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비트코인은 4개월 동안 횡보 거래를 하고 있는데 왜 사이클 최고 가격은 73,000달러가 아닌가?

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Jun 29, 2024 pm 01:03 PM

작성자: JAY

작성자: Deep Tide TechFlow

비트코인은 거의 4개월 동안 $60,000-$70,000 범위를 맴돌고 있습니다.

비트코인은 4개월 동안 횡보 거래를 하고 있는데 왜 사이클 최고 가격은 73,000달러가 아닌가?

이것은 실망스럽기도 하지만 실제로는 드문 일이 아닙니다. 일반적으로 반감기 이후 시장은 하락세에 진입합니다. 2016년과 2020년 반감기 주기를 되돌아보면 최종 포물선형 상승 단계인 소위 "바나나 존"에 진입하기 전에 유사한 통합 단계를 볼 수 있습니다.

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그러나 '예전에는 그랬다'고만 만족할 수 없으며, 현재의 시장 상황을 분석하여 교훈을 얻고 이익을 얻으려면 노력해야 합니다.

"다른 암호화폐는 어떻습니까? 에어드랍은 어떻습니까? ETH ETF는 어떻습니까?"

이러한 문제는 향후 기사에서 논의될 예정이며, 이 기사는 주로 비트코인에 중점을 둡니다.

표면적으로 왜 $70,000 정도의 대량 공급이 있는지 대답하려고 하면 가장 간단하고 분명한 대답은 다음과 같습니다.

반감기 이벤트 전에 많은 돈이 들어왔습니다.
마이너 수입이 절반으로 줄었습니다. 판매;
미국 세금 요소;

수많은 이유를 나열할 수 있지만 몇 가지 객관적인 지표를 살펴보는 것이 더 합리적입니다.

시장 가치 및 실현 가치(MVRV).

비트코인의 가중 평균 구매 가격(즉, 마지막 이동 당시 가격)과 현재 시장 가격 간의 비율입니다. 간단히 말해서 이는 비트코인의 미실현 이익을 반영합니다.

MVRV는 3월에 2.75 비율로 정점에 이르렀습니다. 이는 비트코인 가격이 $73,100일 때 평균 구매 가격이 $26,580라는 것을 의미합니다. 이 지표는 완전히 정확하지는 않지만(예를 들어 중앙화된 거래소는 코인을 이동하지 않고 단순히 데이터베이스 항목을 업데이트할 수 있음) 일반적으로 시장 가격 최고치와 함께 상승합니다. 언젠가는 사람들이 이익을 취해야겠죠?

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또 다른 흥미로운 지표는 155일 이상 비트코인을 보관하는 지갑으로 정의되는 장기 보유자 위치의 변화입니다. 일반적으로 상단은 이러한 보유자가 매도를 완료할 때 형성되고 하단은 구매를 시작할 때 형성됩니다. 1월 말부터 3월 말까지 판매량이 급격히 증가한 것이 눈에 띕니다. 게다가 그들은 다시 구매를 시작했습니다.

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마지막으로 비트코인의 가격이 USD로 책정되어 있다는 점을 고려하면 USD 공급량을 지켜보는 것도 중요합니다. 시장에는 얼마나 많은 "돈"이 흐르고 있습니까? 더 중요한 것은 이 숫자가 증가하는가 아니면 감소하는가입니다. 속도는 어떻습니까? 가속하는 건가요, 감속하는 건가요?

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이 차트가 모든 것을 말해준다고 생각합니다. 글로벌 M2(글로벌 유동성의 중요한 요소)의 성장률은 3월 말/4월 초 이후 크게 둔화되었습니다. 시장은 미래 지향적이며 M2에 대한 전망이 둔화되면 시장은 USD가 암호화폐에 비해 강세를 보일 것으로 예상할 것입니다(다른 모든 조건이 동일할 경우).

이 외에도 많은 다른 신호가 있습니다.

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Coinbase는 하루 만에 순위에서 106계단 뛰어올랐습니다(많은 앱 다운로드를 얻었습니다).

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Bitcoin ETF 유입은 10억 4,500만 달러로 정점을 찍은 후 급격히 둔화되었습니다.

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매우 긍정적인 규제 소식이 많지만 가격 후속 조치가 점점 약해지고 있습니다.

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반감기 이후 침체기 동안 채굴자들은 공격적으로 매도했습니다.

최고가(현지 최고 포함)에서 판매하는 것은 우리가 예상하는 것보다 오래(또는 더 짧게) 지속되는 경향이 있고 감정으로 인해 객관적인 상태를 유지하기 어렵기 때문에 항상 어렵습니다. 또한, 시장이 우리를 좌우할 수도 있는데, 돌파 초기에는 조심하다가, 우리보다 돈을 많이 버는 사람들을 부러워하게 되고(밈을 사거나, 레버리지를 높이거나), 마침내는 따라하고 "따라잡으려고" 할 것입니다. " 끝까지.

좋은 소식은 이것이 사이클탑이 아니라고 생각한다는 것입니다(ETF 등의 맥락에서 사이클탑 개념이 여전히 존재한다면). 처음에 언급했듯이, 이는 반감기 이후 몇 주, 몇 달 동안은 상당히 일반적인 현상이라고 생각합니다. 각 사이클은 분명히 다르지만 기본 원칙은 대략 동일하다고 생각합니다.