작성자: FLOW
번역: Vernacular Blockchain
이더리움은 강세장 시작 이후 가격 대비 성능 측면에서 상당히 실망스러웠습니다. 비트코인은 최저 주기에서 350% 이상 상승하여 사상 최고치를 돌파했지만, 이더리움은 뒤쳐져 있는 것으로 보입니다. 가격 조치는 느리고 명확한 촉매제가 부족하며 비트코인 가격이 급등할 때 상대적으로 약했습니다.
하지만 최근 시장 심리에 변화가 감지된 것 같습니다. 이제 모든 사람의 마음속에 있는 질문은 이더리움이 마침내 빛을 발할 때인가 하는 것입니다.
오늘 토론에서는 이 중요한 질문을 자세히 살펴보겠습니다.
하지만 기억하세요. 미래는 누구도 예측할 수 없습니다. 따라서 다음은 단지 몇 가지 생각일 뿐이며 아이디어는 특히 암호화폐 공간에서 변경되기 쉽습니다. 거래 전문가 피터 브란트(Peter Brandt)는 “자신의 의견은 확고하되 태도는 겸손하라”고 완벽하게 표현했습니다.
이 아이디어를 염두에 두고 더 자세히 살펴보겠습니다.
이더리움(ETH)의 잠재력을 철저히 분석하려면 먼저 이더리움 블록체인의 현재 상태를 분석해야 합니다. 거시적 관점에서 볼 때 이러한 요소는 ETH를 투자자에게 가치 있고 매력적으로 만듭니다.
1) 고정된 총 가치(TVL)
지난 약세장 동안 고정된 총 가치(TVL)가 크게 감소한 후 이더리움 블록체인의 활동이 크게 다시 시작되었습니다. TVL은 지난 해 약 200% 상승했습니다. 사상 최고치를 달성하려면 아직 개선의 여지가 있지만 상승 추세는 분명합니다.
활성 주소는 지난 2년 동안 큰 회복력을 보여 약세장의 최저점에서도 300,000 이하로 떨어지지 않았습니다. 이는 이더리움이 초기 과대 광고 단계를 넘어 시간의 시험을 견디는 성숙한 블록체인이 되었음을 보여줍니다.
2) 가치 흐름
홀더와 스테이커의 소득을 측정하는 가치 흐름도 지난 한 해 동안 성장했습니다.
3) 핵심 개발자
핵심 개발자는 결국 블록체인의 미래를 건설하는 개발자이기 때문에 중요한 지표입니다. 440명이 넘는 정규 개발자가 있는 이더리움은 개발 활동 측면에서 선두를 달리고 있으며 이 숫자는 계속 증가하고 있습니다. 이는 이더리움이 개발자들에게 여전히 매우 매력적이라는 것을 의미합니다.
건전한 성장을 나타내는 온체인 지표 외에도 이더리움에는 다가오는 촉매제가 많이 있습니다. 다음은 몇 가지 중요한 촉매제 목록입니다.
1) 현물 ETF의 향후 출시
의심할 여지 없이 이는 이더리움의 가장 중요한 촉매제 중 하나입니다. 이더리움 ETF의 예상치 못한 승인은 확립된 자산 클래스로서 암호화폐의 가치 제안을 강화하고 이더리움에 대한 새로운 수요를 창출할 것입니다. 현물 비트코인 ETF의 성공을 고려하면 흥분할 이유가 충분합니다.
이더리움 ETF로 유입될 잠재적인 자금 규모를 정확하게 추정하기는 어렵지만, 다양한 전문가들의 예측을 바탕으로 다양한 기대치를 도출할 수 있습니다. 이는 13억 9천만 달러에서 69억 3천만 달러에 이르는 첫 해 순 유입에 대한 다양한 잠재적 시나리오를 제공합니다.
2) 다음 단계는 이러한 잠재적 유입이 이더리움에 미치는 가격 영향을 추정하는 것입니다.
