Abstract
2023년 6월 Uniswap은 분산 교환 플랫폼(DEX) 프로토콜의 주요 새로운 기능을 제안하는 Uniswap V4의 코드 초안을 출시했습니다.
새로운 기능에는 사용자 정의 가능한 유동성 풀을 위한 "페그", 풀 간 유동성 효율성을 향상시키는 싱글톤 설계, 기본 ETH 거래 쌍의 반환이 포함됩니다.
Uniswap V4는 더 나은 맞춤화, 더 높은 효율성, 더 낮은 가스 비용, 향상된 거래 전략 등 많은 이점을 제공할 것으로 예상됩니다.
그러나 Uniswap V4에도 몇 가지 제한 사항이 있습니다. 예를 들어 Uniswap은 출금 수수료의 일부를 청구할 수 있으며 해당 라이선스는 소스 코드 사용을 제한합니다.
Uniswap은 이더리움 블록체인에서 실행되는 분산형 거래소(DEX)입니다. 플랫폼을 통해 사용자는 AMM(Automated Market Maker) 모델을 사용하여 다양한 디지털 자산을 거래할 수 있으므로 기존 주문서를 사용할 필요가 없습니다.
이더리움 개발자 Hayden Adams는 원래 Ethereum 공동 창립자 Vitalik Buterin의 온체인 자동화 마켓 메이커 개념에 영감을 받아 2018년 Uniswap을 설립했습니다.
Uniswap은 다른 DEX에 비해 상당한 거래량과 높은 유동성으로 DEX 시장의 선두주자가 되었습니다. 2023년 현재 Uniswap은 거래량, 유동성, 활성 사용자 등 다양한 지표를 기준으로 최고의 DEX 중 하나로 선정되었습니다.
Uniswap은 2020년에 Uniswap V2, 2021년에 Uniswap V3를 출시하는 등 여러 번의 반복을 거쳤습니다. 2023년 6월 Uniswap은 몇 가지 주요 새로운 기능이 포함된 Uniswap V4의 코드 초안을 출시했습니다.
Uniswap V4의 새로운 기능을 살펴보기 전에 Uniswap의 이전 버전을 검토하여 진화를 더 잘 이해해 보겠습니다.
Uniswap V1은 2018년 11월 개념 증명 플랫폼으로 출시된 초기 버전입니다. 주요 혁신은 CPMM(Constant Product Market Maker) 모델의 도입입니다.
Uniswap은 전통적인 주문서 기반 시스템에 의존하지 않고 대신 유휴 토큰이 있는 모든 토큰을 특정 거래 쌍(예: ETH/DAI)으로 풀링하고 유동성 풀과 거래하는 사용자로부터 수집합니다. 특정 처리 수수료가 지불됩니다. 반품.
Uniswap V1은 ERC-20 토큰과 이더리움(ETH) 간의 토큰 교환을 용이하게 합니다. 또한 두 개의 ERC-20 토큰 간의 교환도 가능합니다. 두 개의 ERC-20 토큰 간 교환 프로세스는 2단계 프로세스입니다.
ERC-20 토큰 1을 이더리움(ETH)으로 변환합니다.
이더리움(ETH)을 ERC-20 토큰으로 교환2.
Uniswap V1 스마트 계약은 ERC-20 토큰과 이더리움(ETH) 간의 직접적인 유동성 풀만 지원하기 때문에 이 프로세스가 필요합니다.
Uniswap V1은 획기적이지만 차익 거래자가 악용할 수 있는 비효율적인 가격 책정 알고리즘, 대규모 거래에 대한 높은 슬라이딩 스프레드 등의 한계도 있습니다.
Uniswap V1이 직면한 과제에 대처하기 위해 Uniswap V2는 2020년 5월에 출시되어 여러 가지 주요 개선 사항을 적용했습니다. Uniswap V2는 AMM 모델을 조정하여 직접적인 토큰 간 교환을 지원함으로써 슬리피지를 줄이고 자본 효율성을 향상시킵니다.
