしてブロック報酬を獲得できます。 Lido のステーキング プール スマート コントラクトに資金を入金した後、ユーザーは、入金時に鋳造され、出金時に破棄される ERC-20 互換トークンである Lido Staked ETH (stETH) を受け取ります。
このプロトコルは、ステーキングされた ETH を Lido ネットワーク内のバリデーター (ノード オペレーター) に配布し、検証のためにイーサリアム ビーコン チェーンにデポジットされます。これらの資金はスマート コントラクトによって保護され、バリデーターはアクセスできません。 Lido ステーキング プロトコルを通じてデポジットされた ETH は、ネットワーク上のアクティブなノード オペレーター間で 32 ETH のセットに分割されます。
これらのオペレーターは公開検証キーを利用して、ユーザーステーキング資産に関わる取引を検証します。このメカニズムにより、ユーザーのステーキングされた資産を複数のバリデーターに分散させることができるため、単一障害点や単一のバリデーターのステーキングに関連するリスクが軽減されます。
Lido の一連のスマート コントラクトを介して Solana (SOL) トークン、Polygon (MATIC)、Polkadot (DOT)、および Kusama KSM を預けたステーカーは、それぞれ stSOL、stMATIC、stDOT、および stKSM を受け取ります。 stToken は、DeFi 利回りの獲得、流動性の提供、分散型取引所 (DEX) での取引、その他多くのユースケースに使用できます。
暗号通貨分野の他の製品やサービスと同様、流動性ステーキングを扱う際には技術的な脅威と市場のボラティリティを考慮する必要があります。
PoS ブロックチェーンはまだ比較的新しいため、資産の損失や悪用につながる可能性のあるプロトコル エラーや脆弱性が常に存在します。ステーキングをバリデーターに依存すると、カウンターパーティのリスクも生じます。
流動性ステーキングはステーキングされた資産のロックを解除し、ステーカーが DeFi アプリケーションから報酬を獲得できるようにします。しかし、これは市場低迷時に両方の面で立場を失うリスクももたらします。
流動性ステーキング プラットフォームをオープンソースに保ち、定期的に監査することは、脅威をある程度防ぐのに役立ちます。プラットフォームに報奨金プログラムを用意することも、バグを最小限に抑えるのに役立ちます。
市場のボラティリティに伴うリスクに対処するには、包括的なデューデリジェンスを実施することが重要です。これには、過去の市場データの調査、潜在的な投資の財務健全性の評価、規制環境の理解、および分散投資戦略の開発が含まれます。
以上が流動性ステーキングについて何を理解していますか?の詳細内容です。詳細については、PHP 中国語 Web サイトの他の関連記事を参照してください。
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