다시 말하지만, 이를 수행하는 쉬운 방법은 없지만 한 가지 옵션은 최근 현물 비트코인 ETF에서 발생한 일을 기반으로 몇 가지 가정을 하는 것입니다. , 이더리움에 맞춰 조정된 이유는 다음과 같습니다.
현재 비트코인의 유통 시장 가치는 이더리움의 약 3.15배입니다. 이더리움의 약 27%가 스테이킹되어 있습니다. 이는 구매 및 판매를 위한 순환 공급량이 적고 잠재적으로 폭발적인 가격 조치가 가능하다는 것을 의미합니다. 이더리움의 공급량은 The Merge 이후 일반적으로 하락세(-0.184%)를 보이고 있습니다.
그래서 합리적인 가정은 이더리움이 비트코인보다 4배 더 반응성이 높다는 것입니다. 이는 동일한 유입에 대해 이더리움 가격이 비트코인보다 4배 더 많이 움직일 것임을 의미합니다.
이 모든 것을 바탕으로 우리는 2024년 말까지 이더리움의 가격 성능에 대한 다양한 추정치를 도출할 수 있습니다.
잠재적인 새로운 수요 소스 외에도 현물 ETF 승인은 이더리움의 상품으로서의 지위에 매우 필요한 명확성을 제공합니다. 우리 모두는 시장이 일반적으로 명확한 규칙을 좋아한다는 것을 알고 있습니다. 따라서 암호화폐와 관련된 규제 문제가 해결될수록 더 좋습니다.
1) Dencun 업그레이드
이 최근 업그레이드는 Ethereum에 매우 중요합니다. 이는 이더리움의 인프라를 강화하는 몇 가지 기술적 개선을 가져오지만, 주요 기능 중 하나는 향상된 데이터 가용성을 통해 두 번째 계층 네트워크의 거래 수수료를 크게 줄이는 것입니다. 이는 이더리움을 확장 가능한 결제 계층으로 구축하기 위한 주요 움직임입니다.
2) 미국 대통령 선거
Cryptocurrency telah menjadi topik penting dalam pilihan raya akan datang. Di satu pihak, calon presiden semasa Donald Trump telah menyatakan dengan jelas sokongannya terhadap mata wang kripto. Jika dipilih, ini boleh menjadi pemangkin positif untuk penggunaan mata wang kripto, yang memanfaatkan Ethereum. Pentadbiran Biden, sebaliknya, kurang jelas mengenai isu itu tetapi telah menunjukkan beberapa tanda pelonggaran. Secara keseluruhan, prospek adalah menaik.
Dalam analisis akhir, penawaran dan permintaan adalah dua pembolehubah yang mempengaruhi harga. Kini kita berhadapan dengan situasi di mana, sebagai tambahan kepada pelbagai potensi permintaan tambahan yang dijelaskan sebelum ini, bekalan Ethereum juga dikekang. Ini terbukti dengan deflasi bekalan Ethereum sejak penggabungan.
Selain itu, bahagian Ethereum yang dipertaruhkan telah mencapai tahap tertinggi sepanjang masa dan terus berkembang. Ini bermakna terdapat kurang bekalan yang tersedia untuk membeli dan berdagang di bursa, yang juga bermakna pasaran memerlukan kurang permintaan untuk menggerakkan harga, jadi terdapat lebih banyak potensi untuk tindakan harga yang meletup.
Selain pelbagai pemangkin yang disebutkan tadi, situasi semasa dalam Ethereum juga sangat menarik.
Mengimbas kembali, kita dapat perhatikan bahawa selepas mencapai titik terendah pada bulan Jun 2022, Ethereum berdagang mengiring selama hampir satu setengah tahun sebelum menembusi pusingan pertama pasaran kenaikan harga. Ethereum kini telah membentuk corak penyatuan berhampiran paras tertinggi lepas yang telah berlangsung selama lebih empat bulan, dan kami kini berada pada beberapa tahap rintangan utama dengan tahap ketakutan yang paling tinggi terdapat pada garis masa. Ini boleh memberikan peluang pembelian yang berpotensi baik dari perspektif jangka pertengahan hingga jangka panjang.
