파네타 이탈리아 은행 총재는 이탈리아 은행 협회 연례 회의에서 암호화폐 자산과 이를 둘러싼 규제 환경에 대한 비판적 견해를 공유했습니다.

2024년 7월 9일, 이탈리아 은행 총재인 파비오 파네타는 이탈리아 은행 협회 연례 회의에서 연설하여 암호화 자산과 이를 둘러싼 규제 환경에 대한 비판적인 견해를 공유했습니다.

Fabio Panetta, 은행 총재 이탈리아 은행은 2024년 7월 9일 이탈리아 은행 협회 연례 회의에서 암호화폐 자산과 규제 환경에 대해 논의하는 연설을 했습니다. 파네타는 암호화폐 자산의 다양한 특성을 강조하여 이를 스테이블 코인과 지원되지 않는 암호화폐 자산으로 분류했습니다.

Tether 및 USD Coin과 같은 스테이블코인은 통화, 예금, 증권과 같은 예비 자산 포트폴리오와 가치가 연결된 디지털 상품입니다. 파네타에 따르면 강력한 규제가 없으면 스테이블 코인 보유자가 신뢰를 잃을 경우 스테이블 코인은 '상환 실행'에 특히 취약하다고 합니다.

파네타는 그런 다음 비트코인과 이더리움을 예시로 하는 지원되지 않는 암호화폐 자산에 대해 논의했습니다. 그는 특정 암호화폐가 발행되지 않는다고 말했습니다. 실체가 없고 내재가치가 부족하다. 이러한 자산은 쿠폰이나 배당금과 같은 소득 흐름을 생성하지 않으며 컴퓨팅 기술을 사용하여 생성됩니다. Panetta에 따르면 지원되지 않는 암호화 자산의 가치는 어떤 당사자도 보장할 수 없으며 실제 또는 금융 자산으로 뒷받침될 수 없으므로 변동성이 크고 위험합니다.

지원되지 않는 암호화 자산은 적절한 수준이 부족한 비공식적이고 불투명한 플랫폼에서 거래되는 경우가 많습니다. Panetta에 따르면 이러한 자산은 더 높은 가격에 판매하고 경우에 따라 세금 규정 및 자금 세탁 방지법을 회피하려는 목적을 가진 운영자가 대부분 보유하고 있다는 우려를 표명했습니다. 파네타는 이러한 자산을 도박과 유사한 투기적, 고위험 계약에 비유했습니다. 이 계약의 가치는 경제적 펀더멘털과 연결되지 않아 급격한 가치 변동으로 이어집니다.

현재 잠재적으로 인식하지 못하는 투자자가 보유하고 있는 지원되지 않는 암호화폐 자산의 비율은 낮습니다. 파네타에 따르면, 팬데믹 기간 동안 특히 신흥 시장에서 볼 수 있듯이 증가할 수 있다고 합니다. 이러한 위험을 해결하기 위해 유럽 연합은 올해 안에 완전히 시행될 규제 프레임워크인 암호화 자산 시장 규제(MiCAR)를 채택했습니다.

Panetta에 따르면 MiCAR 하에서 Banca d'Italia와 Consob은 새로운 규정 준수를 보장하는 감독 역할을 맡게 됩니다. Panetta에 따르면 MiCAR은 디지털 토큰을 전자 화폐 토큰(EMT), 자산 참조 토큰(ART), 무담보 암호화 자산 및 유틸리티 토큰을 포함하는 잔여 카테고리로 분류합니다.

EMT 및 ART는 기본 자산에 고정되어 있으며, Panetta에 따르면 스테이블코인으로 간주되는 반면, 뒷받침되지 않는 암호화폐 자산은 후자 범주에 속합니다. MiCAR은 EMT 및 ART에 대해 특정 요구 사항과 의무를 부과하지만 지원되지 않는 암호화 자산 및 유틸리티 토큰에 대해서는 사전 통지 의무만 부과하므로 규제 범위가 제한됩니다.

Panetta는 MiCAR가 암호화 자산 시장에 질서를 가져온 것에 대해 칭찬했지만 다음과 같이 언급했습니다. 당면한 문제의 복잡성과 진화하는 성격으로 인해 효율성이 저하될 수 있습니다. Panetta에 따르면, 특히 유럽 이외의 신뢰할 수 없는 거래 플랫폼에서 스테이블코인을 관리하는 것은 개별 발행자가 통제할 수 없는 위험을 초래할 수 있다고 합니다.

금융 중개인은 MiCAR 하에서 금융 중개자의 책임이 증가했으며 재무 및 운영 모두에 적절한 주의를 기울일 것을 촉구했습니다. 위험. 그들은 사용된 기술의 견고성을 보장하고 불법 거래에 맞서 싸워야 하며 자금 세탁 방지, 테러 자금 조달 방지 규정 및 국제 제재 준수의 중요성을 강조하고 조직이 그에 따라 구조를 조정할 것을 촉구해야 합니다.

EMT만이 다음과 같은 특성을 가지고 있습니다. 파네타는 ART를 법정화폐에 고정하고 액면가 상환을 보장하는 규칙에 따라 보호하기 때문에 지불 수단으로 완벽하게 기능하고 대중의 신뢰를 유지하기 위해 ART를 교환 수단으로 사용하는 것을 경고했다고 결론지었습니다. 관련된 위험을 철저히 고려합니다.

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