시장은 '트럼프 무역'에 베팅하고 있습니다. 미국 선거가 자산 가격에 어떤 영향을 미칠까요?

1. 총선 개요

베이징 시간으로 6월 28일, 바이든과 트럼프는 2024년 선거의 첫 번째 토론회를 열었는데, 트럼프의 성과가 확실히 우위에 있었던 반면, 바이든의 부진한 성과는 그의 노령에 대한 대중의 정신적 태도를 불러일으켰습니다. 국가가 그 일을 감당할 수 있는지에 대한 우려가 널리 퍼져 있습니다. 토론회 이후 트럼프 지지율이 급등했다. 동시에 경합주에서도 트럼프는 7개 주요 경합주(노스캐롤라이나, 애리조나, 조지아, 네바다, 위스콘신, 미시간, 펜실베이니아)에서 선두를 달리는 등 압도적인 우위를 점하고 있다.

Sumber: https://www.realclearpolling.com/polls/president/general/2024/trump-vs-biden

Ada tiga lagi mata kritikal dalam pilihan raya akan datang:

1) Dua parti Kongres di seluruh negara: Konvensyen Kebangsaan Republikan pada 15-18 Julai 2024 dan Konvensyen Nasional Demokratik pada 19-22 Ogos 2024, masing-masing akan memilih calon presiden dan naib presiden parti.

2) Pusingan kedua perbahasan calon: 10 September 2024.

3) Hari pemilihan presiden: 5 November 2024.

2. Perbezaan Dasar Utama

Trump dan Biden mempunyai pandangan yang agak konsisten tentang infrastruktur, perdagangan, diplomasi, memperluaskan perbelanjaan pelaburan dan menggalakkan penyusunan semula pembuatan Walau bagaimanapun, mereka mempunyai dasar yang agak berbeza mengenai kewangan dan percukaian, imigresen dan industri tenaga baharu . besar.

1)Kewangan dan Percukaian

Trump menyokong untuk terus mengurangkan cukai pendapatan korporat daripada 21% kepada 15%, dan tidak menyokong secara langsung meningkatkan perbelanjaan fiskal manakala "Akta Pengimbangan" Biden menyokong kenaikan cukai dan kadar kelas kaya, menaikkan kadar cukai korporat kepada 28% sambil terus memaafkan pinjaman pelajar. Semasa kitaran pentadbiran yang lalu, pemotongan cukai Trump meningkatkan keuntungan saham A.S. dan memudahkan penghantaran balik modal luar negara Pemotongan cukai yang dicadangkan dalam pusingan pilihan raya ini adalah lebih lemah daripada pada masa lalu (pusingan terakhir pembaharuan cukai melaraskan kadar cukai daripada 35. % hingga 21%) Kesan penggalak juga agak lemah berbanding sebelum ini. CICC menganggarkan bahawa kadar pertumbuhan keuntungan bersih Indeks S&P 500 pada 2025 boleh meningkat sebanyak 3.4ppt kepada 17% daripada jangkaan konsensus pasaran sebanyak 13.7%.

2)Imigresen

Imigresen haram di Amerika Syarikat telah meningkat dengan ketara sejak Biden mengangkat sumpah pada 2021. Berbanding dengan dasar imigresen sederhana Biden, Trump menyokong untuk terus mengetatkan dasar imigresen, tetapi secara relatifnya melonggarkan keperluan untuk bakat "peringkat tinggi". Mengetatkan dasar imigresen mungkin melemahkan momentum pertumbuhan ekonomi A.S. dan mendorong pertumbuhan gaji untuk mempercepatkan lagi.

3)Dasar Perindustrian

Kedua-duanya mempunyai perbezaan besar dalam tenaga dan bidang lain. Trump menyokong kembali kepada tenaga tradisional, mempercepatkan pengeluaran lesen penerokaan minyak dan gas asli, dan meningkatkan pembangunan tenaga fosil tradisional untuk memastikan peneraju kos Amerika Syarikat dalam tenaga dan elektrik Pada masa yang sama, subsidi hijau untuk kenderaan tenaga baharu dan bateri boleh dibatalkan; Biden It menyokong untuk terus menggalakkan pembangunan tenaga bersih.