Carta ETH/BTC semasa juga hampir dengan titik perubahan penting. BTC telah mendominasi aliran menurun jangka panjang, tetapi ETH/BTC baru-baru ini melantun daripada paras terendah berbilang tahun dan menunjukkan momentum yang kukuh. Jika momentum ini bertahan dan ETH/BTC keluar dari saluran menurun, kita boleh menjangkakan ETH akan menarik banyak perhatian pasaran.
Akhir sekali, sekarang nampaknya masa yang sesuai untuk memulakan musim Memecoin. Setakat ini, larian lembu ini telah didorong terutamanya oleh Bitcoin, dengan beberapa pengecualian. Pada masa ini, Memecoin berprestasi hampir pada paras terendah sepanjang masa berbanding Bitcoin. Walau bagaimanapun, kami menjangkakan trend ini akan berbalik pada satu ketika apabila pelabur mengalihkan tumpuan mereka daripada Bitcoin kepada Memecoin. Putaran pasaran yang berpotensi ini adalah konsisten dengan kecenderungan kenaikan harga semasa kami untuk ETH.
Seperti semua perkara dalam kehidupan, adalah penting untuk mengekalkan mata kritikal. Oleh itu, semasa menganalisis prospek global Ethereum, perhatikan juga potensi kelemahan yang boleh memberi kesan negatif kepada Ethereum:
Komuniti kewangan tradisional mempunyai masa yang lebih sukar untuk memahami Ethereum berbanding Bitcoin: Apabila tempat Bitcoin ETF dilancarkan, Bitcoin dinaikkan pangkat sebagai emas digital, dan mudah bagi komuniti kewangan tradisional untuk memahami naratif ini. Tetapi keadaan berbeza untuk Ethereum, di mana tidak ada konsensus yang jelas mengenai cadangan nilainya. Ada yang melihat Ethereum sebagai komputer global, ada yang melihatnya sebagai gedung aplikasi Web3 atau lapisan penyelesaian kewangan terdesentralisasi, dan sebagainya. Kekeliruan tentang apa sebenarnya Ethereum mungkin menyukarkan komuniti kewangan tradisional untuk memperuntukkan Ethereum dalam portfolio mereka.
Ethereum lwn. Rantaian Sekat Generasi Seterusnya: Ethereum telah dikritik secara meluas kerana lebih perlahan dan lebih mahal, terutamanya berbanding dengan rantaian blok yang lebih baharu. Dalam hal ini, terdapat dua pandangan. Di satu pihak, sesetengah pihak percaya bahawa ini akan membawa kepada kematian Ethereum yang perlahan, sementara yang lain percaya bahawa ini tidak menjadi masalah kerana ia akan berfungsi sebagai lapisan penyelesaian untuk lapisan lain untuk membina dan mencipta infrastruktur berskala. Tidak kira di sebelah mana perdebatan anda sedang berbincang, adalah penting untuk sentiasa berfikiran terbuka.
Pada peringkat awal pasaran kenaikan harga ini, Ethereum pada mulanya ketinggalan, tetapi pada masa ini ia kelihatan pada saat yang menarik.
Keadaan semasa blockchainnya adalah menarik dan mengukuhkan perkembangannya sebagai blockchain L1 matang yang akan bertahan dalam ujian masa. Selain itu, Ethereum mempunyai beberapa pemangkin kenaikan harga dari segi permintaan dan penawaran, dan tindakan harga semasa adalah konsisten dengan faktor-faktor ini.
Walau bagaimanapun, seperti yang selalu berlaku, perkara yang jarang berlaku adalah hitam dan putih, jadi adalah penting untuk sentiasa menyedari potensi kelemahan yang boleh memberi kesan negatif kepada Ethereum.
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