또한 V2는 Flash Swap도 도입하여 사용자는 유동성 풀에서 원하는 금액을 인출할 수 있으며 동일한 거래에서 인출된 금액을 반환하는 한(처리 수수료 포함) 이 자금으로 무엇이든 할 수 있습니다. 이 기능은 차익 거래의 발전을 촉진하고 선불 자금 없이 유동성 채굴 기회를 제공합니다.
Uniswap V2에는 다른 분산형 애플리케이션이 Uniswap의 가격을 보다 쉽고 안전하게 사용할 수 있는 기능인 TWAP(시간 가중 평균 가격) 개념도 도입되었습니다.
Uniswap V3는 2021년 5월에 출시되었으며 자본 효율성 및 중앙 집중식 유동성과 관련된 문제를 해결하는 데 전념하고 있습니다. Uniswap V3를 사용하면 유동성 공급자는 자산의 특정 가격 범위를 사용하도록 선택할 수 있으므로 자본 활용도 향상을 통해 더 높은 수수료를 얻을 수 있습니다.
Uniswap V3는 또한 다양한 위험 수준과 거래량에 더 잘 대응하기 위해 수수료 수준 시스템(0.05%, 0.30% 및 1.00%)을 도입했습니다.
또 다른 새로운 기능은 대체 불가능한 유동성(NFL)입니다. 이를 통해 유동성 공급자는 유동성 풀의 자신의 몫을 나타내는 NFT를 수집할 수 있으며 사용자는 풀의 기본 자산에 영향을 주지 않고 유동성을 거래, 판매 또는 양도할 수 있습니다. 위치.
Uniswap V3의 또 다른 중요한 기능은 거래 수수료를 줄이고 플랫폼의 확장성을 향상시키도록 설계된 Ethereum Layer 2 솔루션 Optimism과의 통합입니다.
Uniswap V4는 아직 출시되지 않았지만 코드 초안과 백서에서 향후 기능과 개선 사항이 발표되었습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.
Uniswap V4에서는 유동성 수명 주기의 다양한 단계에서 실행되는 계약인 "페그"를 도입하여 모든 사람이 맞춤 설정할 수 있습니다.
"페그"를 더 잘 이해하려면 모든 유동성 풀에는 생성부터 추가, 제거 또는 조정까지의 수명 주기가 있다는 점을 인식하는 것이 중요합니다. "후크"를 사용하면 개발자는 풀 수명 주기 전체의 주요 지점에서 지정된 작업을 수행하는 코드를 추가할 수 있습니다.
예를 들어, 유동성 풀이 "페그"를 추가하여 기본 동적 수수료를 지원하도록 허용하거나, 온체인 가격 제한 주문을 추가하거나, TWAMM(시간 가중 평균 시장 메이커) 역할을 하여 대규모 주문을 점진적으로 분산시키고 가격 영향.
"페그"를 통한 유동성 풀의 사용자 정의는 여러 온체인 오라클을 사용하는 것부터 사용되지 않은 유동성을 대출 프로토콜에 예치하는 것까지 무제한이 될 수 있습니다. 기본적으로 "페그"는 개발자에게 특정 요구 사항을 충족하기 위해 유동성 풀을 맞춤화할 수 있는 상당한 유연성을 제공합니다.
Uniswap V3에서는 각 유동성 풀이 새로운 계약을 배포하므로 풀을 생성하고 다중 풀 스왑을 수행하는 비용이 더 높습니다.
Uniswap V4의 큰 변화는 모든 자금 풀이 하나의 계약에 저장된다는 것입니다. 이러한 움직임은 거래소에서 더 이상 다른 계약의 풀 간에 토큰을 전송할 필요가 없기 때문에 상당한 가스 비용을 절약합니다. Uniswap은 Uniswap V4가 자본 풀을 만드는 데 드는 가스 비용을 99%까지 줄일 수 있다고 추정합니다.
