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유동성 스테이킹이란 무엇입니까?

WBOY

풀어 주다： 2024-07-15 20:36:01

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유동성 스테이킹이란 무엇입니까?

유동성 스테이킹은 디지털 자산을 스테이킹하는 사용자의 효용성을 높이는 혁신적인 개념입니다. 이 간략한 가이드에서는 유동성 스테이킹의 기본 사항, 작동 방식, 중요한 이유, 장단점, 다른 형태의 스테이킹과의 차이점을 다룹니다.

유동성 스테이킹의 개념과 작동 원리

간단히 말하면 유동성 스테이킹은 약속된 자산의 토큰화를 의미합니다. 전통적인 스테이킹의 업그레이드 버전이라고 생각하면 됩니다.

전통적인 스테이킹은 네트워크 보안을 보장할 뿐만 아니라 사용자가 지분 증명(PoS) 블록체인에 자산을 잠그고 보상을 받을 수 있는 기회를 보장합니다. 그러나 이 프로세스에는 장단점이 있습니다. 왜냐하면 약속된 자산은 일반적으로 스테이킹 기간 동안 잠겨진 후 유동성이 떨어지기 때문입니다.

이 문제를 해결하기 위해 유동성 스테이킹은 메커니즘을 도입했으며 사용자의 자산 약속은 유동성에 영향을 미치지 않습니다. 이러한 메커니즘을 구축하는 방법은 여러 가지가 있지만 담보 자산에 유동성을 제공할 수 있는 한 이를 "유동성 스테이킹"이라고 부를 수 있습니다.

어떤 경우에는 사용자가 자산을 스테이킹한 후 유동 스테이킹 토큰(LST)을 받게 됩니다. 예를 들어, Lido와 같은 플랫폼에 ETH를 스테이킹하여 stETH 토큰을 얻을 수 있습니다. 이 모델은 "유동성 담보 파생상품"으로도 알려져 있습니다.

때때로 LST를 사용하지 않고 자산을 직접 담보로 제공할 수도 있습니다. 예를 들어 Cardano 블록체인에 ADA를 스테이킹하는 경우를 생각해 보세요. 이 모델을 "기본 유동성 스테이킹"이라고 합니다.

유동성 스테이킹을 통해 사용자는 유동성에 영향을 주지 않고 스테이킹 보상을 받을 수 있으므로 스테이킹 자산이 더욱 유연하고 효과적이게 됩니다.

유동성 스테이킹이 왜 중요한가요?

유동성 스테이킹은 기존 스테이킹이 직면한 유동성 문제를 해결하고 사용자는 담보 자산을 보다 쉽고 유연하게 사용할 수 있습니다.

Lido 및 Cardano와 같은 플랫폼은 사용자에게 탈중앙화 금융(DeFi) 애플리케이션에서 스테이킹 자산을 거래하고 사용하는 동안 스테이킹 보상을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다.

또한 유동성 스테이킹은 장기 고정 자산에 대해 우려하는 사용자가 스테이킹에 적극적으로 참여하도록 장려하여 블록체인 네트워크의 전반적인 발전과 인기를 촉진할 수도 있습니다.

유동성 스테이킹의 장점과 단점

장점

1. 향상된 유틸리티: 사용자는 스테이킹 보상을 포기할 필요가 없으며 다양한 DeFi 애플리케이션에서 약속된 자산을 사용할 수도 있습니다.

2. 기회 비용 절감: 유동성 스테이킹이 제공하는 유동성을 통해 사용자는 잠재적인 거래 및 투자 기회를 최대한 활용할 수 있으며 이는 기존 스테이킹에는 없는 이점입니다.

3. 암호화폐 채택 촉진: 유동성 스테이킹은 토큰의 유용성과 가치를 높일 뿐만 아니라 새로운 애플리케이션 개발을 촉진하고 암호화폐 채택을 촉진합니다.

단점

1. 위험 감소: 검증인이 사기를 저지르면 네트워크에서 제거될 수 있으며 보유하고 있는 약속된 토큰의 일부가 "삭감"(압수)될 수 있습니다. 사용자가 선택한 검증인이 처벌을 받게 되면 사용자 자신도 슬래싱의 위험에 처할 수 있습니다.

2. 중앙화 문제: 대부분의 토큰이 독립적인 검증자가 있는 단일 프로토콜에 스테이킹되면 네트워크의 분산 특성이 손상될 수 있습니다. 중앙화의 위험을 줄이기 위해서는 다양한 유동성 스테이킹 프로토콜을 갖춘 다각화된 네트워크를 구축하는 것이 가장 좋습니다.

3. 규제 불확실성: 블록체인 및 암호화폐 규제는 빠르게 변화하고 있으며 장소에 따라 다를 수도 있습니다. 사용자는 DeFi 플랫폼을 통해 유동성 스테이킹에 참여하기 전에 현지 법률을 반드시 이해해야 합니다.

유동성 스테이킹과 유동성 재스테이킹의 비교

앞서 언급했듯이 유동성 스테이킹에는 약속된 자산의 토큰화가 포함되므로 스테이킹 잠금 기간이 끝날 때까지 기다리지 않고 유동성과 유연성을 확보할 수 있습니다. EigenLayer가 출시한 “유동성 재가설(Liquidity Re-hypothecation)”은 이 개념을 더욱 발전시킵니다.

유동성 스테이킹은 자산을 스테이킹하여 PoS 블록체인을 보호하는 반면, 유동성 재스테이킹은 오라클, 집계 및 기타 "외부" 모듈 및 시스템에 대한 보안을 제공합니다. 유동성 스테이킹 프로젝트에는 Lido(stETH), Cardano(ADA), Binance ETH(BETH) 및 Rocket Pool(RETH)이 포함되며, 유동성 재스테이킹 프로젝트에는 ether.fi, Puffer 및 Kelp DAO가 포함됩니다.