4)Dasar Perdagangan

Kedua-dua Biden dan Trump melaksanakan dasar tarif yang tinggi, yang mungkin menaikkan kos bahan mentah yang diimport dan harga komoditi di Amerika Syarikat, sekali gus mewujudkan rintangan terhadap aliran menurun IHP. Kedua-duanya lebih radikal daripada dasar Trump. Biden mengumumkan pada Mei bahawa dia akan mengenakan tarif tambahan ke atas barangan import China, tarif tambahan Biden hanya meliputi AS$18 bilion dalam barangan, dan beberapa tarif tambahan tidak akan dilaksanakan sehingga 2026. Trump menyatakan bahawa dia akan mengenakan tarif asas 10% ke atas barangan yang memasuki Amerika Syarikat, sambil mengenakan tarif tambahan sebanyak 60% atau lebih tinggi ke atas China, dan juga akan mengenakan "cukai khusus" ke atas wilayah atau industri tertentu.

Anda boleh mendapati bahawa Trump mempunyai lebih banyak anak panah hijau dalam gambar di atas, dasar tarifnya, pemotongan cukai domestik dan dasar imigresen tidak kondusif kepada kejatuhan inflasi.

3. Ciri-ciri umum harga aset pada tahun pilihan raya

Pertama sekali, dari perspektif setahun penuh, prestasi keseluruhan pasaran dan perubahan dalam kadar dana persekutuan semasa pilihan raya tidak jauh berbeza dengan tahun-tahun lain.

Melihat suku dan bulan, dalam tempoh sebelum pilihan raya (terutamanya merujuk kepada suku ketiga tahun pilihan raya), perubahan dalam kadar dana persekutuan adalah jauh lebih kecil berbanding suku lain, manakala harga aset menunjukkan turun naik yang lebih tinggi pada masa ini tempoh. Sebab di sebalik ini mungkin dasar monetari cenderung untuk terus tertangguh apabila pilihan raya semakin hampir untuk mengelakkan syak wasangka, manakala harga aset turun naik disebabkan ketidakpastian keputusan pilihan raya. Bertentangan dengan corak bermusim yang selalunya lebih kukuh dari Oktober hingga Disember pada tahun bukan pilihan raya, prestasi harga saham pada bulan Oktober sebelum pilihan raya adalah jauh lebih lemah berbanding tahun bukan pilihan raya.

4 Tinjauan situasi pasaran selepas Trump dipilih pada pusingan terakhir

Pada 9 November 2016, keputusan awal pilihan raya presiden AS diumumkan ‌Menjadi Presiden Amerika Syarikat yang ke-45. Pada masa itu, kemenangan Trump melebihi jangkaan pasaran dan mencetuskan turun naik harga aset Pertaruhan pasaran pada "Trump Trade" Dari November hingga Disember 2016, terdapat kadar faedah bon AS yang tinggi, dolar AS yang kukuh dan saham A.S penghadaman yang dijangkakan, perdagangan merosot. Di bawah ialah perubahan harga pelbagai aset pada masa itu (semua pada carta mingguan). Hasil bon AS meningkat dan kemudian jatuh semula

S&Pが上昇

ナスダックが上昇

BTCが上昇

このラウンドの「トランプトレード」はもっと早く始まり、最初の取引の後、市場は楽観的です候補者討論会 トランプ大統領勝利の期待が大幅に高まり、市場では事前に「トランプトレード」が仕掛けられ始めた。米10年国債利回りは討論会2日目に約4.5％まで上昇した。

7月14日にトランプが銃撃されたという追加の票を重ね合わせると、最も可能性の高い結果は、トランプが大統領に選出され、共和党が下院と上院を支配することである、私たちは週末の特別なトランプ銃撃事件を予測することができます。月曜日の米国株の上昇をもたらす。

5. 要約

市場への米国選挙の影響:

1) 選挙そのものを強気取引の理由として利用することはできない。選挙に勝つことは成立しません

2) 通常選挙年 10 月前後のボラティリティの増大により、市場には下値リスクがあります

3) 選挙結果を取引する主な方向性 (トランプ取引) はロング CPI です。米国債金利のロング（ここでの「ロング」とは市場の下方予想との相対的なものであり、その意味は絶対的な上昇ではなくCPIと米債券金利の低下に対する抵抗を生み出すことである）、金のショート、米国株のロング、前回トランプ大統領が選出された時ほど強くはない；BTCのロング（BTCは米国株に追随し、米国株と一致していると考えられている）、長期的にはダイバージェンスは持続可能ではなく、トランプ氏の仮想通貨に優しい）。

위 내용은 시장은 '트럼프 무역'에 베팅하고 있습니다. 미국 선거가 자산 가격에 어떤 영향을 미칠까요?의 상세 내용입니다. 자세한 내용은 PHP 중국어 웹사이트의 기타 관련 기사를 참조하세요!