싱글턴 디자인은 Lightning Accounting이라는 Uniswap V4의 아키텍처 변경을 보완합니다.
이전 버전의 Uniswap에서는 토큰 교환이나 펀드 풀에 유동성 추가가 토큰 전송으로 종료되었습니다. Uniswap V4에서는 외부 이체가 마지막에만 이루어지므로 자금 풀 운영이 단순화되고 비용이 절감됩니다.
단일 인스턴스 및 라이트닝 회계는 풀 간 라우팅의 효율성을 향상할 뿐만 아니라 거래 비용도 절감합니다. 이러한 이점은 "페그" 도입으로 유동성 풀의 수가 증가한다는 점을 고려하면 유용할 것입니다.
Uniswap V4는 기본 ETH 거래 쌍에 대한 지원을 재개합니다.
위에서 언급했듯이 Uniswap V1은 ETH/ERC-20 토큰 쌍만 지원합니다. Uniswap V2에서는 구현 복잡성과 WETH와 ETH 거래 쌍 간의 유동성 단편화에 대한 우려로 인해 기본 ETH 거래 쌍이 제거되었습니다.
Uniswap V2와 Uniswap V3 모두 Uniswap 프로토콜에서 거래하기 전에 대다수의 사용자가 ETH를 WETH로 캡슐화해야 하며, 이를 위해서는 추가 가스 비용이 필요합니다.
싱글턴 및 라이트닝 회계를 도입한 후 Uniswap V4는 WETH 및 ETH 거래 쌍 모두에서 거래를 지원합니다. 이는 기본 ETH 전송(가스 21,000개)이 ERC-20 전송(가스 40,000개)의 가스 비용의 약 절반이기 때문에 사용자에게 도움이 될 것입니다.
Uniswap V4는 유동성을 창출하는 방법과 체인에서 토큰을 거래하는 방법에 대한 더 많은 가능성을 제공하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 장점은 다음과 같습니다:
개발자는 "후크"를 통해 뛰어난 유연성으로 유동성 풀에 새로운 기능을 추가할 수 있습니다. 이는 맞춤형 거래 역량을 갖춘 혁신적인 풀의 창출로 이어질 것으로 기대됩니다.
"후크", 싱글톤 계약 및 라이트닝 회계는 트랜잭션 라우팅의 효율성을 향상시킬 수 있습니다.
Uniswap V4의 새로운 기능은 연료 비용을 더욱 절감하여 더 많은 사용자를 프로토콜로 끌어들일 것으로 예상됩니다.
5. 고급 거래 전략
Uniswap V4의 잠재적 한계는 무엇입니까?
1. 수수료 징수
Uniswap V4에서 "페그"가 처음에 펀드 풀에 대한 인출 수수료를 활성화하도록 선택한 경우 거버넌스 부서는 인출 수수료 중 가장 높은 비율을 청구할 수 있습니다.
2. 제한된 사용 라이선스
결론
Uniswap V4 디자인의 대대적인 변화는 DEX의 무한한 가능성을 최대한 활용하는 것을 목표로 합니다. 이러한 개방형 디자인은 개발자에게 실험을 위한 사실상 무제한의 공간을 제공하지만 사용자 경험의 복잡성을 크게 증가시킬 수 있습니다. 유동성 풀과 상호 작용하기 전에 사용자는 풀이 어떻게 작동하는지 주의 깊게 연구하고 각 "페그"의 역할을 이해해야 합니다.
그러나 Uniswap V4의 잠재적 이점은 엄청날 것입니다. 사용자가 항상 자체 조사(DYOR)를 수행하고 채택하려는 모델을 완전히 이해하는 것이 중요합니다.
위 내용은 유니스왑 V4란 무엇입니까?의 상세 내용입니다. 자세한 내용은 PHP 중국어 웹사이트의 기타 관련 기사를 참조하세요!
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